Cá voi Bitcoin: Một Thách Thức Vô Hình Đối Với Đà Tăng Giá Kế Tiếp Của BTC?

Kể từ sau cú giảm mạnh vào ngày 11/10, Bitcoin (BTC) vẫn đang trong quá trình tìm kiếm lại đà tăng. Tới thời điểm hiện tại, đồng tiền điện tử hàng đầu đang giao dịch gần mức 108.016 USD, ghi nhận mức giảm 4,08% trong tuần vừa qua.

Giữa bối cảnh điều chỉnh của thị trường diễn ra mạnh mẽ, tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn, với dòng tiền dịch chuyển từ thị trường phái sinh sang thị trường giao ngay (Spot) nhằm tìm kiếm sự an toàn hơn.

Dòng Tiền Trở Lại Giao Dịch Spot

Theo số liệu từ Darkfost, sau đợt “thanh lý cưỡng bức” vào ngày 11/10, các nhà đầu tư đã khẩn trương rút khỏi thị trường Futures và chuyển hướng sang giao dịch Spot, được coi là điểm an toàn trong bối cảnh biến động.

ca-voi-btc
Nguồn: CryptoQuant

Thống kê cho thấy, từ ngày 10/10, khối lượng giao dịch tích lũy trên thị trường giao ngay đã có sự gia tăng đáng kể, dao động từ 5 đến 10 tỷ USD mỗi ngày, cao hơn nhiều so với mức trung bình khoảng 3 đến 5 tỷ USD trong tháng 9. Điều này phản ánh xu hướng quay lại của dòng tiền vào Spot, thể hiện tâm lý thận trọng nhưng vẫn mang theo kỳ vọng của nhà đầu tư.

Đáng chú ý, tỷ lệ cung Bitcoin trên sàn Binance hiện đã xuống chỉ còn 0,03, mức thấp nhất kể từ giữa năm 2022. Diễn biến này cho thấy nguồn cung ngắn hạn sẵn sàng để bán đang dần hạn chế, giúp làm giảm áp lực bán trên thị trường.

ca-voi-btc2
Nguồn: CryptoQuant

Lịch sử đã chứng minh rằng, khi tỷ lệ cung trên sàn giảm (ESR - Exchange Supply Ratio), đó thường là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư lớn bắt đầu tích lũy, chuẩn bị cho một giai đoạn tăng trưởng mới. Mô hình này thường diễn ra vào cuối chu kỳ tích lũy, khi các nhà đầu tư đảm bảo giữ vững nguồn vốn.

Vì vậy, sự chuyển dịch dòng tiền hiện tại sang thị trường Spot có thể là một tín hiệu đầu tiên cho một đợt phục hồi bền vững sắp tới. Theo các chu kỳ trước, giai đoạn tích lũy mạnh mẽ trên Spot thường mở ra cơ hội cho một đợt tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin.

Những Yếu Tố Kìm Hãm BTC

Mặc dù các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang tích cực quay lại thị trường Spot, khiến tỷ lệ cung giảm, thì các “cá voi” và “cá mập” vẫn thể hiện thái độ lạnh nhạt.

Tỷ lệ giao dịch của cá voi (Exchange Whale Ratio) đã tăng lên 0,556, mức cao nhất trong một tháng qua, cho thấy rằng những nhà đầu tư lớn đang chủ yếu chuyển Bitcoin lên sàn.

ca-voi-btc3
Nguồn: CryptoQuant

Đáng lưu ý, nhóm nắm giữ từ 100 đến 1.000 BTC - được mệnh danh là "cá mập" - đang dẫn đầu xu hướng bán ra, với lượng Bitcoin ròng nạp lên sàn vẫn duy trì quanh con số 117.000 BTC.

ca-voi-btc4
Nguồn: Checkonchain

Song hành cùng đó, tỷ lệ dòng tiền vào quỹ Bitcoin (Fund Flow Ratio) cũng đã tăng lên 0,11, củng cố thêm nhận định rằng hoạt động nạp coin trên sàn đang nóng lên.

ca-voi-btc5
Nguồn: CryptoQuant

Các dữ liệu trong quá khứ cho thấy rằng, mỗi khi dòng tiền lớn đổ vào các sàn giao dịch, giá Bitcoin thường có xu hướng giảm do áp lực bán tăng trong khi lực mua không đủ mạnh để hấp thụ nguồn cung mới.

Tương Lai: Phục Hồi Hay Thay Đổi?

Theo phân tích của Coin Photon, tình hình BTC hiện tại đang diễn ra một cuộc cạnh tranh quyết liệt giữa phe bò và phe gấu trong việc giành quyền kiểm soát thị trường.

Trong khi các nhà đầu tư trên Binance vẫn đang mua vào, thì tại các khu vực khác, đặc biệt với sự tham gia của cá voi, hoạt động bán ra vẫn duy trì ở mức cao.

Hai lực đối lập này đang khiến thị trường rơi vào trạng thái cân bằng mong manh, báo hiệu khả năng BTC sẽ rơi vào giai đoạn tích lũy kéo dài. Nếu xu hướng này tiếp tục, giá Bitcoin có thể dao động trong khoảng 106.071 USD đến 114.039 USD.

Ngược lại, nếu nhu cầu mua trên Binance tiếp tục duy trì và có thể hấp thụ áp lực bán ra, BTC hoàn toàn có thể phá vỡ vùng cản này và tiến tới mục tiêu 116.000 USD.

Key Takeaways:

Bitcoin đối mặt với thách thức từ cá voi và cá mập, tình trạng hồi phục giá chưa chắc chắn.
Dòng tiền đang quay trở lại thị trường giao ngay (Spot) từ phái sinh, hi vọng vào một giai đoạn phục hồi.
Tỷ lệ cung Bitcoin trên sàn đang giảm, nhưng cá voi vẫn dửng dưng trước xu hướng tích lũy.