Bitcoin Vẫn Dẫn Dắt Thị Trường Trong Khi “Mùa Altcoin” Chưa Tới

Tóm tắt: Báo cáo mới từ Wintermute khẳng định rằng thị trường hiện tại vẫn chưa đủ điều kiện cho một mùa altcoin thực sự. Bitcoin có khả năng sẽ tiếp tục vượt trội so với các loại tiền điện tử khác trong ngắn hạn. Tình hình vĩ mô hiện tại có sự hỗ trợ từ chính sách nới lỏng của các ngân hàng trung ương, nhưng altcoin vẫn chậm chạp trong việc hồi phục.

Key Takeaways:

Bitcoin vẫn đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn.
Tâm lý thị trường đã cải thiện nhưng đà hồi phục rất hạn chế.
Altcoin chưa sẵn sàng cho một mùa bùng nổ.
Các yếu tố vĩ mô hỗ trợ, nhưng thị trường tiền điện tử vẫn yếu hơn so với các tài sản rủi ro khác.
Tình hình chính trị và quy định tại Mỹ sẽ là yếu tố biến động tiếp theo.

Thị Trường Khó Mở Rộng

Theo báo cáo từ Wintermute, tình hình hiện tại của thị trường tiền điện tử chưa đủ để dự đoán một mùa altcoin thực sự. Các dữ liệu cho thấy Bitcoin nhiều khả năng sẽ tiếp tục vượt trội so với các đồng tiền khác trong thời gian ngắn tới.

Nhà phân tích chỉ ra rằng tâm lý thị trường đã có dấu hiệu cải thiện sau cú sốc điều chỉnh mạnh mẽ hồi tháng 10. Lúc này, các nhà đầu tư đã bắt đầu thiết lập lại vị thế và dòng tiền bắt đầu quay trở lại một cách có chọn lọc. Dù vậy, đà phục hồi này vẫn rất hạn chế, chỉ một số nhóm tài sản như DePIN (+22%), Layer 2 (+13%) và AI (+9,6%) mới ghi nhận sự tăng trưởng, trong khi nhiều lĩnh vực khác vẫn trong tình trạng ảm đạm.

Wintermute

Cần Nhiều Động Lực Hơn

Theo báo cáo, "Thị trường đang có dấu hiệu cân bằng trở lại, nhưng chưa có đủ động lực để mở rộng phạm vi. Để dòng tiền có thể lan rộng sang altcoin, cần có sự đột phá của Bitcoin tới mức gần đỉnh lịch sử."

Hiện tại, giá Bitcoin dao động giữa 105.000 và 107.000 USD, vẫn còn thấp hơn khoảng 16% so với mức đỉnh lịch sử. Ether đang được giao dịch ở mức khoảng 3.500 USD, cả hai đồng đều cho thấy sự bền bỉ mặc dù ETF vẫn chứng kiến dòng tiền rút ra.

Altcoin

Điều Kiện Vĩ Mô Hỗ Trợ

Wintermute nhận định rằng các điều kiện vĩ mô hiện tại đang mang lại tính hỗ trợ cho thị trường. Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã bắt đầu nới lỏng chính sách, chấm dứt chương trình thắt chặt định lượng và lãi suất ngắn hạn (SOFR) đang giảm mạnh. Tuy nhiên, thị trường tiền điện tử vẫn phản ứng yếu hơn so với các tài sản rủi ro khác, do lượng nhà đầu cơ trong thị trường giảm dần và dòng vốn vẫn tập trung chủ yếu vào Bitcoin và Ether.

Dữ liệu trong quá khứ cho thấy altcoin chỉ thực sự bùng nổ khi giá Bitcoin giao dịch cách đỉnh lịch sử từ 10% đến 20%. Với khoảng cách hiện tại (-16%), khả năng BTC vượt trội so với altcoin được ước tính khoảng 54%, và con số này có thể lên tới 58% nếu Bitcoin giảm về ngưỡng 100.000 USD.

Kết Luận

Wintermute kết luận rằng "Đà phục hồi gần đây không phải là tín hiệu cho một chu kỳ mới cho altcoin, mà là một giai đoạn tích lũy và tái cấu trúc của thị trường. Khi các tài sản lớn lấy lại vị thế dẫn dắt, độ rộng của thị trường sẽ trở lại. Trong thời gian tới, những yếu tố về chính trị và quy định tại Mỹ có thể sẽ là nguồn biến động quan trọng nhất."

Thông qua báo cáo này, chúng ta có thể thấy một bức tranh rõ nét hơn về tình hình hiện tại của thị trường tiền điện tử, với Bitcoin vẫn đứng đầu và altcoin chưa có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ.