Chiến Lược Mua Bảo Hiểm Của Các Trader Bitcoin Trị Giá Hàng Tỷ USD Để Đối Phó Với Khả Năng Giá Giảm Xuống 75.000 USD

Những ngày gần đây, các trader Bitcoin đã thể hiện một động thái rõ ràng trong thị trường, đặc biệt là với sự đến gần của đáo hạn quyền chọn vào ngày 26/6. Trong bối cảnh đó, họ đang sử dụng chiến lược bảo hiểm để phòng tránh những rủi ro tiềm ẩn.

Key Takeaways

Tổng giá trị danh nghĩa hợp đồng mở cho đáo hạn quyền chọn Bitcoin vào ngày 26/6 là 3,92 tỷ USD.
Số lượng quyền chọn bán vượt quyền chọn mua, cho thấy nhu cầu phòng hộ gia tăng.
Các hợp đồng bán chủ yếu tập trung quanh vùng giá 75.000 - 85.000 USD, thể hiện sự chuẩn bị cho rủi ro giảm giá.
Quyền chọn mua vẫn có mặt ở các mức giá cao hơn, cho thấy kỳ vọng tăng giá không tự biến mất.
Biến động của thị trường đang ở mức tương đối ổn định, nhưng bảo hiểm giảm giá vẫn có giá trị cao hơn so với bảo hiểm tăng giá.

Tóm Tắt Bài Viết

Bài viết này phân tích tình hình thị trường Bitcoin với tổng giá trị của hợp đồng mở cho quyền chọn đáo hạn vào 26/6 đạt khoảng 3,92 tỷ USD. Mặc dù số lượng quyền chọn bán (put) vượt trội hơn so với quyền chọn mua (call), điều này không đơn thuần chỉ ra một xu hướng giảm giá mà thể hiện nhu cầu phòng hộ đang gia tăng. Các dữ liệu cho thấy các trader đang chuẩn bị đối phó với kịch bản giá giảm rõ rệt, đặc biệt tại vùng 75.000 USD đến 85.000 USD.

Tình Hình Thị Trường Bitcoin Hiện Tại

Tính đến ngày 20/1, tổng giá trị của hợp đồng mở cho kỳ đáo hạn quyền chọn Bitcoin là 3,92 tỷ USD. Điều đặc biệt là số lượng quyền chọn bán (put) hiện đang nhiều hơn quyền chọn mua (call), với khoảng 23.280 hợp đồng put so với 19.870 hợp đồng call. Tuy nhiên, điều này không nhất thiết đồng nghĩa với việc giá Bitcoin sắp giảm, mà ngược lại, nhấn mạnh vào nhu cầu phòng hộ đang quay trở lại một cách rõ ràng.

Biểu đồ thể hiện khối lượng hợp đồng quyền chọn Bitcoin đang mở trên Deribit theo ngày đáo hạn 20 tháng 1 năm 2026 (Nguồn: CoinGlass)

Chiến Lược Bảo Hiểm Tập Trung

Một điểm quan trọng là các hợp đồng quyền chọn bán đang rất tập trung trong khoảng giá từ 75.000–85.000 USD, nơi chiếm khoảng 20% tổng số hợp đồng bán. Mức tập trung lớn nhất thuộc về strike 85.000 USD, tiếp theo là 75.000 và 80.000 USD. Điều này cho thấy các trader đang có sự chuẩn bị kỹ lưỡng với rủi ro giảm giá trong khi giá đặt cược tăng không bị phá vỡ.

Có thể thấy, quyền chọn mua vẫn hiện diện trên toàn chuỗi hợp đồng, với số lượng đặc biệt ở các mức giá 120.000 và 130.000 USD, chỉ ra rằng không phải tất cả đã mất hy vọng về một kịch bản tăng giá.

Điểm Tham Chiếu Giá Thị Trường

Giá trung bình mà thị trường xem xét là mức “at-the-money", nơi có các hợp đồng call và put đều cân bằng. Theo dữ liệu từ Deribit, strike có delta trung tính nhất nằm ở mức 95.000 USD, cho thấy sự mong đợi của thị trường về kịch bản giá này.

Bảng thể hiện khối lượng hợp đồng mở, delta, độ biến động ngầm định (IV) và giá thực hiện cho các quyền chọn trên sàn Deribit đáo hạn vào ngày 26 tháng 6 năm 2026 (Nguồn: Deribit)

Hệ thống giá này thể hiện rằng giá 90.000 USD có thể là mức giá mà các trader xem là kịch bản “bình thường nhất” cho kỳ đáo hạn tháng 6. Từ đó, các trader có thể quyết định cách bố trí các vị thế tăng và phòng hộ giảm.

Biến Động Xu Hướng Bình Lặng Nhưng Bảo Hiểm Đắt

Xét về mặt biến động, thị trường hiện tại đang trình bày một bức tranh có phần bình yên. Tại mức giá strike 95.000 USD, biến động ngầm định (IV) vẫn ở mức tương đối thấp khoảng 40%, cho thấy thị trường không đang định giá cho các dao động lớn và luôn muốn giữ sự ổn định.

Nhưng điều này không có nghĩa là tất cả các lựa chọn đều bình đẳng. Bảo hiểm giảm giá hiện đang được giao dịch với mức phí cao hơn rõ rệt so với bảo hiểm tăng giá. Về cơ bản, các trader sẵn sàng trả nhiều để bảo vệ danh mục của họ trước sự giảm giá.

Các dữ liệu cho thấy mức giá trị thị trường của quyền chọn bán cho đáo hạn tháng 6 lớn hơn quyền chọn mua, điều đó chỉ ra rằng nhu cầu tìm kiếm bảo hiểm chống lại rủi ro giảm giá vẫn giữ vị trí cao trong lòng trader.

Kết Luận

Bài viết đã chỉ ra rằng thị trường đang được đánh giá quanh mức giá 95.000 USD với cấu trúc bảo hiểm tập trung vào vùng 75.000–85.000 USD. Quyền chọn mua vẫn hiện diện, nhưng cần xem xét mọi khía cạnh để đánh giá đúng sự bất đối xứng của thị trường. Mặc dù không có sự hoảng loạn, chắc chắn rằng các trader đang chuẩn bị cho các kịch bản rủi ro giảm giá trong thời gian tới.