Chỉ Số Coinbase Premium: Tín Hiệu Tích Cực Hay Cảnh Báo Nguy Cơ Cho Bitcoin?

Tóm Tắt: Bài viết này đề cập đến xu hướng hiện tại của Bitcoin (BTC), khi nó duy trì trên 110.000 USD nhờ vào sự gia tăng nhu cầu từ nhà đầu tư Mỹ. Chỉ số Coinbase Premium cho thấy dấu hiệu tích cực, nhưng cũng phải chú ý đến một số cảnh báo từ dữ liệu on-chain. Hãy cùng tìm hiểu sâu hơn về tình hình Bitcoin hiện nay.

Key Takeaways:

Bitcoin giữ vững trên 110.000 USD nhờ vào nhu cầu mua mạnh từ Mỹ.
Chỉ số Coinbase Premium duy trì tích cực, cho thấy niềm tin từ nhà đầu tư đang gia tăng.
Có sự gia tăng sự tích lũy BTC từ các nhà đầu tư ngắn hạn, nhưng cũng có dấu hiệu di chuyển BTC “cũ”.
Khối lượng giao dịch phái sinh đang gia tăng, báo hiệu một giai đoạn biến động tiềm năng.

Tình Hình Hiện Tại Của Bitcoin

Bitcoin (BTC) vẫn đang duy trì vị thế mạnh mẽ trên ngưỡng 110.000 USD, nhờ vào sức mua mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tại Mỹ. Chỉ số Coinbase Premium Index, theo dõi mức chênh lệch giá giữa BTC trên sàn Coinbase và các sàn giao dịch khác trên toàn cầu, vẫn ở mức dương trong thời gian gần đây, mặc dù thị trường trải qua một đợt bán tháo.

Chỉ số Bitcoin Coinbase Premium | Nguồn: CryptoQuant

Ngày 10/10, chỉ số này tăng vọt lên 0,18, cao nhất kể từ tháng 3 năm 2024. Điều này cho thấy có nhiều lệnh mua lớn được thực hiện trong vùng giá từ 100.000 đến 110.000 USD, dù tâm lý thị trường có phần hoảng loạn. Việc duy trì chỉ số premium trên mức dương thường cho thấy nhu cầu mua từ Mỹ vẫn mạnh, hỗ trợ cho khả năng phục hồi ngắn hạn của thị trường.

Dữ Liệu On-chain Hỗ Trợ Nhận Định

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy nhu cầu từ những nhà đầu tư ngắn hạn (STH) đang gia tăng. Số lượng BTC mà nhóm này nắm giữ đã tăng từ 1,6 triệu lên hơn 1,87 triệu BTC chỉ trong vài ngày gần đây, cho thấy hành vi “bắt đáy” đang diễn ra.

Chỉ số Spent Output Age Bands của Bitcoin | Nguồn: CryptoQuant

Tuy nhiên, có một lưu ý là một lượng lớn BTC “cũ” đang được di chuyển. Khoảng 7.343 BTC có “tuổi đời” từ 2 đến 3 năm đã được kích hoạt và chuyển đổi, có thể cho thấy rằng một số nhà đầu tư dài hạn đang hiện thực hóa lợi nhuận hoặc tái cấu trúc danh mục đầu tư của họ.

Theo nhà phân tích Maartunn, khối lượng Net taker trên Binance vẫn cho thấy áp lực bán đang diễn ra. Chỉ số STH Spent Output Profit Ratio (STH-SOPR), đo lường việc nhà đầu tư ngắn hạn bán ra có lời hay bị lỗ, vẫn ở mức dưới 1, cho thấy hoạt động chốt lời ngắn hạn đang chiếm ưu thế, tạm thời kìm hãm đà phục hồi tin cậy mặc dù nền tảng tích lũy tổng thể của thị trường vẫn mạnh.

Hai Kịch Bản Cho Bitcoin

Dữ liệu từ CryptoQuant phác họa một bức tranh phức tạp về Bitcoin: trong khi có sự tích lũy ổn định, thì cũng có dấu hiệu gia tăng biến động ngắn hạn. Đường trung bình động 30 ngày của chỉ số Netflow ghi nhận mức dòng ra kỷ lục 5.620 BTC, cho thấy niềm tin mạnh mẽ từ các nhà đầu tư dài hạn, cùng với nguồn cung ngày càng khan hiếm.

Dòng chảy nội bộ của sàn giao dịch Bitcoin | Nguồn: CryptoQuant

Tuy nhiên, ở lĩnh vực phái sinh, có một xu hướng trái chiều đang diễn ra. Chỉ trong khoảng thời gian từ thứ Năm đến thứ Tư tuần này, hơn 364.000 BTC đã được "kích hoạt" trong các ví nội bộ của các sàn giao dịch phái sinh, chẳng hạn như Bitfinex (210.000 BTC), Bybit (108.000 BTC), và Binance (37.000 BTC). Diễn biến này cho thấy dòng tiền đang đổ vào các tài khoản ký quỹ, chuẩn bị cho những vị thế đòn bẩy lớn.

Sự khác biệt giữa nguồn cung giao ngay ngày càng khan hiếm và hoạt động phái sinh sôi động đang tạo nên cơ sở cho một giai đoạn biến động mạnh sắp tới. Mặc dù xu hướng tổng thể của Bitcoin đang nghiêng về việc tăng trưởng, nhưng cấu trúc ngắn hạn hiện tại có thể đang tiến gần đến một điểm bùng nổ quan trọng.