Đầu Hàng Lịch Sử Của Chỉ Báo RSI: Bitcoin Có Thể Tăng Vọt?

Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức 89.000 USD, trong bối cảnh chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày đã rơi xuống dưới 30 - một dấu hiệu “đầu hàng” quan trọng mà các nhà giao dịch theo dõi. Một phân tích lịch sử cho thấy Bitcoin có thể đạt khoảng 180.000 USD trong khoảng 90 ngày tới, nhưng điều này phụ thuộc vào nhiều yếu tố như dòng tiền và cấu trúc thị trường. Sau đây là các điểm chính rút ra từ tình hình hiện tại của Bitcoin.

Key Takeaways

Bitcoin hiện giao dịch quanh 89.000 USD và RSI 14 ngày đã rơi xuống dưới 30.
Theo phân tích lịch sử, mức mục tiêu 180.000 USD có thể đạt được trong khoảng 90 ngày với tỷ lệ tăng khoảng 0,8% mỗi ngày.
Dòng tiền và cấu trúc phái sinh vẫn là rào cản lớn đối với khả năng tăng giá.
Có một cuộc tranh luận về việc liệu chu kỳ 4 năm của Bitcoin có thực sự kết thúc hay không.
RSI ở vùng quá bán không phải lúc nào cũng đảm bảo rằng mức đáy đã hình thành.

Tình Hình Hiện Tại Của Bitcoin

Bitcoin đang giao dịch quanh mức giá 89.000 USD, sau khi chỉ báo RSI 14 ngày giảm xuống dưới 30 vào giữa tháng 11. Đây là ngưỡng mà giới giao dịch thường theo dõi như một tín hiệu "đầu hàng" của thị trường. Theo một biểu đồ được chia sẻ bởi Julien Bittel từ Global Macro Investor, với dữ liệu từ LSEG Datastream, diễn biến giá của Bitcoin hiện tại đang so sánh với quỹ đạo trung bình của 5 lần trước đó khi RSI 14 ngày phá mốc 30. Lộ trình trung bình này cho thấy Bitcoin có thể đạt khoảng 180.000 USD, khoảng 90 ngày sau khi RSI rơi vào vùng quá bán.

Để đạt được mức giá 180.000 USD từ mốc hiện tại, Bitcoin sẽ cần phải tăng khoảng 105% trong vòng ba tháng, tức tăng khoảng 0,80% mỗi ngày. Tuy nhiên, rất quan trọng cần lưu ý rằng biểu đồ này không phải là một dự báo xác suất mà là sự nghiên cứu sự kiện dựa trên dữ liệu lịch sử.

Dự báo RSI bán quá mức của Bitcoin (Nguồn: Julien Bittel)

Những Luận Điểm Liên Quan Đến Chu Kỳ

Tình hình giá Bitcoin kể từ tháng 10 đã kích thích cuộc thảo luận về chu kỳ 4 năm mà nó thường trải qua. Bitcoin đã đạt đỉnh vào tháng 10 tại 126.223 USD trước khi chịu một đợt điều chỉnh lớn vào cuối tháng 11. Vào ngày 21/11, giá chạm đáy tại 80.697 USD, tương ứng với mức điều chỉnh khoảng 36% so với đỉnh tháng 10.

Điều này nằm trong vùng điều chỉnh 35% - 55% theo phân tích chu kỳ của CoinPhoton, cho thấy rằng vùng đáy tiềm năng có thể dao động trong khoảng 82.000 - 57.000 USD nếu mô hình hậu halving tiếp tục ổn định. Một phân tích khác cho rằng mức 106.400 USD là điểm cân bằng quan trọng, nơi giá liên tục chuyển đổi giữa hỗ trợ và kháng cự. Điều này rất quan trọng vì một đà tăng hướng về 180.000 USD gần như chắc chắn sẽ yêu cầu Bitcoin phải tái chiếm và giữ vững các mốc quan trọng trước đó.

Dòng Tiền và Tình Hình Phái Sinh

Dòng tiền là một phép thử quan trọng cho khả năng tăng giá của Bitcoin. Ngày 19/11, nhà đầu tư đã rút kỷ lục 523 triệu USD từ quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock khi Bitcoin lần đầu phá vỡ mức 90.000 USD. Từ đó, dòng vốn ròng vào các ETF Bitcoin đã gần như ngừng lại.

Trên thị trường phái sinh, cấu trúc vị thế tạo ra các giới hạn về biên độ dao động. Phân tích về thị trường quyền chọn cho thấy vùng tập trung gamma của dealer nằm trong khoảng 86.000 - 110.000 USD. Khu vực này thường thúc đẩy giao dịch hai chiều, làm chậm các biến động xu hướng cho đến khi giá vượt khỏi phạm vi này với lực kéo đủ mạnh.

