Trader Nhỏ Lẻ “Mất Trắng” 800 Tỷ USD Vì Chờ Đợi Mùa Altcoin Không Bao Giờ Đến

Trong hai năm qua, nhiều trader nhỏ lẻ đã chờ đợi một "mùa altcoin" nhưng vẫn chưa thấy. Họ đã bỏ lỡ khoảng 800 tỷ USD lợi nhuận tiềm năng do đặt cược sai vào Bitcoin. Báo cáo từ 10x Research cho thấy các altcoin đang tụt hậu so với Bitcoin, trong khi thị trường đang bị ảnh hưởng bởi dòng vốn tổ chức và tâm lý phòng ngừa rủi ro.

Key Takeaways:

Trader nhỏ lẻ đã bỏ lỡ 800 tỷ USD lợi nhuận do kỳ vọng sai vào altcoin.
Thị trường altcoin hiện tại đang tập trung vào Bitcoin, trái ngược với các chu kỳ trước đó.
Nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ, đặc biệt là tại Hàn Quốc, đã từ bỏ altcoin để chuyển sang đầu tư chứng khoán.
Thị trường altcoin đang thiếu vốn đầu tư và không có động lực và niềm tin.
Dòng vốn tổ chức đã định hình lại thị trường crypto với các sản phẩm ETF và stablecoin.

Bối Cảnh Thị Trường Altcoin

“Mùa altcoin” là thời điểm mà các đồng tiền ảo nhỏ gia tăng giá trị hơn Bitcoin, thu hút dòng vốn và tạo ra lợi nhuận vượt trội trong ngắn hạn. Trong các chu kỳ trước, đặc biệt là các năm 2017 và 2021, sự tăng giá của Bitcoin thường kéo theo lợi nhuận từ Ethereum và sau đó là các token trung bình và meme coin.

Khối lượng giao dịch Upbit | Nguồn: Messari

Tuy nhiên, lần này, chu kỳ đã đảo ngược. Thay vì chuyển giao vốn giữa các altcoin, thanh khoản lại dồn cả vào Bitcoin. Theo 10x Research, dòng tiền đang chảy mạnh vào các sản phẩm định giá theo BTC trong khi thoát khỏi các altcoin và tài sản rủi ro cao.

Sự Rút Lui Của Nhà Đầu Tư Nhỏ Lẻ

Những nhà đầu tư nhỏ lẻ tại Hàn Quốc, từng là động lực chính cho các đợt đầu cơ altcoin, giờ đây cũng đã từ bỏ thị trường. Dữ liệu từ Messari cho thấy sàn Upbit, nền tảng giao dịch lớn nhất tại Hàn Quốc, ghi nhận khối lượng giao dịch giảm mạnh khi nhiều nhà đầu tư chuyển sang cổ phiếu crypto của các công ty ở Mỹ như Coinbase và MicroStrategy.

10x Research nhấn mạnh rằng sự dịch chuyển này đã làm giảm thanh khoản và độ tin cậy trong thị trường altcoin.

Đầu tư VC tiền điện tử tính đến quý 2 năm 2025 | Nguồn: Galaxy Research

Suy Thoái Dài Hạn Của Altcoin

Theo CEO Gracy Chen của Bitget, vấn đề không chỉ đến từ tâm lý ngắn hạn mà còn là sự thiếu hụt vốn đầu tư trong lĩnh vực Web3. Dữ liệu từ Galaxy Research cho thấy đầu tư mạo hiểm vào crypto đạt mức thấp nhất thứ hai kể từ cuối năm 2020 trong quý II/2025.

Chen cũng chỉ ra rằng cú sụt mạnh vào ngày 11/10, khi 20 tỷ USD vị thế đòn bẩy bị thanh lý, đã gây tổn thất nặng nề cho các altcoin. Cô dự đoán sẽ không có mùa altcoin nào trong năm 2025 hoặc 2026, ngoại trừ một số dự án đặc biệt gắn liền với tài sản thực và các giao thức thanh toán.

Sự Thay Đổi Trong Hệ Thống Tổ Chức

Khác với các đợt sốt năm 2021 do nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt, chu kỳ hiện nay được quyết định bởi dòng vốn tổ chức. Việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay cùng với việc các công ty niêm yết nắm giữ BTC đã thay đổi cách thức hiện tại trong việc tiếp cận crypto.

Theo 10x Research, các quỹ ETF tiền điện tử đã thu hút hơn 40 tỷ USD trong năm 2025. Kết quả là, những nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang theo đuổi lợi nhuận từ altcoin đang bị bỏ lại phía sau.

Tóm lại, trong bối cảnh hiện tại, các trader nhỏ lẻ đang gặp nhiều khó khăn và không còn thấy được tia sáng hy vọng cho một mùa altcoin đáng chờ đợi.