Bức Tranh Thị Trường Crypto Năm 2025

Cùng Tiền Điện Tử khám phá và nhìn lại toàn cảnh thị trường crypto năm 2025, dựa trên báo cáo "State of Crypto 2025" được phát hành bởi quỹ đầu tư a16z. Báo cáo cho thấy rằng crypto đang trong giai đoạn trưởng thành, ngày càng được chấp nhận rộng rãi và chính thức trở thành một phần của hệ thống tài chính toàn cầu, đặc biệt với sự tham gia của nhiều tổ chức tài chính lớn trên thế giới.

Key Takeaways:

Vốn hóa thị trường crypto lần đầu vượt 4 nghìn tỷ USD, Bitcoin đạt ATH mới.
Sự tham gia của các tổ chức tài chính lớn vào crypto với các sản phẩm và ETF.
Phát triển của stablecoin, trở thành trụ cột chính trong hệ sinh thái tài chính số.
Chính sách tích cực từ Hoa Kỳ cho crypto, mở ra cánh cửa cho sự phát triển.
Nền kinh tế onchain đa dạng, thu hút hàng triệu người tham gia mỗi tháng.
Tương lai hứa hẹn cho crypto với khung pháp lý rõ ràng và sự chấp nhận ngày càng tăng.

Tình Hình Toàn Cầu Của Thị Trường Crypto

Lần đầu tiên trong lịch sử, vốn hóa thị trường crypto đã vượt qua con số 4 nghìn tỷ USD, tăng gấp đôi so với ba năm trước.

Lượng người dùng crypto 2025

Bitcoin đã thiết lập mức ATH mới trên 126.000 USD, tiếp tục khẳng định vai trò của nó như một kho lưu trữ giá trị lâu dài. Ethereum và Solana cũng ghi nhận sự phục hồi đáng kể sau thời gian giảm giá vào năm 2022, cho thấy sức mạnh vượt trội của các hệ sinh thái blockchain hàng đầu.

Hiện tại, khoảng 40-70 triệu người dùng crypto hoạt động hàng ngày, tăng thêm khoảng 10 triệu so với năm trước. Tổng số người sở hữu crypto toàn cầu đã đạt 716 triệu, tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, vẫn còn một khoảng cách lớn giữa số người chỉ nắm giữ crypto và những người dùng hoạt động tích cực.

Sự Tham Gia Của Các Tổ Chức Tài Chính Truyền Thống

Năm 2025 được xem là bước ngoặt quan trọng khi crypto nhận được sự chấp nhận từ nhiều tổ chức tài chính lớn. Những tên tuổi quen thuộc như Visa, BlackRock, Fidelity, JPMorgan Chase, PayPal, Stripe và Robinhood đã và đang triển khai các sản phẩm và dịch vụ liên quan đến crypto.

Bitcoin ETFs và Ethereum ETFs

Các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum hiện nắm giữ trên 175 tỷ USD tài sản onchain, tăng tới 169% chỉ trong một năm. Đặc biệt, iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock được xem là quỹ ETF Bitcoin thành công nhất trong lịch sử.

Ngoài ra, các doanh nghiệp niêm yết đang nắm giữ crypto trên bảng cân đối kế toán hiện chiếm khoảng 4% tổng lượng Bitcoin và Ethereum đang lưu thông.

Sự Phát Triển Của Stablecoin

Stablecoin đang ngày càng đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái crypto. Trong 12 tháng qua, stablecoin đã xử lý tổng cộng 46 nghìn tỷ USD giá trị giao dịch, tăng 106% so với năm trước. Con số này gần gấp ba lần khối lượng giao dịch của Visa và đang tiến sát với quy mô của hệ thống ACH.

Khối lượng giao dịch stablecoin hàng tháng đã đạt mức kỷ lục 1,25 nghìn tỷ USD

Nếu loại bỏ các hoạt động do bot và giao dịch giả mạo, khối lượng giao dịch stablecoin trong năm qua vẫn đạt khoảng 9 nghìn tỷ USD, cao gấp 5 lần PayPal. Khối lượng giao dịch hàng tháng của stablecoin đã đạt mức kỷ lục 1,25 nghìn tỷ USD vào tháng 9/2025 và đang cho thấy rằng stablecoin không chỉ là công cụ đầu cơ mà còn phục vụ cho các nhu cầu thực tế như thanh toán, chuyển tiền, và lưu trữ giá trị.

Stablecoin cũng đã trở thành chủ thể nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ lớn thứ 17 trên thế giới

Hiện hơn 1% tổng USD đang tồn tại dưới dạng stablecoin trên các blockchain công khai. Stablecoin đã trở thành chủ thể lớn thứ 17 nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ, với khoảng 150 tỷ USD. Khi nhiều ngân hàng trung ương ngoài nước Mỹ đang giảm lượng trái phiếu Mỹ, stablecoin lại củng cố sức mạnh của đồng đô la. Quy mô thị trường stablecoin có thể tăng gấp 10 lần, vượt qua mốc 3 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Chính Sách Của Hoa Kỳ Đối Với Crypto

Sự thay đổi trong chính sách của Hoa Kỳ đối với crypto là một điểm nổi bật khác. Sau nhiều năm giữ thái độ cứng rắn, Mỹ đã trở nên cởi mở hơn, qua đó khôi phục niềm tin của cộng đồng xây dựng và nhà đầu tư.

