Đừng Theo Đám Đông: K33 Khuyên Không Nên Bán Bitcoin

Bitcoin hiện đang ở trong một trạng thái cực kỳ khó khăn, ghi nhận báo cáo từ công ty nghiên cứu và môi giới K33 cho biết rằng nó đã ở mức quá bán theo khung tuần sâu nhất trong lịch sử. Điều này diễn ra sau nhiều tháng bị áp lực bán lớn.

Bitcoin đang ở giai đoạn quá bán sâu nhất trong lịch sử theo khung tuần.
Tâm lý bi quan trên thị trường phái sinh đang lan rộng với xu hướng phòng thủ chiếm ưu thế.
Chỉ số RSI khung tuần của Bitcoin đã giảm xuống 26,84, gần mức thấp nhất mọi thời đại.
Tình trạng rút vốn đã bắt đầu có dấu hiệu giảm sút.
Thị trường phái sinh cho thấy sự bi quan nhưng có thể dẫn đến khả năng hồi phục tích cực.
Mặc dù có căng thẳng địa chính trị, Bitcoin vẫn thể hiện sự ổn định.
K33 khuyên không nên bán Bitcoin ở mức giá hiện tại do cấu trúc rủi ro – lợi nhuận đang nghiêng về việc tích lũy.

Sự Bi Quan Và Áp Lực Bán

Theo nhận định từ Trưởng bộ phận Nghiên cứu Vetle Lunde, tâm lý bi quan và xu hướng phòng thủ hiện đang thống trị trên thị trường phái sinh, điều này thực sự không tốt cho các nhà đầu tư. Sau sáu tuần liên tục giảm giá và năm tháng đi xuống, chỉ số RSI khung tuần của Bitcoin đã chạm mức 26,84, một trong những mức thấp nhất từng thấy.

K33 chỉ ra rằng đợt điều chỉnh này chủ yếu do hoạt động bán ra từ các nhà đầu tư dài hạn và tổ chức. Đặc biệt, trong quý IV/2025, nguồn cung từ những người nắm giữ trên sáu tháng đã sụt giảm mạnh, cùng với việc các quỹ ETF cắt giảm gần 100.000 BTC và hợp đồng mở trên thị trường futures của CME Group giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm. Tuy nhiên, áp lực rút vốn gần đây đã có dấu hiệu hạ nhiệt.

Tâm Trạng Thị Trường Phái Sinh

K33 cho biết rằng thị trường phái sinh đang phản ánh rõ nét tâm lý bi quan hiện tại. Mức funding rate trung bình 30 ngày của hợp đồng Bitcoin perpetual đã chuyển sang âm, đây chỉ là lần thứ 10 hiện tượng này diễn ra kể từ năm 2018.

Funding rate âm có nghĩa là nhu cầu đóng các vị thế mua hoặc mở các vị thế bán đã tăng lên, dẫn tới các hợp đồng perpetual được giao dịch với mức chiết khấu so với thị trường giao ngay. Các nhà đầu tư đang phải chi trả mức phí cao để bảo vệ trước những rủi ro giảm giá, điều này cho thấy họ đang rất bi quan về tương lai gần.

Dữ liệu lịch sử cũng cho thấy rằng những giai đoạn khi funding rate âm thường dẫn tới mức sinh lời tích cực hơn cho Bitcoin, đặc biệt là trong trung và dài hạn. Cụ thể, kế hoạch sinh lời 30 ngày sau các giai đoạn này đạt khoảng 13% với tỷ lệ thắng 56%.

Sự Ổn Định Giữa Căng Thẳng Địa Chính Trị

Mặc dù có những căng thẳng đang leo thang trên thế giới, Bitcoin vẫn thể hiện sự ổn định. Gần đây, sau các cuộc tấn công của Mỹ và Israel vào Iran, cùng với các đợt đáp trả từ Iran, giá dầu khí đã tăng vọt và thị trường chứng khoán dần suy yếu. Tại thời điểm đó, Bitcoin vẫn ghi nhận mức tăng nhẹ.

Theo Lunde, điều này một phần do sự “giảm rủi ro” đang diễn ra mạnh mẽ trong những tháng gần đây. Mức độ tiếp xúc của tổ chức trên CME đã giảm khoảng 35%, và nhà đầu tư ETF đã cắt giảm khoảng 90.000 BTC trong năm tháng qua. Khi áp lực bán từ nhóm nắm giữ dài hạn đang giảm, Bitcoin đang tích lũy quanh đường trung bình động 200 tuần, một chỉ báo quan trọng trong lịch sử.

Kết Luận

K33 kết luận rằng không có lý do thuyết phục nào để bán Bitcoin ở mức giá hiện tại. Theo Lunde, cấu trúc rủi ro – lợi nhuận hiện đang nghiêng về chiến lược tích lũy, mặc dù các giai đoạn tạo đáy của Bitcoin trong quá khứ thường cần thời gian để hình thành rõ ràng hơn. Bitcoin hiện đang giao dịch dưới mức 71.000 USD, với mức tăng 4,7% trong 24 giờ qua và 8,7% trong một tuần gần nhất.

K33 khuyến nghị người dùng nên cẩn trọng và không vội vàng đưa ra quyết định bán, mà nên chờ đợi tình hình phát triển tiếp theo trước khi hành động.