Bhutan Giảm Dự Trữ Bitcoin 60% – Quốc Gia Này Có Thể Bán Toàn Bộ Lượng BTC Dự Trữ?

Chính phủ Hoàng gia Bhutan đã thực hiện việc bán ra khoảng 120 triệu USD Bitcoin kể từ đầu năm, giúp thu hẹp quy mô dự trữ tiền điện tử của đất nước này hơn 60% so với mức cao trước đó. Điều này đang dẫn đến những câu hỏi về khả năng quốc gia này có thể bán toàn bộ lượng BTC dự trữ hay không.

Key Takeaways:

Bhutan đã bán ra khoảng 120 triệu USD Bitcoin từ đầu năm.
Dự trữ BTC của quốc gia này đã giảm hơn 60% so với mức cao nhất.
Các giao dịch gần đây được thực hiện để tối ưu hóa thanh khoản và hạn chế biến động giá.
Bhutan đang sử dụng quỹ thu được để đầu tư vào các dự án phát triển hạ tầng.
Quốc gia này vẫn giữ vị trí nắm giữ Bitcoin lớn thứ bảy trên thế giới.

Bhutan, nổi tiếng với chiến lược khai thác Bitcoin từ nguồn thủy điện, đã bắt đầu bán một số lượng lớn Bitcoin. Việc bán này không chỉ giúp quốc gia tái cấu trúc danh mục đầu tư mà còn phản ánh sự chuyển đổi trong cách thức quản lý quỹ tài sản. Kể từ đầu năm 2026, Bhutan đã giảm mạnh số lượng Bitcoin nắm giữ và gia tăng áp lực bán ra.

Tại Sao Bhutan Tăng Cường Bán Bitcoin?

Theo thông tin từ Arkham Intelligence, giao dịch mới nhất được thực hiện vào ngày 27/3, khi Bhutan đã chuyển 123,7 BTC (tương đương khoảng 8,5 triệu USD) tới một địa chỉ khác. Trước đó chỉ hai ngày, chính phủ đã thực hiện giao dịch lớn hơn, bán 519,7 BTC với giá trị tương đương 36,75 triệu USD.

Điều đáng chú ý là Bhutan hiện đang tận dụng các bàn giao dịch OTC và mạng lưới nhà tạo lập thị trường, bao gồm QCP Capital, nhằm tối ưu hóa quy trình thực hiện lệnh, từ đó giảm thiểu tác động đến thanh khoản và biến động giá trên các sàn giao dịch công khai.

Xu Hướng Bán Ra BTC

Làn sóng bán Bitcoin trong năm 2026 thể hiện sự thay đổi rõ rệt trong cấu trúc của quỹ tài sản quốc gia Druk Holding and Investments. Trước đây, các giao dịch diễn ra không đều đặn, nhưng hiện tại đã được tổ chức thành chương trình thanh lý có hệ thống và đáng tin cậy.

Từ đầu năm, Bhutan đã rút tổng cộng 158,57 triệu USD từ các ví chính, trong khi dòng tiền quay trở lại chỉ đạt 38,84 triệu USD. Theo dữ liệu của Arkham, quốc gia này thường xuyên bán Bitcoin theo từng đợt có quy mô từ 5–10 triệu USD, và trong giai đoạn giữa đến cuối tháng 9/2025, Bhutan đã bán khoảng 3.500 BTC. Từ đầu năm 2026, ước tính lượng nắm giữ đã giảm thêm khoảng 1.700 BTC.

Cách Bhutan Tích Lũy Bitcoin

Khác với nhiều quốc gia khác, Bhutan đã xây dựng kho dự trữ Bitcoin của mình thông qua chương trình khai thác được chính phủ hậu thuẫn, bắt đầu từ năm 2019. Quốc gia này đã tận dụng nguồn thủy điện phong phú từ những dòng sông băng để đào Bitcoin, và từng nắm giữ lên đến 13.000 BTC. Tuy nhiên, áp lực bán liên tục trong hai năm qua đã khiến con số này giảm xuống còn khoảng 4.300 BTC, tương đương gần 300 triệu USD theo giá hiện tại.

Sử Dụng Quỹ BTC Để Phát Triển Hạ Tầng

Các nhà phân tích cho rằng số tiền thu được từ việc bán BTC đang được phân bổ cho các dự án hạ tầng quan trọng, chẳng hạn như Gelephu Mindfulness City — khu hành chính đặc biệt hiện đang trong giai đoạn quy hoạch. Mặc dù chính phủ đã cam kết phân bổ 10.000 BTC cho dự án này, nhưng việc thanh lý gần đây cho thấy nguồn quỹ này có thể đang được giải ngân từ từ để phục vụ cho các công trình xây dựng ban đầu.

Dù đang đối mặt với áp lực bán, Bhutan vẫn giữ vị trí là quốc gia nắm giữ Bitcoin lớn thứ bảy trên toàn cầu, chỉ sau Mỹ, Trung Quốc, Vương Quốc Anh, El Salvador và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất.