Bitcoin Đang Đối Mặt Áp Lực Giá Khi Phe Gấu Tăng Cường Kiểm Soát

Bitcoin (BTC) vừa đạt 68.000 USD trong phiên giao dịch đầu tuần, nhờ vào xu hướng phục hồi của thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, niềm tin vào việc duy trì đà tăng này đang gặp khó khăn khi dữ liệu từ các thị trường phái sinh cho thấy áp lực bán từ phía tổ chức đang gia tăng.

Key Takeaways

Tăng trưởng mà không bền vững: Bitcoin đã tăng lên 68.000 USD nhưng gặp áp lực từ giao dịch tổ chức.
Dữ liệu phái sinh không mấy khả quan: Thị trường phái sinh cho thấy xu hướng giảm giá đang nổi lên.
Nhà đầu tư thận trọng: Các tổ chức đang bán ra thay vì tích lũy, làm giảm sức hấp dẫn của Bitcoin.
Biến động vẫn đang chờ đợi: Giá Bitcoin có thể chứng kiến nhiều biến động tiếp theo, tùy thuộc vào vùng thanh khoản.

Đà Tăng của Bitcoin Bám Sát Biến Động Vĩ Mô

Theo dữ liệu từ TradingView, Bitcoin di chuyển song song với hợp đồng tương lai S&P 500, cho thấy sự nhạy cảm lớn với tín hiệu kinh tế vĩ mô. Sau khi mối lo ngại về việc gián đoạn tại eo biển Hormuz giảm đi, giá dầu đã tăng và kéo theo kỳ vọng lạm phát cao, từ đó làm thắt chặt điều kiện tài chính.

Dữ liệu từ CME FedWatch Tool cũng chỉ ra rằng xác suất cắt giảm lãi suất tháng 7 đã giảm xuống dưới 10%. Áp lực từ giá năng lượng đã làm suy giảm triển vọng tài chính, hạn chế khả năng điều chỉnh chính sách tiền tệ. Trong bối cảnh này, lãi suất cao làm giảm thanh khoản và sức hấp dẫn của những tài sản rủi ro như Bitcoin.

Đà tăng giá của Bitcoin đang gặp áp lực khi phe gấu siết chặt kiểm soát
Xác suất mục tiêu lãi suất cho cuộc họp FOMC tháng 7 | Nguồn: Công cụ CME FedWatch

Theo phân tích từ Santiment, áp lực bán từ tổ chức đang gia tăng. Crypto Tice cho biết Bitcoin đã có 13 phiên liên tiếp bị phân phối, cho thấy sự suy giảm lòng tin từ các nhà đầu tư lớn, những người từng dẫn dắt các đợt tăng giá trước đây.

Dữ Liệu Phái Sinh Cho Thấy Xu Hướng Nghiêng Về Giảm Giá

Theo dữ liệu từ Laevitas, phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Bitcoin cho kỳ hạn hai tháng chỉ dao động quanh mức 2%, thấp hơn nhiều so với trên 4% thường thấy trong thời kỳ thị trường tích cực. Điều này phản ánh nhu cầu yếu đối với các vị thế long sử dụng đòn bẩy.

Đà tăng giá của Bitcoin đang gặp áp lực khi phe gấu siết chặt kiểm soát
Độ lệch delta của quyền chọn Bitcoin 30 ngày (quyền chọn mua-quyền chọn bán) tại Deribit | Nguồn: Laevitas.ch

Dữ liệu quyền chọn từ Deribit chỉ ra rằng độ lệch delta 17% nghiêng về hợp đồng quyền bán (put). Điều này cho thấy nhà đầu tư đang ưu tiên bảo vệ trước rủi ro giảm giá nhiều hơn là kỳ vọng vào đà tăng, một tín hiệu điển hình trong bối cảnh tâm lý né tránh rủi ro gia tăng.

Đà tăng giá của Bitcoin đang gặp áp lực khi phe gấu siết chặt kiểm soát
Biểu đồ giá Bitcoin | Nguồn: X

Theo phân tích từ CoinGlass, giá Bitcoin hiện đang bị "kẹt" giữa các vùng thanh lý lớn. Các vị thế short tập trung quanh khu vực 69.000 USD–70.000 USD, trong khi lực long hình thành tại vùng 64.000 USD–65.000 USD. Cấu trúc này gia tăng khả năng biến động mạnh khi giá tiếp cận một trong những vùng thanh khoản hiện tại.

Câu Chuyện Bitcoin Chịu Áp Lực Từ Yếu Tố Bên Ngoài

Theo báo cáo từ Google, mật mã đường cong elliptic có thể bị phá vỡ với mức tính toán lượng tử thấp hơn dự kiến. Dù từng gây ra lo ngại, thông tin này nhanh chóng bị thị trường bỏ qua do các rào cản công nghệ hiện tại vẫn còn đáng kể.

Trong bối cảnh hiện tại, các yếu tố vĩ mô vẫn đóng vai trò chủ đạo trong hành vi giá Bitcoin. Giá dầu tăng và kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ đã làm giảm khẩu vị rủi ro, trong khi dòng vốn ngắn hạn đang ưu tiên đầu tư vào cổ phiếu hơn là tiền điện tử.

Sự phân kỳ này lý giải tại sao Bitcoin chưa thu hút được dòng tiền mới đáng kể, dù nó vẫn duy trì trên các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Nhà đầu tư hiện vẫn coi Bitcoin là một tài sản rủi ro cao, không phải công cụ phòng hộ, qua đó ảnh hưởng đến cả thị trường giao ngay lẫn phái sinh.

Xu hướng bán ra từ các tổ chức càng làm củng cố tâm lý thận trọng. Thay vì tích lũy, các nhà đầu tư lớn thường tìm cách thoát vị thế trong giai đoạn này, cho thấy đây là giai đoạn phân phối hơn là tích lũy dài hạn.

Trong ngắn hạn, Bitcoin tiếp tục di chuyển trong một môi trường bị chi phối bởi các tín hiệu vĩ mô. Nếu không có dòng tiền tổ chức quay trở lại, biến động giá rất có thể sẽ vẫn mang tính phản ứng. Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc giá có thể phá vỡ các vùng thanh khoản hiện tại hay không: vượt lên trên vùng short có thể kích hoạt hiệu ứng thanh lý và mở rộng đà tăng, trong khi giảm xuống dưới sẽ làm gia tăng áp lực bán và đẩy nhanh nhịp điều chỉnh.