Bitcoin: Nỗi Sợ Thổi Phồng và Triển Vọng Trung Hạn Sáng Hơn, Theo K33

Bản báo cáo từ K33 chỉ ra rằng nhiều lo ngại hiện tại về Bitcoin, chẳng hạn như rủi ro từ máy tính lượng tử, khả năng chiến lược bán tài sản của công ty Strategy, và vấn đề đảm bảo dự trữ của Tether, thường bị coi là những tình huống xa vời và không phải là mối đe dọa cấp thiết. Dù Bitcoin có gặp đợt điều chỉnh mạnh nhất gần đây, nhưng những chính sách thuận lợi tại Mỹ, khả năng tiếp cận quỹ hưu trí 401(k), và sự hỗ trợ pháp lý cho crypto đang tạo ra một triển vọng tích cực cho Bitcoin trong trung hạn.

Key Takeaways

Nỗi Sợ Liên Quan Đến Rủi Ro Lượng Tử: Mặc dù có khoảng 6,8 triệu BTC có khả năng bị ảnh hưởng nếu máy tính lượng tử xuất hiện, thời điểm này còn rất xa.
Chiến Lược Bán BTC của Strategy: Mặc dù có khả năng bán, nhưng không có dấu hiệu cho thấy hành động này đang được cân nhắc.
Dự Trữ Tether An Toàn: Tether có nguồn lực dự trữ mạnh mẽ và không cho thấy rủi ro thanh khoản tức thì.
Triển Vọng Trung Hạn Tích Cực Cho Bitcoin: Chính sách mới tại Mỹ có thể tạo cơ hội lớn hơn cho Bitcoin.

Tâm Lý Thị Trường Chìm Sâu Trong Nỗi Sợ

Theo báo cáo tháng 12 từ K33, đợt giảm giá gần đây của Bitcoin đã bị thổi phồng bởi nhiều yếu tố ngắn hạn như đòn bẩy phái sinh quá mức và áp lực cung cấp từ các nhà đầu tư lâu năm. Trong tháng 11, tâm lý thị trường trở nên tồi tệ khi ETF trở thành "người bán ròng quy mô lớn". Các tổ chức tài chính cũng cắt giảm vị thế, khiến Bitcoin rớt giá xuống mức thấp nhất so với Nasdaq kể từ tháng 11/2024.

Ba Nỗi Lo Bị Thổi Phồng

1. Rủi Ro Lượng Tử

Trưởng phòng nghiên cứu Vetle Lunde cho biết khoảng 6,8 triệu BTC có thể gặp rủi ro liên quan đến máy tính lượng tử nếu xuất hiện. Thế nhưng, khả năng xuất hiện của máy tính này vẫn còn rất mơ hồ. Cần nhấn mạnh rằng, thay vì lo sợ, các sàn giao dịch sẽ có biện pháp bảo vệ đầu tư.

2. Nguy Cơ Bán Bitcoin Từ Strategy

Mặc dù Michael Saylor đã xác nhận có thể bán một phần Bitcoin trong trường hợp tối cực, Lunde tin rằng không có dấu hiệu nào cho thấy kịch bản này đang được xem xét. Công ty vừa huy động được 1,44 tỷ USD đảm bảo tiềm lực tài chính trong 21 tháng tới, nên khả năng bán buộc còn xa vời.

3. Lo Ngại Về Dự Trữ Của Tether

Tether hiện đang nắm giữ một phần tài sản bằng vàng và Bitcoin; tuy nhiên, doanh thu từ trái phiếu Mỹ giúp công ty đạt 500 triệu USD mỗi tháng. Tether có dư thừa vốn chủ sở hữu 7 tỷ USD và 80% tài sản dự trữ nằm trong các công cụ có ít rủi ro.

Chính Sách và Cấu Trúc Thị Trường Hỗ Trợ Bitcoin

Theo K33, hiện có nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ Bitcoin trong trung hạn. Đầu tiên, hướng dẫn 401(k) mới dự kiến hoàn tất trước tháng 2/2026 sẽ mở ra thị trường hưu trí trị giá 9.000 tỷ USD cho crypto. Thứ hai, đạo luật Clarity có thể được thông qua trong tương lai gần, thúc đẩy việc sử dụng tài sản số. Cuối cùng, một gương mặt thân thiện với crypto có thể lãnh đạo Fed, giảm chi phí vốn và hỗ trợ việc thiết lập một Kho Dự Trữ Bitcoin Chiến Lược cho Mỹ.

Các yếu tố này, cùng với việc Bitcoin đang tìm được vùng hỗ trợ quan trọng, đã làm cho Lunde tin rằng cơ hội tăng giá là lớn hơn so với các rủi ro dài hạn hiện tại. Ông khuyên nhà đầu tư nên mua dài hạn và kiên định với chiến lược của mình. Tuần trước, ông chỉ ra rằng Bitcoin đang giao dịch tại vùng "mua hấp dẫn" khi tình hình bán tháo gần như đã cạn kiệt. Sau một giai đoạn dao động trong khoảng 85.000–92.000 USD, Bitcoin đã tăng trở lại trên 94.000 USD vào thứ Tư, chạm mức cao nhất trong hai tuần. Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 93.500 USD.