Đặc điểm mới của thị trường Bitcoin: "Cá voi" đang tái định hình

Dữ liệu gần đây từ Bitcoin cho thấy thị trường đang trải qua một sự chuyển mình đáng kể, với sự tham gia chủ yếu của "cá voi mới". Các cá voi này chiếm gần một nửa tổng vốn hóa thực tế, đánh dấu một giai đoạn mới không còn theo chu kỳ giá đỉnh – đáy truyền thống. Điều này có thể mang ý nghĩa quan trọng cho những ai đang theo dõi thị trường tiền điện tử.

Key Takeaways

Cá voi mới chiếm gần 50% vốn hóa thực tế: Các địa chỉ cá voi mới hiện đang nắm giữ một phần lớn trong tổng chìa khóa vốn hóa thực tế của Bitcoin, xuất hiện trong thời điểm quan trọng.
Xu hướng đầu tư mạnh mẽ từ cá voi: Trái ngược với xu hướng phân phối trong các chu kỳ tăng giá trước, cá voi mới đang đầu tư vào các mức giá cao hơn.
Tăng cường nhu cầu ngắn hạn: Chỉ số thay đổi vị thế ròng chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, cho thấy dòng vốn từ các nhà đầu tư mới đang đổ vào thị trường.

Tương lai của Bitcoin thông qua "cá voi" mới

Theo thông tin từ CryptoQuant, cá voi mới hiện đang sở hữu gần 50% tổng vốn hóa thực tế của Bitcoin. Vốn hóa thực tế được tính bằng giá trị của mỗi đồng BTC tại thời điểm nó cuối cùng được di chuyển, giúp thể hiện rõ ràng dòng vốn thực sự đang nhập vào mạng lưới.

Cá voi Bitcoin chiếm lĩnh thị trường

Trước năm 2025, dường như tỷ lệ này chưa bao giờ vượt quá 22%. Trong các giai đoạn trước, cá voi thường mua vào ở mức giá thấp và phân phối khi nhu cầu tăng. Nhưng hiện nay, cá voi mới lại đang đổ vốn vào thị trường ở những mức giá cao hơn, cho thấy sự thay đổi trong hành vi đầu tư.

Điều thú vị là ngay cả trong các đợt điều chỉnh, tỷ trọng vốn hóa thực tế do các cá voi mới nắm giữ vẫn không ngừng gia tăng, cho thấy rằng giá vốn đang được thiết lập một cách bền vững, không chỉ là sự chuyển động mang tính đầu cơ tạm thời.

Tăng cường nhu cầu ngắn hạn quanh mức 85,000 USD

Mới đây, chỉ số thay đổi vị thế ròng trong 30 ngày của các nhà đầu tư ngắn hạn đã đạt mức cao gần 100.000 BTC. Chỉ số này đo lường sự thay đổi của nguồn cung từ các đồng coin nắm giữ dưới 155 ngày, cho thấy sự tích lũy mạnh mẽ từ các nhà đầu tư mới.

Thay đổi vị thế ròng của nhà đầu tư ngắn hạn

Khi nhu cầu trở nên mạnh mẽ trong các giai đoạn có động lực cao, nguồn cung không mai mức giá rõ nét. Dữ liệu từ dòng tiền vào sàn Binance cho thấy rằng các đồng Bitcoin đã nắm giữ trên 155 ngày không hề di chuyển, khẳng định rằng các nhà đầu tư dài hạn chưa có ý định bán ra. Lực bán chủ yếu đến từ các nhà đầu tư ngắn hạn, những người phản ứng trước sự điều chỉnh giá.

Khoảng 37% BTC chuyển lên Binance đến từ các ví cá voi (nắm giữ từ 1.000 đến 10.000 BTC), cho thấy rằng các cá voi đang tích cực giao dịch và tìm kiếm thanh khoản trong bối cảnh hiện tại.

Dữ liệu từ Hyblock cũng xác thực quan điểm này. Chỉ số delta khối lượng tích lũy (CVD) cho thấy, các ví cá voi với giá trị từ 100.000 đến 10 triệu USD ghi nhận delta dương lên tới 135 triệu USD trong tuần qua. Ngược lại, các nhà đầu tư nhỏ lẻ (dưới 10.000 USD) và nhóm trader trung bình (10.000 đến 100.000 USD) đều ghi nhận delta âm, lần lượt là 84 triệu USD và 172 triệu USD. Điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư lớn đã hấp thụ phần lớn áp lực bán ra, trong khi nhà đầu tư nhỏ lẻ đang rút lui khỏi thị trường.

Khối lượng giao dịch giữa cá voi và nhà đầu tư nhỏ lẻ

Kết luận

Cấu trúc thị trường Bitcoin hiện đang có những thay đổi sâu sắc nhờ vào sự tham gia của các cá voi mới, dẫn dắt sự đầu tư theo những hướng mới và có thể tái định hình tương lai của đồng tiền này. Sự gia tăng này không chỉ đơn thuần là sự đầu cơ, mà có thể ảnh hưởng đến cách mà thị trường vận hành trong thời gian tới.