Bitcoin Tăng Trở Lại 68.000 USD, Nhưng Tâm Lý Thị Trường Vẫn Giảm Giá

Bitcoin (BTC) đã đạt mức giá 68.000 USD, theo sau sự tăng trưởng của chỉ số S&P 500 và các tín hiệu từ Tổng thống Mỹ Donald Trump về khả năng giảm căng thẳng địa chính trị. Dù vậy, tâm lý thị trường vẫn thể hiện sự cảnh giác và thiếu niềm tin vào khả năng duy trì ngưỡng 66.000 USD trong ngắn hạn. Dữ liệu từ thị trường phái sinh và quyền chọn cho thấy sự lo ngại về xu hướng giảm giá vẫn hiện hữu.

Key Takeaways

Giá Bitcoin đạt 68.000 USD, song tâm lý thị trường vẫn nghiêng về giảm giá.
Dữ liệu phái sinh cho thấy sự thận trọng, với phí bảo hiểm cho hợp đồng tương lai Bitcoin thấp hơn mức bình thường.
Thị trường quyền chọn phản ánh sự lo ngại gia tăng về rủi ro giảm giá, với phí quyền chọn bán cao hơn đáng kể so với quyền chọn mua.
Bitcoin thiếu động lực tăng giá rõ ràng, với nhu cầu đòn bẩy đang yếu đi.

Tình Hình Hiện Tại Của Bitcoin

Bitcoin đã hồi phục lên mức 68.000 USD, đi theo đà tăng của S&P 500. Sự cải thiện này diễn ra sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump phát đi tín hiệu tích cực về việc hạ nhiệt căng thẳng giữa Mỹ và Israel-Iran mà không cần phải mở lại hoàn toàn eo biển Hormuz. Tuy nhiên, dữ liệu từ thị trường phái sinh cho thấy nhiều trader vẫn giữ thái độ thận trọng, không tin vào khả năng duy trì mức hỗ trợ 66.000 USD trong thời gian tới.

Bitcoin đạt mốc 68.000 đô la nhưng tâm lý thị trường vẫn nghiêng về giảm giá
Hợp đồng tương lai S&P 500 (bên trái) so với Bitcoin/USD (bên phải) | Nguồn: TradingView

Thiếu Niềm Tin Trong Dữ Liệu Phái Sinh

Hợp đồng tương lai Bitcoin đã có phí bảo hiểm hàng năm duy trì ở mức 2% vào hôm thứ Ba, gần như không thay đổi so với tuần trước. Con số này thấp hơn nhiều so với mức 4% - thường được coi là dấu hiệu của nhu cầu đòn bẩy lành mạnh. Mặc dù giá Bitcoin có lúc vượt mức 71.000 USD giữa tuần, nhưng tâm lý chung vẫn không được cải thiện.

Bitcoin đạt mốc 68.000 đô la nhưng tâm lý thị trường vẫn nghiêng về giảm giá
Mức phí bảo hiểm hàng năm của hợp đồng tương lai Bitcoin kỳ hạn 2 tháng | Nguồn: Laevitas.ch

Trong khi đó, Bitcoin đã duy trì mức giá hơn 66.000 USD trong suốt tuần, bất chấp sự suy giảm của S&P 500, hiện đã ở mức thấp nhất trong 7 tháng. Giá dầu thô tăng cao đã nâng cao áp lực lạm phát, ảnh hưởng không nhỏ đến dự đoán về chính sách tiền tệ tại Mỹ.

Bitcoin đạt mốc 68.000 đô la nhưng tâm lý thị trường vẫn nghiêng về giảm giá
Xác suất mục tiêu lãi suất cho cuộc họp FOMC tháng 7 | Nguồn: Công cụ CME FedWatch

Theo dữ liệu từ CME Group, xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất trước tháng 7 đã giảm xuống dưới 10%, từ mức 75% một tháng trước đó. Môi trường chi phí vốn cao đang làm tài sản thu nhập cố định trở thành lựa chọn ưu tiên, trong khi sức tiêu dùng và hoạt động doanh nghiệp bị kìm hãm, gia tăng áp lực lên thị trường lao động.

Tăng Cường Mối Lo Ngại Với Thị Trường Quyền Chọn

Chỉ báo từ thị trường quyền chọn cho thấy sức ép giảm giá gia tăng: vào thứ Ba, phí quyền chọn bán (put) Bitcoin được giao dịch với mức cao hơn 17% so với quyền chọn mua (call). Chênh lệch này thường cho thấy tâm lý lo ngại lớn hơn về rủi ro giảm giá. Trong điều kiện bình thường, mức chênh lệch này chỉ dao động khoảng -6% đến +6%, và lần gần nhất được ghi nhận tại mức cân bằng vào giữa tháng 1.

Bitcoin đạt mốc 68.000 đô la nhưng tâm lý thị trường vẫn nghiêng về giảm giá
Độ lệch delta của quyền chọn Bitcoin 30 ngày (quyền chọn mua-quyền chọn bán) tại Deribit | Nguồn: Laevitas.ch

Sự phân hóa này cho thấy các cá voi và nhà tạo lập thị trường vẫn dè dặt trong việc tiếp cận rủi ro giảm, mặc dù Bitcoin đã điều chỉnh khoảng 23% kể từ đầu năm 2026.

Tình Hình Bitcoin Trong Bối Cảnh Thiếu Động Lực

Sự ổn định của Bitcoin quanh mức 67.000 USD cho thấy các lo ngại về điện toán lượng tử đã được thị trường hấp thụ. Tuy nhiên, sự thiếu hụt động lực tăng trưởng có thể đến từ kỳ vọng về các gói kích thích kinh tế trong bối cảnh rủi ro suy thoái ngày càng gia tăng. Thông thường, trong những giai đoạn đầu, các biện pháp này có xu hướng hỗ trợ thị trường chứng khoán nhiều hơn so với Bitcoin.

Hiện tại, Bitcoin vẫn được coi là một tài sản rủi ro hơn là một kênh trú ẩn an toàn, từ đó lý giải cho tâm lý thận trọng chiếm ưu thế trên thị trường phái sinh. Tuy nhiên, việc nhu cầu đòn bẩy tăng giá giảm sút không có nghĩa là thị trường kỳ vọng rằng giá Bitcoin sẽ lao dốc dưới 60.000 USD trong ngắn hạn.