Bitcoin và Vàng: Điều Gì Khiến Cả Hai Chịu Áp Lực Giảm Giá Trong Bối Cảnh Xung Đột Iran?

Trong bối cảnh căng thẳng gia tăng giữa Mỹ, Israel và Iran, các nhà giao dịch đang gặp khó khăn trong việc tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn cho dòng vốn. Cuộc xung đột kéo dài đang ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu, và cả hai tài sản truyền thống như vàng lẫn loại tài sản số như Bitcoin đều không thể tránh khỏi áp lực giảm giá.

Tóm Tắt: Trong tuần qua, vàng đã mất gần 10% giá trị, trong khi Bitcoin giảm hơn 7%. Cả hai loại tài sản này đều gặp khó khăn trong vai trò “nơi trú ẩn an toàn” trước biến động của thị trường, khi giá dầu tăng và chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gây lo ngại cho các nhà đầu tư.

Key Takeaways:

Giá dầu tăng mạnh đã gây áp lực lớn lên vàng và Bitcoin, bất chấp sự khác biệt giữa hai tài sản này.
Chính sách lãi suất cao và đồng USD mạnh đang ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu của cả vàng và Bitcoin.
Bitcoin hiện vẫn giao dịch cao hơn trước xung đột, nhưng đà tăng này có dấu hiệu thiếu bền vững.
Dòng tiền từ các quỹ ETF Bitcoin vẫn tiếp tục vào thị trường, cho thấy nhu cầu tổ chức về Bitcoin vẫn ổn định.

Nguyên Nhân Chính: Lạm Phát do Giá Dầu Leo Thang

Căn nguyên của hiện tượng giảm giá có liên quan đến sự gia tăng mạnh của giá dầu. Mới đây, Iran phong tỏa eo biển Hormuz, làm giá dầu tăng tới 116 USD/thùng. Chỉ trong 7 ngày qua, hợp đồng tương lai dầu Brent đã tăng 8%, gây ra lo ngại rằng giá năng lượng cao sẽ làm suy yếu nền kinh tế toàn cầu. Kể từ khi xung đột bắt đầu khoảng ba tuần trước, giá dầu đã tăng khoảng một phần ba.

Dưới áp lực này, vàng, một tài sản thường được coi là "hầm trú an toàn", không phản ứng theo cách mà nhiều người mong đợi. Laurens Fraussen, nhà phân tích tại Kaiko, cho rằng đà tăng mạnh của vàng trước đó đã khiến thị trường cần một điều chỉnh. Đồng ý với quan điểm này, Ben Harvey từ Keyrock cho rằng cú sốc lạm phát đến từ giá dầu đã khiến Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị dời từ tháng 6 sang tháng 10.

Tác Động của Chính Sách Lãi Suất

Trong bối cảnh lo ngại về lạm phát gia tăng, phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ là điều mà thị trường đang theo dõi kỹ lưỡng. Ngân hàng trung ương Mỹ đã giữ nguyên lãi suất trong khoảng 3,5%–3,75%, đồng thời có nhiều tín hiệu cứng rắn từ Chủ tịch Jerome Powell.

Ông Powell nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn chưa đạt mức kỳ vọng, cho thấy rằng lãi suất có thể vẫn duy trì ở mức cao lâu hơn. Chính điều này đã thúc đẩy đồng USD tăng giá, làm cho người ta dự đoán khả năng tăng lãi suất sẽ xảy ra vào tháng 4 tới. Môi trường lãi suất cao và đồng USD mạnh có xu hướng gây bất lợi cho cả vàng lẫn Bitcoin.

Thực Tại Về Bitcoin

Mặc dù Bitcoin vẫn giao dịch với giá cao hơn so với mức trước khi xung đột nổ ra vào ngày 28/2, đà tăng này bị cho là không bền vững bởi vì thị trường đang chứng kiến sự gia tăng vị thế bán khống từ các trader. Khi không xảy ra kịch bản mà họ mong đợi, buộc họ phải đóng vị thế, dẫn đến một đợt tăng giá kỹ thuật.

Fraussen cảnh báo rằng đây không phải là lực mua thực sự; các chỉ số hợp đồng mở và tỷ lệ funding cho thấy giá có thể quay trở về mốc 60.000 USD nếu giảm xuống dưới 70.000 USD.

Hy Vọng Từ Dòng Tiền ETF

Mặc dù triển vọng ngắn hạn đối với Bitcoin còn nhiều thách thức, nhưng có một tín hiệu tích cực từ dòng tiền vào các quỹ ETF Bitcoin. Trong 7 ngày qua, các quỹ này ghi nhận dòng tiền vào lên tới 9,5 tỷ USD, nâng tổng tài sản trong các sản phẩm tài chính này lên khoảng 96 tỷ USD – mức cao nhất từ đầu tháng 2.

Điều này cho thấy rằng nhu cầu tổ chức đối với Bitcoin vẫn tiếp tục ổn định, bất chấp những biến động vĩ mô gia tăng đang diễn ra.