Theo bảng kỹ thuật từ Barchart, RSI 14 ngày của Bitcoin đã tăng trở lại quanh mức 40, sau khi giảm xuống dưới 30 vào giữa tháng 11. Điều này phù hợp với một nhịp hồi nhưng cũng chỉ ra rằng thị trường vẫn đang ở trong thế nhạy cảm trước nguy cơ bán tháo nếu dòng tiền tiếp tục yếu đi.

Liệu Chu Kỳ 4 Năm Đã Kết Thúc?

Bittell cho rằng "chu kỳ 4 năm đã kết thúc" không dựa trên lịch halving mà dựa vào các động lực vĩ mô. Ông liên kết chu kỳ với cấu trúc tái cấp vốn nợ công, kỳ hạn vay của chính phủ Mỹ và chi phí lãi vay - những yếu tố ảnh hưởng đáng kể đến chính sách và tính thanh khoản.

Theo dữ liệu từ FRED, chi phí lãi riêng của chính phủ liên bang Mỹ đã trở thành một yếu tố lớn trong chi tiêu hiện hành. Dự báo rằng tiền lãi nợ công có thể vượt quá 1.000 tỷ USD mỗi năm. Điều kiện thanh khoản đặc biệt quan trọng trong khoảng thời gian 90 ngày cho biểu đồ RSI, vì nó liên quan đến các mô hình dẫn - trễ mà các nhà giao dịch thường sử dụng.

Vào tháng 12, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã hạ lãi suất xuống khoảng 3,50% - 3,75% và cho biết sẽ mua khoảng 40 tỷ USD trái phiếu Kho bạc ngắn hạn mỗi tháng để giải quyết vấn đề thanh khoản. Một chỉ báo thường được tham chiếu là lượng cung tiền M2 toàn cầu, có mối tương quan độ trễ khoảng 90 ngày với Bitcoin. Mặc dù mối tương quan này có khả năng bị đứt gãy trong thời gian dài, nó vẫn được dùng để mô tả cách thức các nơi thanh khoản có thể ảnh hưởng đến giá trị của tài sản rủi ro.

Mối tương quan giữa Bitcoin và M2 (độ trễ 84 ngày) trong vòng 180 ngày

Phân tích cho thấy trong các giai đoạn tăng giá, lượng cung M2 thường đi cùng với diễn biến giá Bitcoin. Ngược lại, trong các đợt giảm giá, M2 vẫn tăng trong khi giá Bitcoin lại giảm xuống.

Bitcoin so với M2 và tính thanh khoản

RSI Quá Bán: Không Luôn Là Đáy

Cần lưu ý rằng RSI có thể duy trì ở mức cực đoan mà vẫn không tạo ra đáy bền vững. Điều này có nghĩa là kịch bản hướng tới 180.000 USD là “có điều kiện”, với các tín hiệu xác nhận cần phải được chú ý hơn là chỉ riêng sự kiện RSI phá mốc 30.

Các mốc theo dõi quan trọng bao gồm:

Mức khởi điểm: khoảng 87.800 USD (17/12) làm cơ sở cho phép toán lợi suất 90 ngày
Tín hiệu sự kiện: RSI 14 ngày dưới 30 (giữa tháng 11)
Mục tiêu biểu đồ: khoảng 180.000 USD sau ~90 ngày, tương đương mức tăng ~105%
Mốc chuyển chế độ: 106.400 USD, cần tái chiếm và giữ vững
Vùng kìm giá của dealer: 86.000 - 110.000 USD
Dấu hiệu stress dòng tiền: ngày IBIT bị rút 523 triệu USD (19/11)
Vùng điều chỉnh chu kỳ: 82.000 - 57.000 USD, tính từ đỉnh 126.223 USD

Bitcoin đã hội tụ đầy đủ các "đầu vào" cho cuộc tranh luận này: cú phá RSI giữa tháng 11 và đáy ngày 21/11 quanh 80.697 USD. Điều còn thiếu là việc tái chiếm mốc 106.400 USD và sự cải thiện rõ rệt của dòng vốn ETF, để xác định liệu nhịp hồi hiện tại chỉ là phản ứng kỹ thuật hay có thể mở rộng tới quỹ đạo 180.000 USD.

Như nhà phân tích Caleb Franzen đã từng chia sẻ: “RSI quá bán trong thời kỳ thị trường tăng giá thường mang tính tích cực.
RSI quá bán trong thị trường giá giảm thì không như vậy.”

Một số quan điểm khác, như MilkRoad, cùng đồng tình với Bittel rằng các tín hiệu quá bán ngắn hạn cần được xem xét trong bối cảnh thanh khoản và chu kỳ kinh doanh. Nếu điều kiện tiếp tục cải thiện và dòng tiền trở lại, những nhịp giảm quá bán này có thể dẫn đến xu hướng đi lên theo thời gian, mặc dù có thể vẫn đầy khó khăn. Chúng tôi tin rằng giá có thể còn cao hơn nữa trong tương lai.