Bitcoin Trượt Dốc Mặc Dù Chỉ Số CPI Tích Cực Từ Mỹ

Bài viết này phân tích nguyên nhân khiến giá Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ giảm mạnh, mặc cho chỉ số CPI cho thấy lạm phát đã được kiểm soát. Thông tin tích cực từ CPI đáng ra nên hỗ trợ cho các tài sản rủi ro, nhưng một sự điều chỉnh vị thế bất ngờ đã gây ra áp lực bán mạnh.

Key Takeaways

Giá Bitcoin giảm mạnh dù chỉ số CPI chứng tỏ lạm phát giảm.
Thị trường chứng khoán cũng ghi nhận sự suy giảm tương tự.
Áp lực bán chủ động đã dẫn đến sự điều chỉnh giá nhanh chóng.
Lạm phát giảm tạo điều kiện cho giao dịch khối lượng lớn nhưng cũng kích hoạt nhiều lệnh thanh lý.

Diễn biến sau khi công bố chỉ số CPI của Mỹ

Mới đây, báo cáo chỉ số CPI tiêu đề từ Mỹ đã mang lại thông tin tích cực, với mức tăng chỉ 2,7% so với năm trước, thấp hơn đáng kể so với dự đoán 3,1%. CPI lõi cũng chỉ đạt 2,6%, điều này gây bất ngờ cho thị trường. Thông tin này tưởng chừng như sẽ thúc đẩy các tài sản rủi ro, khiến Bitcoin nhanh chóng tăng lên vùng giá $89.000, trong khi chỉ số S&P 500 cũng phản ứng tích cực.

Giá Bitcoin giảm mạnh bất chấp chỉ số CPI cho thấy lạm phát tại Mỹ đã được kiềm chế

Tuy nhiên, chỉ khoảng 30 phút sau, Bitcoin đã đảo chiều và giảm mạnh. Sau khi đạt mức cao nhất gần $89.200, Bitcoin rơi về vùng $85.000, trong khi S&P 500 cũng trải qua một đợt giảm khá sâu, xóa sạch phần lớn mức tăng trước đó.

Giá Bitcoin giảm mạnh bất chấp chỉ số CPI cho thấy lạm phát tại Mỹ đã được kiềm chế

Sự đảo chiều đồng thời của cả thị trường tiền mã hóa và chứng khoán Mỹ cho thấy rằng đây không chỉ là phản ứng tạm thời mà còn là kết quả của các yếu tố cơ cấu trong thị trường.

Phân tích khối lượng bán chủ động

Một trong những nhân tố quan trọng nhất chính là khối lượng bán chủ động (taker sell volume) của Bitcoin. Các biểu đồ giao dịch cho thấy lượng bán lớn xuất hiện ngay tại thời điểm Bitcoin bắt đầu giảm, với các lệnh bán chủ động tấn công bên mua, không phải là hành động chốt lời thông thường.

Giá Bitcoin giảm mạnh bất chấp chỉ số CPI cho thấy lạm phát tại Mỹ đã được kiềm chế

Theo dõi diễn biến trong tuần qua, mô hình này càng trở nên rõ ràng, với những đợt bán mạnh vào các khung giờ có thanh khoản cao, cho thấy đây là các hoạt động bán ép buộc hoặc theo hệ thống.

Giá Bitcoin giảm mạnh bất chấp chỉ số CPI cho thấy lạm phát tại Mỹ đã được kiềm chế

Hành vi này càng phù hợp hơn với các chuỗi thanh lý vị thế, chiến lược giao dịch theo biến động và các thuật toán tự động giảm rủi ro, thường tăng tốc khi giá có dấu hiệu đi ngược lại với các vị thế mở.

Tại sao “tin tốt” lại kích thích bán tháo?

Xét về mặt lý thuyết, báo cáo CPI không gây ra đợt bán tháo vì đây là tin xấu, mà ngược lại, do nó quá tốt. Sự giảm của lạm phát tạm thời làm tăng thanh khoản và thu hẹp chênh lệch giá, tạo cơ hội cho các nhà đầu tư lớn thực hiện những giao dịch quy mô lớn.

Tuy nhiên, cú tăng giá ban đầu của Bitcoin có thể đã gặp phải vùng lệnh chờ dày đặc với nhiều lệnh cắt lỗ và các vị thế đòn bẩy ngắn hạn. Khi giá không còn động lực tăng, nhiều lệnh thanh lý đã được kích hoạt, dẫn đến áp lực bán mạnh mẽ trên thị trường.

Hành động “biến động mạnh” của S&P 500 cũng hầu hết phản ánh động lực tương tự, với sự giảm nhanh và hồi phục được thúc đẩy bởi hoạt động phòng ngừa rủi ro từ các nhà tạo lập thị trường.

Có phải thị trường đang bị thao túng?

Mặc dù các biểu đồ không chứng minh có sự thao túng, nhưng chúng lại cho thấy những mô hình liên quan đến việc săn mồi cắt lỗ và khai thác thanh khoản. Những hành vi này thường thấy ở các thị trường có tính thanh khoản thấp, nhất là ở môi trường sử dụng đòn bẩy cao.

Các quỹ lớn, nhà tạo lập thị trường và các chiến lược hệ thống thường là những tác nhân chính trong các trò chơi này, không nhằm để kiểm soát câu chuyện thị trường mà để tối ưu hóa thực thi giao dịch và quản lý rủi ro.

Hướng tới tương lai

Mặc dù vừa qua đã diễn ra đợt bán tháo mạnh, nhưng tín hiệu tích cực từ báo cáo CPI vẫn còn nguyên giá trị. Lạm phát thực sự đã giảm, và điều này vẫn hỗ trợ cho các tài sản rủi ro trong dài hạn. Những gì mà thị trường vừa trải qua chỉ là một giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn, không phải một sự thay đổi xu hướng vĩ mô.

Trong ngắn hạn, các nhà đầu tư sẽ theo dõi khả năng giữ vững của Bitcoin trên vùng hỗ trợ gần đây và liệu áp lực bán có giảm bớt khi các lệnh thanh lý được hoàn tất. Nếu không còn khối lượng bán chủ động và giá tiếp tục giữ ổn định, dữ liệu CPI tích cực có thể sẽ phát huy tác dụng trong các phiên giao dịch tiếp theo.