Bitcoin trước ngã rẽ: Tâm lý nhà đầu tư báo hiệu kiểm tra 100.000 USD

Thị trường tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, đang trải qua sự bất ổn gia tăng. Tổng vốn hóa thị trường đã giảm khoảng 300 tỷ USD chỉ trong một tuần, với Bitcoin dẫn đầu trong việc giảm giá trị. Hơn 1 tỷ USD đã bị thanh lý, gây nhiều lo ngại trong giới đầu tư. Tuy nhiên, chỉ số on-chain cho thấy niềm tin của các holder vẫn ổn định. Các chỉ số tâm lý cho thấy nhịp điệu và sức mạnh của Bitcoin có thể đang bị ảnh hưởng bởi tâm lý hơn là các yếu tố cơ cấu.

Key takeaways:

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm 300 tỷ USD, với Bitcoin dẫn đầu trong cơn bão bán tháo.
Hơn 1 tỷ USD đã bị thanh lý, đặc biệt là các vị thế Long.
Mặc dù có sự giảm giá hiện tại, niềm tin của các holder Bitcoin vẫn cao.
Chu kỳ Bitcoin hiện tại dường như bị chi phối bởi tâm lý hơn là các yếu tố cơ cấu.

Sự bất ổn trên thị trường tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử đang trải qua một giai đoạn đầy lo ngại, với nhiều nhà đầu tư Bitcoin (BTC) cảm thấy bất an. Trong vòng chưa đầy một tuần, toàn bộ vốn hóa thị trường đã giảm khoảng 300 tỷ USD, chỉ còn xấp xỉ 3,5 nghìn tỷ USD. Bitcoin là yếu tố chính dẫn dắt cuộc bán tháo này, chiếm gần 53% trong tổng số vốn hóa mất đi.

Bitcoin giảm giá
Nguồn: CoinGlass

Các động lực trên thị trường chưa hoàn toàn nghiêng về xu hướng giảm, nhưng sự bất ngờ trong cường độ và thời điểm diễn ra các biến động vừa qua đã khiến nhiều trader hoang mang. Dù cho các yếu tố vĩ mô vẫn có xu hướng thuận lợi, hơn 1 tỷ USD đã bị thanh lý, tạo ra những rung chấn đáng kể và thử thách niềm tin của cộng đồng đầu tư.

Tác động tới các vị thế Long

Khi xem xét sâu hơn, nhóm các vị thế Long là nhóm chịu tác động nặng nề nhất, với khoảng 954 triệu USD đã bị xóa sổ. Điều này đã tạo ra một "bẫy bò" điển hình, khi các diễn biến trên thị trường đi ngược lại với kỳ vọng của nhà đầu tư. Kết quả là Bitcoin đã chứng kiến một đợt giảm 1,6%, kéo giá xuống dưới ngưỡng 110.000 USD.

Mặc dù vậy, dữ liệu on-chain lại nói lên một tình hình ổn định hơn. Hiện tại, lỗ chưa thực hiện chỉ chiếm 1,3% vốn hóa thị trường Bitcoin, thấp hơn nhiều so với 5% - mức thường tổn tại những giai đoạn đầu của sự từ bỏ (capitulation). Điều này cho thấy niềm tin của các holder vẫn vững vàng bất chấp đợt xả vừa qua. Liệu setup hiện tại có thể tạo ra một cơ hội “reset” lành mạnh cho thị trường?

Tâm lý và chu kỳ Bitcoin

Chỉ số Tham lam và Sợ hãi đang cung cấp cái nhìn rõ ràng về tâm lý nhà đầu tư trong chu kỳ của Bitcoin. Trước cuộc họp FOMC, chỉ số này đã tăng gần 10 điểm, đưa Bitcoin trở lại vùng trung lập với con số 42. Tâm lý nhà đầu tư khi này được cho là có phần ôn hòa, với hợp đồng mở (OI) của Bitcoin đạt 74 tỷ USD - mức cao nhất trong hai tuần qua.

Tuy nhiên, tình hình này nhanh chóng đảo chiều. Thị trường dường như đã bỏ qua cú bật trước đó, kéo chỉ số về lại vùng sợ hãi ở mức 31, khi OI giảm khoảng 4,05%, xuống còn 71 tỷ USD. Điều này cho thấy tâm lý trader trở nên thận trọng và chủ động giảm bớt rủi ro trước các biến động.

Chỉ số BTC
Nguồn: CryptoQuant

Điều đáng lưu ý là chỉ số OI–Price Divergence (%) của Bitcoin đã chuyển sang màu đỏ ở mức 10,35%. Điều này cảnh báo rằng đòn bẩy vẫn còn căng thẳng, mặc dù các hành động giá đã tạm thời hạ nhiệt. BTC giờ đây chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng vị thế, chứ không phải nhu cầu thực trên thị trường spot. Tình hình hiện tại đã đạt đến mức cao nhất kể từ giữa tháng 8, khi BTC giảm từ mức cao nhất mọi thời đại 123.000 USD xuống còn 107.000 USD trong vòng ba tuần liên tiếp đóng nến đỏ.

Với một setup tương tự đang diễn ra, không thể loại trừ khả năng sụt giảm sâu hơn. Nhiều nhà phân tích đang theo dõi vùng 100.000–105.000 USD như một điểm đến tiềm năng tiếp theo. Bối cảnh này cho thấy chu kỳ Bitcoin hiện tại chủ yếu bị chi phối bởi tâm lý, thay vì các yếu tố cơ cấu. Nếu không có thay đổi nào mạnh mẽ về động lực, Bitcoin vẫn có nguy cơ phải đối mặt với một đợt xả mạnh mẽ, với cú giảm hiện tại nhiều khả năng chỉ là giai đoạn mở đầu cho việc tháo vị thế một cách rộng rãi, thay vì là một “reset” lành mạnh.