Hyperliquid (HYPE) là một blockchain Layer 1 đồng thời hoạt động như một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) với hiệu suất cao, cung cấp trải nghiệm người dùng tốt mà không làm giảm áp lực cho giao dịch. Được thành lập vào năm 2023, Hyperliquid hướng đến việc cách mạng hóa giao dịch hợp đồng tương lai và giao dịch spot hoàn toàn trên chuỗi với thế mạnh vượt trội về tốc độ và phí giao dịch bằng không.

Key Takeaways

Định nghĩa: Hyperliquid là một blockchain Layer 1 và DEX tối ưu hóa cho DeFi.
Công nghệ: Sử dụng thuật toán HyperBFT cho tốc độ giao dịch cực cao.
Sản phẩm chính: DEX perpetual futures và spot trading, hỗ trợ giao dịch USDC.
Đội ngũ phát triển: Gồm các chuyên gia từ Harvard, Caltech và MIT.
Mô hình kinh doanh: Không nhận vốn từ VC, tập trung vào cộng đồng và phát triển.
Tiềm năng: Hệ sinh thái mở và mô hình buyback token giúp tối ưu hóa lợi ích cho người dùng.

Tóm tắt bài viết

Hyperliquid là gì?

Hyperliquid (HYPE) được xây dựng dưới dạng một blockchain Layer 1, kết hợp DEX với mục tiêu phát triển các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) hiệu suất cao mà vẫn giữ được sự thân thiện cho người dùng. Dự án này bắt đầu hoạt động vào năm 2023, tập trung vào các giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh cửu và giao dịch theo giá thực.

Hyperliquid (HYPE) là gì?

Hyperliquid sử dụng một thuật toán đồng thuận tùy chỉnh mang tên HyperBFT, lấy cảm hứng từ Hotstuff, cho phép xử lý tới 20.000 giao dịch mỗi giây (TPS) với thời gian khối dưới 1 giây và hoàn toàn miễn phí giao dịch. Điều này đem lại tốc độ tương tự như các sàn giao dịch tập trung (CEX) nhưng vẫn đảm bảo tính minh bạch và bảo mật của các sàn giao dịch phi tập trung (DeFi). Hiện tại, Hyperliquid đã thu hút hơn 300.000 người dùng và đạt khối lượng giao dịch hàng ngày lên tới 4 tỷ USD, trở thành một trong những DEX hàng đầu trong lĩnh vực derivatives.

Sản phẩm chính của Hyperliquid

Spot Trading

Sản phẩm chính của Hyperliquid là sàn giao dịch DEX perpetual futures hoàn toàn on-chain với order book. Nền tảng này hỗ trợ giao dịch USDC margin cho các hợp đồng linear USDT-denominated. Dưới đây là một số sản phẩm nổi bật:

Perpetual Futures: Giới hạn đòn bẩy lên tới 40 lần cho các loại tài sản như BTC, ETH, AVAX, BNB, kèm theo các công cụ như take-profit/stop-loss một phần và API dành cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp.
Spot Trading: Order book cho giao dịch spot với cơ chế Dutch auction, cho phép listing token mới mà không cần sự đồng ý, với phí listing ổn định khoảng 100.000 USD.
HLP Vaults: Quỹ thanh khoản giúp người dùng deposit USDC để tạo lợi nhuận từ phí giao dịch, với tỷ lệ lợi nhuận hàng năm (APR) giao động từ 0-15%.
HyperEVM: Một môi trường smart contract tương thích với Ethereum, sẽ ra mắt testnet vào năm 2025 cho phép các nhà phát triển xây dựng dApp tương tác với order book.

Điểm đặc biệt của Hyperliquid

Hyperliquid nổi bật với những điểm mạnh sau:

Hiệu suất cao: Nhờ vào HyperBFT, Hyperliquid có độ trễ thấp và không có phí gas, lý tưởng cho các giao dịch tần suất cao.
Minh bạch hoàn toàn trên chuỗi: Tất cả các lệnh, giao dịch và thanh lý đều công khai, với sự giám sát của các validator để ngăn chặn thao túng.
Cơ chế rủi ro: Giới hạn open interest, chương trình bug bounty định kỳ và Quỹ hỗ trợ sử dụng 99% phí để mua lại và tiêu hủy HYPE.
Community-first: Không nhận vốn đầu tư từ các quỹ đầu tư, với 70% token được dành cho cộng đồng và 100% doanh thu được chia sẻ cho người dùng và các nhà cung cấp thanh khoản (LP).
Mô hình phát triển mở rộng: Hỗ trợ cross-chain qua Arbitrum bridge và HyperEVM thu hút các lập trình viên từ hệ sinh thái Ethereum.