Việc thông qua đạo luật GENIUS Act và phê duyệt CLARITY Act thể hiện sự đồng thuận lưỡng đảng rằng crypto không những tồn tại mà còn có vai trò lâu dài trong nền kinh tế Mỹ. Sắc lệnh hành pháp 14178 đã đảo ngược nhiều chỉ thị chống crypto trước đây và thành lập lực lượng đặc nhiệm liên ngành nhằm hiện đại hóa chính sách tài sản số cấp liên bang.

Xu Hướng Chuyển Sang Nền Kinh Tế Onchain

Nền kinh tế onchain, từ một sân chơi nhỏ của những người tiên phong, hiện đã phát triển thành một thị trường đa ngành với hàng triệu người tham gia mỗi tháng.

Các sàn phi tập trung hiện chiếm gần 20% tổng khối lượng giao dịch spot toàn thị trường

Các sàn phi tập trung (DEX) hiện chiếm gần 20% tổng khối lượng giao dịch spot. Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn cũng tăng trưởng gần 8 lần chỉ trong một năm, với những nền tảng như Hyperliquid đã xử lý hàng nghìn tỷ USD giao dịch và tạo ra doanh thu hàng năm trên 1 tỷ USD.

RWA

Trong lĩnh vực tài sản thực được token hóa (RWA), quy mô thị trường, bao gồm trái phiếu kho bạc, quỹ thị trường tiền tệ, tín dụng tư nhân và bất động sản, đã đạt 30 tỷ USD, tăng gần 4 lần trong hai năm.

DePIN

Các mạng hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) cũng đang bùng nổ. Diễn đàn Kinh tế Thế giới dự báo lĩnh vực này có thể đạt quy mô 3,5 nghìn tỷ USD vào năm 2028. Mạng không dây cộng đồng như Helium hiện đang cung cấp dịch vụ 5G cho khoảng 1,4 triệu người dùng hàng ngày.

Thị trường dự đoán cũng phản ánh nhu cầu bền vững, với Polymarket và Kalshi ghi nhận khối lượng giao dịch tăng gần 5 lần kể từ đầu năm 2025.

Hạ Tầng Blockchain Được Chuẩn Bị Cho Giai Đoạn Phổ Cập

Tổng thông lượng giao dịch của các blockchain

Trong 5 năm qua, tổng thông lượng giao dịch của các blockchain lớn đã tăng hơn 100 lần. Trước đây, blockchain chỉ xử lý dưới 25 giao dịch mỗi giây, nhưng hiện tại con số này đã đạt khoảng 3.400 giao dịch mỗi giây.

Solana là một trong những hệ sinh thái tiêu biểu với các ứng dụng gốc tạo ra khoảng 3 tỷ USD doanh thu trong năm qua. Ethereum vẫn tiếp bước với lộ trình mở rộng, trong đó phần lớn hoạt động kinh tế đã chuyển sang các layer 2 như Arbitrum, Base và Optimism, với chi phí giao dịch trung bình giảm mạnh.

Privacy

Quyền riêng tư cũng trở lại là tâm điểm chú ý, với lượng tìm kiếm trên Google về quyền riêng tư trong crypto gia tăng, quỹ bảo vệ Zcash đã tăng lên gần 4 triệu ZEC, và dòng giao dịch qua Railgun đã vượt 200 triệu USD mỗi tháng.

Liên Kết Giữa AI và Crypto

Crypto đang được xem là một phần quan trọng để giải quyết nhiều thách thức lớn của AI, từ việc theo dõi nguồn gốc và cấp phép sở hữu trí tuệ đến việc cung cấp hạ tầng thanh toán cho các tác nhân AI tự động.

Các hệ thống nhận diện phi tập trung như World đã xác minh hơn 17 triệu người, cung cấp "bằng chứng con người" nhằm phân biệt người thật với bot. Các tiêu chuẩn giao thức mới như x402 đang dần hình thành và được kỳ vọng sẽ trở thành xương sống tài chính cho nền kinh tế AI agent. Gartner ước tính quy mô nền kinh tế này có thể đạt 30 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Tương Lai Của Thị Trường Crypto

Với khung pháp lý ngày càng rõ ràng, một tương lai đầy hứa hẹn đang mở ra cho crypto trong việc tạo ra doanh thu thực thông qua phí.

Sự chấp nhận càng cao của các tổ chức tài chính truyền thống và fintech sẽ tiếp tục thúc đẩy sự phát triển của crypto. Stablecoin sẽ đóng vai trò nâng cấp các hệ thống tài chính cũ và giúp cung cấp quyền tiếp cận tài chính toàn cầu.

Chúng ta đã có hạ tầng, có kênh phân phối và hiện đang tiến gần đến sự rõ ràng trong chính sách. Đây là thời điểm cần nâng cấp hệ thống tài chính, cấu trúc lại các phương thức thanh toán toàn cầu và xây dựng một internet xứng đáng với kỳ vọng của mọi người.

Sau 17 năm phát triển, crypto cuối cùng cũng “trưởng thành” và đã sẵn sàng cho giai đoạn tiếp theo.

Đọc chi tiết báo cáo của a16z tại đây.

Cập nhật liên tục tại ChainXMedia để theo dõi tin tức mới nhất về thị trường crypto, đánh giá chi tiết các đồng coin tiềm năng và những chương trình Airdrop hấp dẫn mỗi ngày.