Stellar (XLM) Giảm Xuống Dưới 0,20 USD nhưng Hoạt Động On-Chain Vẫn Đạt Mốc Cao Mới

Tóm Tắt: Stellar (XLM) đang phải đối mặt với mức giá dưới 0,20 USD, làm mất đi toàn bộ thành quả phục hồi trong năm trước. Mặc dù vậy, một số tín hiệu tích cực cho thấy sự quan tâm của nhà đầu tư với hệ sinh thái Stellar vẫn rất mạnh mẽ. Tài sản thực được token hóa (RWA) và stablecoin có thể là động lực chính thúc đẩy nhu cầu tăng cường XLM trong thời gian tới.

Các Điểm Chính

Giá XLM Giảm: Stellar (XLM) đã giảm xuống dưới 0,20 USD, làm mất đi toàn bộ lợi ích từ sự phục hồi trước đó.
Tăng Cường Sử Dụng: Mặc dù giá giảm, lượng XLM được sử dụng trong DeFi tiếp tục tăng, ghi nhận mốc cao nhất trong tháng 2/2026.
Niềm Tin Dài Hạn: Tăng trưởng trong lượng XLM khóa cho thấy niềm tin của cộng đồng vào tiềm năng ứng dụng của Stellar.
Tương Lai RWA và Stablecoin: Thống kê cho thấy RWA và stablecoin đang có triển vọng cao trong năm 2026, có khả năng tạo động lực tích lũy XLM.

Xem Xét Tình Hình Biến Động Giá XLM

Dữ liệu từ DefiLlama cho thấy, mặc dù giá XLM liên tục sụt giảm, lượng XLM bị khóa trong các giao thức DeFi đã lập nên cột mốc lịch sử với hơn 900 triệu XLM vào đầu tháng 2/2026. Con số này phản ánh sự phát triển của hệ sinh thái DeFi trên mạng Stellar, bất chấp những khó khăn về giá cả.

Stellar (XLM) giảm xuống dưới 0,20 đô la nhưng hoạt động on-chain đạt ATH mới Tổng giá trị bị khóa trên Stellar tính bằng XLM | Nguồn: DefiLlama

Mặc dù tổng giá trị bị khóa (TVL) ước tính khoảng 163 triệu USD, việc gia tăng lượng XLM bị khóa cũng cho thấy niềm tin lâu dài từ cộng đồng và các nhà đầu tư vào khả năng cũng như sự chấp nhận của nền tảng.

Hai giao thức đáng chú ý trong mạng Stellar là Blend (một nền tảng cho vay linh hoạt) và Aquarius Stellar (giao thức AMM và quản lý thanh khoản), hiện đang chiếm gần 70% tổng TVL của mạng.

Hoạt Động Người Dùng Vẫn Ổn Định

Theo số liệu từ Artemis, số lượng người dùng hoạt động hàng tuần trên Stellar vẫn duy trì ở khoảng 60.000, không có dấu hiệu giảm sút dù giá XLM giảm sâu. Các dữ liệu lịch sử cũng cho thấy, trong quá khứ, XLM đã có khả năng phục hồi mạnh mẽ sau những giai đoạn xuống dốc tương tự, không làm giảm sự tham gia của người dùng.

Người dùng mới và người dùng cũ trên Stellar | Nguồn: Artemis

Dù vậy, sự thiếu hụt người dùng mới có thể là lý do chính cho việc XLM chưa có cơ hội phục hồi nhanh chóng.

Tình Hình Hợp Đồng Mở và Đòn Bẩy

Trong lĩnh vực phái sinh, XLM hiện đang bước vào một giai đoạn tái cân bằng. Hợp đồng mở đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11/2024, cho thấy sự giảm sút đáng kể của các vị thế đòn bẩy.

Lượng hợp đồng mở giao dịch ấn tượng | Nguồn: Coinglass

Khi các vị thế đòn bẩy co lại, biến động thường giảm, tạo điều kiện cho việc hình thành vùng tích lũy mới. Tuy nhiên, việc xác định thời điểm đáy và khôi phục vẫn là một thách thức trong bối cảnh hiện tại.

Tương Lai Của RWA và Stablecoin

Một báo cáo gần đây cho biết tổng giá trị RWA được token hóa trên Stellar (không gồm stablecoin) đã đạt mốc 1 tỷ USD đầu năm nay. Theo Santiment, Stellar đứng trong top 4 dự án RWA với hoạt động phát triển mạnh mẽ trên GitHub từ đầu năm.

Scopuly, một nhà cung cấp ví Stellar, đã nhấn mạnh vai trò của XLM trong mạng lưới: "XLM không phải là một tài sản đầu cơ. Nó là yếu tố cần thiết cho giao dịch và hoạt động của mạng."

Mặc dù vốn hóa stablecoin trên Stellar hiện vẫn thấp, khoảng 200 triệu USD, MoneyGram đã khẳng định sự ổn định của công cụ stablecoin liên kết với USD và tiếp tục thử nghiệm trên Stellar.

Khả năng cao, nhu cầu về RWA và stablecoin sẽ là những yếu tố then chốt hỗ trợ xu hướng tích lũy XLM, nhất là khi token vẫn chịu áp lực bán mạnh trong thời gian hiện tại.