Những lợi ích này giúp Hyperliquid nổi bật hơn so với các DEX khác như dYdX hay GMX về tốc độ và Trải nghiệm người dùng (UX).

Đội ngũ phát triển

Jeff Yan

Hyperliquid Labs là nhóm phát triển chính, được lãnh đạo bởi Jeff Yan và Iliensinc, cả hai đều là cựu sinh viên Harvard. Jeff Yan có kinh nghiệm phong phú từ Hudson River Trading và sáng lập Chameleon Trading, trong khi Iliensinc tập trung vào công nghệ low-latency. Đội ngũ còn có các chuyên gia từ Caltech, MIT, cùng với kỹ sư từ Citadel, Airtable, Nuro và Hudson River Trading. Họ tự tài trợ cho dự án mà không cần nhận vốn từ VC và luôn lắng nghe phản hồi từ cộng đồng thông qua Discord.

Nhà đầu tư

Hyperliquid không nhận vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm mà theo đuổi mô hình tập trung vào cộng đồng để tránh sự điều khiển từ bên ngoài. Thay vào đó, dự án tự tài trợ và phân bổ token trực tiếp cho người dùng.

Gần đây, vào tháng 10/2025, Hyperliquid Strategies đã nộp hồ sơ S-1 với SEC để huy động 1 tỷ USD thông qua SPAC merger với Rorschach I LLC để mở rộng hệ sinh thái và niêm yết trên Nasdaq. Khoản tiền này sẽ được sử dụng để nắm giữ 12,6 triệu HYPE và 305 triệu USD tiền mặt, với 98,8% cổ phần dành cho nhà đầu tư mới.

Tokenomics HYPE

Tổng quan về HYPE Token

Tên Token: Hyperliquid
Mã Token: HYPE
Blockchain: Hyperliquid L1
Smart Contract: 0x0d01dc56dcaaca66ad901c959b4011ec
Tổng cung: 1.000.000.000 HYPE
Cung tối đa: 1.000.000.000 HYPE
Cung đang lưu hành: 336.685.219 HYPE

Phân bổ HYPE Token

Lịch mở khóa HYPE Token

Lịch mở khóa kéo dài từ 11/2024 đến 11/2028, với lộ trình 12 tháng đến khi đồng token được phát hành nhằm tránh tình trạng bán phá giá sớm.

Core Contributors (23,8%): Thời gian khóa 12 tháng, bắt đầu mở khóa từ 29/11/2025, với quá trình mở khóa tuyến tính trong 24 tháng (khoảng 9,9 triệu HYPE/tháng, có giá trị khoảng 406 triệu USD/tháng).
Future emissions & Community rewards (38,89%): Mở khóa dần qua các chương trình thưởng, hoàn tất vào giai đoạn 2027-2028.
Hyper Foundation & Grants: Đã được mở khóa hoàn toàn tại sự kiện phát hành token.
Genesis: Đã được mở khóa 100% trong airdrop.

Tiện ích của HYPE Token

Governance: Bỏ phiếu cho các đề xuất (HIPs) như nâng cấp protocol.
Staking: Stake để kiếm phần thưởng, giảm phí giao dịch và tham gia validation.
Giảm phí: Giảm phí cho giao dịch perpetual và spot dựa trên lượng token đã stake.
Khuyến khích hệ sinh thái: Phần thưởng cho các nhà phát triển trên HyperEVM và các điểm farming.

Mua HYPE Token ở đâu?

Người đầu tư có thể mua bán HYPE trên các sàn giao dịch lớn như Binance, OKX và Bybit, hoặc có thể giao dịch trực tiếp trên sàn Hyperliquid.

Kết luận

Hyperliquid đại diện cho bước ngoặt mới trong DeFi, tích hợp tốc độ của các sàn giao dịch tập trung với tính minh bạch của các sàn giao dịch phi tập trung, hứa hẹn sẽ trở thành “Binance của DeFi”. Dự án có tiềm năng cao nhờ vào vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực DEX perpetuals, cùng với HyperEVM thu hút các lập trình viên và mô hình doanh thu buyback giúp hạn chế nguồn cung (đã tiêu hủy hơn 508 triệu USD lợi nhuận từ 780 triệu USD mua lại).

Tổng thể, đây là một dự án vô cùng triển vọng, nhưng cũng đang đối mặt với sự cạnh tranh quyết liệt từ các đối thủ như Aster, Lighter hay Edgex.