Bitcoin và Vàng: Có phải BTC là "Cơ Hội Tốt Hơn" So Với Năm 2017?

Bài viết khám phá hiện trạng hiện tại của Bitcoin (BTC) so với vàng (XAU) và đưa ra những nhận định từ các nhà phân tích về cơ hội đầu tư. Mặc dù BTC đã giảm giá trị so với vàng, một số chuyên gia dự đoán rằng dòng vốn có thể dịch chuyển từ vàng sang Bitcoin trong thời gian tới. Dữ liệu cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đang bắt đầu mua vào sau đợt bán tháo vào tháng 1.

Các Mục Chính

Tỷ lệ giá trị của Bitcoin so với vàng đã đạt mức thấp kỷ lục trong tháng 1.
Dự đoán rằng việc chuyển vốn từ vàng sang Bitcoin có thể bắt đầu từ tháng 2 hoặc 3.
Nhiều nhà phân tích tin rằng quá trình chuyển đổi này có thể diễn ra chậm.
Các nhà đầu tư dài hạn đang trở lại thị trường sau đợt bán tháo.

Tình Hình Hiện Tại Của Bitcoin So Với Vàng

Trong tháng 1, Bitcoin (BTC) đã giảm xuống mức thấp kỷ lục khi so với vàng (XAU). Các nhà phân tích hiện nhận định rằng, đây có thể là một cơ hội mua hấp dẫn hơn cả giai đoạn tăng trưởng từ 2015 đến 2017.

Thay Đổi Trong Tỷ Lệ Giá Trị Bitcoin

Theo dữ liệu từ Bitwise Europe, vào thứ Bảy, tỷ lệ giá trị của Bitcoin so với vàng đã giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử sau khi điều chỉnh theo cung tiền toàn cầu. Chỉ số này thường được sử dụng để đánh giá thời điểm Bitcoin trở nên “quá mạnh” hoặc “quá yếu” so với vàng, và hiện đang ở gần mức cực trị (mốc -2), điều này thường xuất hiện quanh các đáy quan trọng của BTC.

Tỷ lệ BTC/XAU | Nguồn: Bitwise

Lần gần nhất chỉ số này chạm ngưỡng tương tự là vào năm 2015, khi Bitcoin bị định giá quá thấp so với vàng. Sau đó, BTC đã tăng khoảng 11.800%, vọt từ 165 USD lên 20.000 USD chỉ trong hai năm. Nhà phân tích Michaël van de Poppe cho rằng: “Hiện tại, việc mua Bitcoin có thể là cơ hội tốt hơn cả năm 2017.”

Quan điểm này được nhiều chuyên gia đồng thuận; họ cho rằng trong năm nay, có khả năng xuất hiện sự dịch chuyển dòng vốn từ vàng sang Bitcoin. Trưởng bộ phận nghiên cứu của Bitwise Europe, André Dragosch, cùng nhà phân tích Pav Hundal của Swyftx, đều cho rằng quá trình chuyển đổi có thể bắt đầu từ tháng 2 hoặc 3.

Tốc Độ Luân Chuyển Vốn Có Thể Chậm

Phân tích lạc quan này diễn ra khi giá vàng đã tăng gấp đôi trong một năm, trong khi Bitcoin đã suy giảm khoảng 18% trong cùng thời gian.

So sánh giá XAU/USD và BTC/USD | Nguồn: TradingView

Dù vậy, không phải ai cũng tin rằng dòng tiền sẽ nhanh chóng đổ từ vàng sang Bitcoin. Nhà phân tích Benjamin Cowen cảnh báo xu hướng suy yếu của BTC có thể kéo dài, và dự đoán Bitcoin “nhiều khả năng vẫn tiếp tục giảm so với thị trường chứng khoán”. Ông nhận định rằng kỳ vọng về một “làn sóng luân chuyển lớn” từ vàng và bạc có thể chưa phù hợp trong ngắn hạn.

Ngược lại, Citi cho rằng giá bạc có thể tăng trong một vài tháng tới, nhờ nhu cầu từ Trung Quốc cùng với sự suy yếu của đồng USD. Ngoài ra, RBC Capital Markets dự báo giá vàng có thể đạt 7.000 USD vào cuối năm 2026. Cowen nhấn mạnh rằng, ngay cả khi kim loại quý duy trì sức mạnh, dòng tiền chuyển sang Bitcoin có thể diễn ra chậm.

Xu Hướng Mua Vào Của Các Nhà Đầu Tư Dài Hạn

Dù có đợt điều chỉnh mạnh vào tháng 1, dữ liệu on-chain cho thấy nhóm nhà đầu tư nắm giữ dài hạn đang dần tái tích lũy. Cụ thể, lượng Bitcoin do các holder dài hạn (LTH) nắm giữ — những người giữ Bitcoin trên 155 ngày — đã bắt đầu hồi phục ngay trong giai đoạn bán tháo.

Hơn nữa, chỉ số LTH Spent Binary (phản ánh xu hướng bán ra hay tiếp tục nắm giữ của nhóm LTH) tiếp tục giảm, cho thấy áp lực bán từ nhà đầu tư dài hạn đang dần yếu đi. Nhà phân tích Anil cho rằng trong các chu kỳ trước, sự phục hồi của nguồn cung LTH cùng với việc LTH Spent Binary giảm thường là tín hiệu cho thấy thị trường đang hình thành đáy vững chắc.

Ví dụ gần đây nhất là sau vùng đáy tháng 4/2025: nguồn cung do LTH nắm giữ đã tăng trở lại trước, và khoảng một tháng sau, Bitcoin đã bật tăng mạnh, phục hồi khoảng 60% từ đáy. Những tín hiệu này cho thấy các nhà đầu tư kiên nhẫn đang tận dụng cơ hội trong tháng 1 để gia tăng vị thế, giúp củng cố giá của Bitcoin và tạo nền tảng cho sự tăng trưởng trong tương lai.