Doanh Nghiệp Tiếp Tục Nắm Giữ 1,13 Triệu BTC Dù Giá Giảm

Kho bạc Bitcoin (BTC), được dẫn dắt bởi chiến lược của Michael Saylor, đã mua thêm 494.000 BTC trong năm 2025, nâng tổng lượng Bitcoin mà các doanh nghiệp nắm giữ lên 1,13 triệu BTC. Mặc dù giá Bitcoin giảm 6,4% vào cuối năm 2025, các doanh nghiệp vẫn kiên định giữ vững tài sản này. Hơn nữa, các hình thức đầu tư cũng đã chuyển từ nợ chuyển đổi sang cổ phiếu ưu đãi và các sản phẩm tín dụng kỹ thuật số với lãi suất linh hoạt.

Key Takeaways

Kho bạc doanh nghiệp tăng cường mua vào 494.000 BTC, nâng tổng nắm giữ lên 1,13 triệu BTC.
Giá Bitcoin giảm 6,4% trong năm 2025 nhưng các doanh nghiệp vẫn tích cực nắm giữ BTC.
Các phương pháp huy động vốn đã chuyển đổi, đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi và sản phẩm tín dụng mới.
Các doanh nghiệp kho bạc hiện nắm giữ 5,1% tổng nguồn cung BTC.

Kho bạc BTC Tăng Cường Tích Trữ dù Thị Trường Điều Chỉnh

Kho bạc Bitcoin (BTC) đã có những bước đi mạnh mẽ trong việc thu mua BTC, chủ yếu là nhờ vào chiến lược mà Michael Saylor đã thực hiện. Trong năm 2025, họ đã tích lũy thêm 494.000 BTC, đẩy tổng khối lượng Bitcoin nắm giữ lên tới 1,13 triệu BTC. Theo một báo cáo từ Bitcoin For Corporations (BFC), bất chấp việc đồng tiền này giảm 6,4% vào cuối năm 2025, các doanh nghiệp vẫn tiếp tục tăng cường lượng BTC tích trữ.

Doanh Nghiệp Nắm Giữ BTC Nguồn: X/BitcoinForCorps

BFC cũng chỉ ra rằng mặc dù lượng mua vào của các tổ chức lớn đã chậm lại trong nửa cuối năm 2025 khi thị trường trải qua giai đoạn điều chỉnh sâu, các doanh nghiệp vẫn giữ vững khối lượng BTC nắm giữ. Thực tế, tổng số BTC mà các tổ chức này sở hữu thậm chí vẫn duy trì mức tăng ổn định.

Đầu Tư Thông Minh từ Kho Bạc Doanh Nghiệp

Phương pháp huy động vốn để đầu tư vào BTC đã chuyển biến mạnh mẽ. Nhiều doanh nghiệp kho bạc hiện đang chuyển sang phát hành cổ phiếu ưu đãi hoặc các sản phẩm 'tín dụng kỹ thuật số' với lãi suất linh hoạt. Chẳng hạn, Strategy đã phát hành năm loại cổ phiếu ưu đãi, vượt qua các khoản nợ chuyển đổi trước đây, nhằm giảm thiểu rủi ro phá sản. Trong khi đó, Metaplanet cũng đưa ra hai sản phẩm mới mang tên Mars và Mercury, và Strive đã cho ra mắt cổ phiếu ưu đãi SATA.

Tỷ Lệ Nắm Giữ BTC Từ Doanh Nghiệp

Các doanh nghiệp kho bạc hiện nắm giữ 5,1% tổng nguồn cung BTC, theo số liệu từ Bitbo. Riêng Strategy đóng góp vào hai phần ba số này, tương đương 3,3% tổng nguồn cung, tức khoảng 709.715 BTC.

Doanh Nghiệp Nắm Giữ BTC Nguồn: BitBo

Đối lập với điều này, các quỹ ETF lại quản lý 7,1% nguồn cung, tương đương gần 1,5 triệu BTC tính đến đầu năm 2026. Điều này chỉ ra rằng nhóm quỹ ETF cũng đang đóng vai trò quan trọng trong nhu cầu đầu tư tổ chức.

Theo chỉ số Tăng trưởng Nhu cầu Rõ ràng (ADG) trong 30 ngày, tổng cầu từ các doanh nghiệp kho bạc và ETF đã duy trì mức âm kể từ tháng 12. Điều này có nghĩa là sự gia tăng lượng tích trữ của các doanh nghiệp kho bạc có thể bị áp lực bởi sự bán tháo đến từ các quỹ ETF, từ đó có khả năng kéo thị trường đi xuống.

Áp Lực Bán Từ Nhà Đầu Tư Dài Hạn Nguồn: CryptoQuant

Bên cạnh đó, áp lực bán từ các nhà đầu tư dài hạn (LTHs) – những cá nhân giữ BTC trên 5 tháng cũng đã giảm mạnh trong những tháng gần đây. Tuy nhiên, chỉ số ADG vẫn chưa cho thấy dấu hiệu chuyển sang tăng trưởng tích cực, điều này chứng tỏ nhu cầu từ các quỹ ETF vẫn chưa thực sự hồi phục.

Khi cần cải thiện thị trường, trong đợt tăng giá mạnh mẽ vào quý II/2025, giá BTC đã có sự phục hồi đáng kể từ mức $74.000 lên hơn $120.000, khi chỉ số ADG chuyển sang dương. Điều này cho thấy rằng giá Bitcoin có thể vẫn sẽ tiếp tục dao động dưới mốc $100.000 cho đến khi tổng cầu trên thị trường có những cải thiện rõ rệt.