Thị Trường Bitcoin: Duy Trì Hy Vọng Giữa Mức Giá Biến Động

Trong phiên giao dịch gần đây, Bitcoin đã có sự điều chỉnh xuống mức $89.000, gây ra lo ngại cho nhà đầu tư với khoảng $144 triệu bị thanh lý từ các vị thế đòn bẩy. Tuy nhiên, hiện tại, giá Bitcoin đã hồi phục lên mức $92.000, cho thấy một sự ổn định tiềm năng trong thị trường. Nhìn chung, tâm lý các nhà giao dịch vẫn thận trọng, phản ánh qua các chỉ số hợp đồng tương lai và tỷ lệ funding.

Key Takeaways

Giá Bitcoin đã kiểm tra lại mức $89.000 nhưng đã hồi phục ở mức $92.000.
Thị trường hợp đồng tương lai cho thấy một premium gần 4%, không phản ánh sự hoảng loạn từ phe bán.
Tỷ lệ funding hiện tại của hợp đồng vĩnh viễn là 4%, cho thấy tâm lý giảm giá nhưng không hoảng loạn.
Các lựa chọn quyền chọn vẫn chưa có điều chỉnh lớn, với delta skew quanh 11%.
Áp lực từ ETF Bitcoin đang ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, với hơn $2,26 tỷ rút khỏi sản phẩm này.

Diễn Biến Giá Bitcoin Gần Đây

Trong phiên giao dịch gần đây, Bitcoin đã thử thách mức $89.000 sau khi không thể phục hồi lên $93.500 trong phiên giao dịch trước đó. Sự giảm giá này đã khiến nhiều nhà đầu tư bất ngờ, dẫn đến việc thanh lý khoảng $144 triệu từ các vị thế BTC đòn bẩy. Mặc dù có những yếu tố tác động đến việc điều chỉnh này, thị trường phái sinh lại tỏ ra tương đối ổn định, giúp giá Bitcoin trở lại mức $92.000, gợi ý về một cấu trúc tăng giá tiềm năng.

Biểu đồ giá Bitcoin

Tình Hình Hợp Đồng Tương Lai

Đối với hợp đồng tương lai Bitcoin, premium của hợp đồng tháng duy trì gần 4% so với thị trường giao ngay vào thứ Tư, chỉ thấp hơn một chút so với mức 5% được coi là trung lập. Một số nhà phân tích nhấn mạnh rằng con số này đã từng tạm thời trở nên âm khi Bitcoin giao dịch dưới $89.200 vào thứ Ba. Tuy nhiên, những dữ liệu từ các sàn giao dịch lớn không phản ánh điều đó. Thông thường, chiết khấu trong hợp đồng tương lai thể hiện sự tự tin thái quá từ phe bán.

Tâm Lý Các Nhà Giao Dịch

Để đánh giá tác động đối với nhà đầu tư cá nhân, hợp đồng vĩnh viễn (perpetual futures) là công cụ hữu ích vì chúng phản ánh sát với thị trường giao ngay và sử dụng tỷ lệ funding để cân bằng đòn bẩy. Thông thường, người mua (long) phải trả từ 6–12% mỗi năm để duy trì vị thế; thấp hơn mức này có thể chỉ ra một bối cảnh giảm giá. Tỷ lệ funding của hợp đồng BTC vĩnh viễn duy trì quanh 4% vào thứ Tư, tương đồng với mức trung bình trong hai tuần qua, cho thấy tâm lý giảm giá nhưng không có dấu hiệu hoảng loạn hay sự tự tin thái quá từ phe bán.

Bitcoin Funding Rates

Đánh Giá Từ Quyền Chọn Bitcoin

Delta skew của quyền chọn BTC đã duy trì quanh mức 11% trong tuần qua, thể hiện rằng các nhà giao dịch vẫn chưa có sự điều chỉnh đáng kể trong kỳ vọng rủi ro. Mặc dù sự thận trọng vẫn tồn tại, phí quyền chọn bán (put) đang giao dịch cao hơn 6% so với phí quyền chọn mua (call), cho thấy rằng các cá voi và nhà tạo lập thị trường vẫn lo ngại về rủi ro giảm giá, nhưng mức hiện tại chưa gây ra áp lực cực đoan.

Áp Lực Từ ETF Bitcoin

Tâm lý thị trường cũng đang bị ảnh hưởng bởi áp lực từ việc rút vốn liên tiếp từ các ETF Bitcoin. Hơn $2,26 tỷ đã được rút khỏi các sản phẩm này, tạo ra sức bán ổn định do các nhà tạo lập thị trường thường phân bổ lệnh trong suốt ngày giao dịch. Mặc dù con số này khá lớn, nhưng chỉ chiếm chưa tới 2% tổng giá trị của thị trường ETF Bitcoin.

Biểu đồ giá Bitcoin so với cổ phiếu công nghệ

Ngoài ra, áp lực còn đến từ lĩnh vực tiêu dùng, đặc biệt là do việc chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài đến ngày 12/11. Nhà bán lẻ Target (TGT US) đã hạ dự báo lợi nhuận cả năm và cảnh báo về một mùa lễ yếu hơn do áp lực chi phí gia tăng. Lạm phát vẫn là một mối quan ngại lớn, khiến khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể hạ lãi suất trở nên hạn chế. Mặc dù Nvidia sắp công bố kết quả quý, nhưng một số nhà phân tích vẫn bày tỏ sự nghi ngờ về “bản chất của một số khoản đầu tư AI của Nvidia vào khách hàng của chính họ.” Những yếu tố này khiến nhà đầu tư rời bỏ Bitcoin trong bối cảnh “vàng kỹ thuật số” chưa rõ ràng, nhưng tương lai của Bitcoin trong việc lấy lại mốc $95.000 vẫn phụ thuộc nhiều vào sự cải thiện của các điều kiện kinh tế vĩ mô.