Bitcoin Tích Lũy Vững Giữa Cơn Siết Vĩ Mô Toàn Cầu

Thị trường Bitcoin đang trải qua giai đoạn tích lũy vững chắc giữa những biến động lớn về chính sách tiền tệ, năng lượng, và địa chính trị. Trước những áp lực này, giá Bitcoin dao động quanh 69.000 USD và có khả năng tăng nếu xuất hiện dòng tiền mới. Tuy nhiên, thanh khoản dường như đang bị nén, và thị trường đang trong trạng thái chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn để xác định xu hướng tiếp theo.

Key Takeaways

Bitcoin hiện giao dịch quanh mức 69.000 USD, trong bối cảnh thanh khoản hạn chế.
Vùng hỗ trợ trên 60.000 USD tiếp tục được duy trì, trong khi vùng kháng cự nằm trên 72.000 USD.
Các yếu tố vĩ mô như giá năng lượng cao và lãi suất cao ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
Dòng vốn ETF đang ghi nhận tín hiệu trái chiều, nhưng chưa đủ để tạo niềm tin mạnh mẽ.

Bitcoin Và Áp Lực Thị Trường

Một “cơn siết vĩ mô” đang hình thành trên các thị trường toàn cầu và Bitcoin là tâm điểm của quá trình này. Giá Bitcoin hiện tại dao động quanh mốc 69.000 USD, một mức giá ổn định trong bối cảnh thị trường năng lượng, chính sách tiền tệ và rủi ro địa chính trị đang tác động đến thanh khoản của thị trường. Dù biến động tạm thời đã lắng xuống, bối cảnh tổng thể vẫn không hề yên bình.

Các nhà phân tích tại QCP Capital và Glassnode đều cho rằng cấu trúc hiện tại của Bitcoin phản ánh sự chờ đợi nguồn dòng tiền mới hơn là thiếu nền tảng. Bitcoin đã ổn định sau thời gian biến động mạnh gần đây. Áp lực bán đã thấp hơn và dòng tiền từ các quỹ ETF đang có dấu hiệu chuyển biến tích cực nhẹ. Dù vậy, nhu cầu thực tế trên thị trường giao ngay vẫn còn tương đối yếu.

Thị Trường Giá Cả: Rõ Ràng Nhưng Thanh Khoản Mơ Hồ

Vùng hỗ trợ trên 60.000 USD đã được duy trì vững chắc nhờ lực mua liên tục hấp thụ áp lực bán. Trong khi đó, vùng kháng cự đang hình thành ngay trên mốc 72.000 USD, được giao dịch gọi là “khoảng trống thanh khoản”. Tại đây, vị thế lịch sử mỏng có thể dẫn đến một cú tăng mạnh nếu nhu cầu thị trường cải thiện.

Các nhà phân tích từ Bitfinex cho rằng bước tiến tiếp theo của thị trường Bitcoin phụ thuộc hoàn toàn vào việc dòng tiền mới có xuất hiện hay không. Họ cũng nhấn mạnh rằng các tuyên bố không rõ ràng từ Iran không tác động nhiều đến giá, mà chính tín hiệu giảm căng thẳng từ Mỹ có thể là yếu tố quan trọng. Nếu Bitcoin có thể giữ mức trên 72.000 USD, thị trường có thể mở rộng lên khoảng 82.000 USD.

Bức Tranh Vĩ Mô: Áp Lực Từ Mọi Phía

Nguyên nhân chính đến từ bối cảnh vĩ mô hiện tại. Giá năng lượng vẫn ở mức cao, các ngân hàng trung ương duy trì lãi suất giữa môi trường lạm phát bất ổn, và căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đang làm xáo trộn kỳ vọng của thị trường tài chính. Theo phân tích từ Kraken, thị trường đang ở nguy cơ “lạm phát đình trệ”, tức là tăng trưởng suy yếu nhưng lạm phát vẫn cao do giá dầu tăng. Điều này càng làm cho việc hoạch định chính sách trở nên phức tạp và tạo áp lực lên các tài sản rủi ro.

Sự kết hợp này đã tạo ra một giai đoạn mà nhiều chuyên gia gọi là “nén thanh khoản”. Một chuyên gia từ Bitunix nhận định rằng sự chênh lệch giữa kiểm soát năng lượng, thắt chặt tiền tệ và xung đột địa chính trị đang khiến thanh khoản bị bó hẹp, và Bitcoin không còn là tài sản dự đoán chính xác mà trở thành thước đo khẩu vị rủi ro.

Sự Tham Gia Của Các Quỹ ETF Và Thị Trường Phái Sinh

Hiện tại, dòng vốn vẫn cho thấy những tín hiệu trái chiều. Các ETF Bitcoin giao ngay đã thu hút khoảng 1,5 tỷ USD dòng vốn ròng trong tháng 3, cho thấy sự phục hồi so với tháng 2 nhưng vẫn thấp hơn so với đà tăng mạnh hồi tháng 1.

Điều này cho thấy các tổ chức đang quay lại thị trường một cách thận trọng, mặc dù chưa đủ mạnh mẽ để tạo ra niềm tin chắc chắn. Phân tích từ K33 giải thích rằng giai đoạn tích lũy hiện tại có thể đang hình thành nền giá, khi áp lực bán giảm dần mặc dù các yếu tố vĩ mô vẫn không thuận lợi.

Dữ liệu cho thấy thị trường phái sinh vẫn mang tính phòng thủ, với funding rate âm và nhu cầu phòng hộ rủi ro giảm giá cao. Trong khi đó, khối lượng giao ngay chưa cho thấy sự ổn định vững chắc, cho thấy quá trình phục hồi chưa nhận được sự tham gia rộng rãi.

Hiện nay, Bitcoin không rơi vào xu hướng giảm nhưng cũng chưa thể bứt phá tăng, mà đang trong trạng thái “hấp thụ”. Một số nhà phân tích cho rằng quá trình tích lũy đang diễn ra âm thầm, trong khi những người khác giữ quan điểm rằng thị trường đang chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn từ dữ liệu lạm phát, chính sách tiền tệ, hoặc diễn biến địa chính trị để xác định xu hướng tiếp theo.