Giữ Đà Tăng mạnh mẽ của Bitcoin sau khi đạt 91.000 USD: Phe Bò cần làm gì?

Bitcoin (BTC) vừa ghi nhận mức giá 90.000 USD trong tuần này, nhưng các chỉ số on-chain cho thấy vẫn có nhiều yếu tố rủi ro cần lưu ý. Mặc dù có một cụm giá vốn vững mạnh, nhưng nhu cầu thực, thanh khoản và hoạt động trong thị trường hợp đồng tương lai chưa có dấu hiệu hồi phục mạnh mẽ.

Key Takeaways

Bitcoin cần có sự gia tăng nhu cầu giao ngay để duy trì mức giá trên 90.000 USD.
Thanh khoản hiện tại đang thấp và cần được cải thiện.
Thị trường hợp đồng tương lai cần có sự tham gia mua chủ động để củng cố đà tăng.

Nhu cầu giao dịch giao ngay cần mạnh mẽ: Mặc dù Bitcoin đã có sự hỗ trợ từ vùng giá vốn khoảng 84.000 USD, nhưng việc giao dịch thực tế ở mức giá cao hơn vẫn thấp.
Thanh khoản yếu giữa tâm lý nhà đầu tư: Các nhà đầu tư ngắn hạn đang cảm thấy bất ổn, việc này kéo theo khối lượng giao dịch sụt giảm nghiêm trọng.
Thị trường hợp đồng tương lai cần động lực: Sự tăng giá mới đây chủ yếu do các vị thế short đóng lại, trong khi nhu cầu long vẫn chưa thực sự đạt yêu cầu.

Nhu cầu giao dịch giao ngay: Bước đi tiếp theo

Sự tăng giá gần đây của Bitcoin chủ yếu dựa vào một cụm giá vốn dày đặt ở quanh mức 84.000 USD, nơi hơn 400.000 BTC đã được tích lũy. Điều này đã tạo ra một “sàn” bảo vệ vững chắc cho BTC.

Bản đồ nhiệt phân phối cơ sở chi phí Bitcoin | Nguồn: Glassnode

Tuy nhiên, thách thức hiện tại là khối lượng giao dịch thực tế ở các mức giá cao hơn vẫn còn hạn chế. Các sổ lệnh mỏng, và giá có thể dao động trong các vùng thiếu lực mua. Để Bitcoin có thể duy trì vững chắc trên mức 90.000 USD, thị trường cần có một sự chuyển mình từ trạng thái tích lũy sang động lực mua liên tục và mạnh mẽ.

Thanh khoản cần ổn định: Bài toán khó

Theo phân tích từ Glassnode, giá Bitcoin hiện vẫn dưới mức giá vốn của nhóm holder ngắn hạn (STH) với 104.600 USD, dẫn đến tình trạng thanh khoản thấp, tương tự như giai đoạn suy yếu sau đỉnh ATH vào quý I/2022.

Tỷ lệ lãi/lỗ của STH | Nguồn: Glassnode

Việc giá duy trì trong khoảng 81.000 USD – 89.000 USD cùng với khoản lỗ thực tế lên đến 403 triệu USD mỗi ngày cho thấy rằng các nhà đầu tư đang lựa chọn thoát khỏi thị trường thay vì gia tăng vị thế. Tỷ lệ lợi nhuận/lỗ của STH đã giảm xuống chỉ còn 0,07 lần, cho thấy động lực mua đang yếu đi nghiêm trọng.

Để thay đổi xu hướng này, thị trường cần phải cải thiện tình hình lỗ thực tế và thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận của STH lên trên ngưỡng trung tính. Nếu không cải thiện được thanh khoản, Bitcoin sẽ dễ dàng rơi vào mức giá gần “Giá trị trung bình thực sự” khoảng 81.000 USD.

Cần động lực trong thị trường hợp đồng tương lai BTC

Sự tăng lên gần 91.000 USD vừa qua chủ yếu nhờ vào việc đóng các vị thế short, thay vì có sự tham gia của các lệnh long mới. Hợp đồng mở tiếp tục giảm và khối lượng giao dịch không có nhiều biến đổi, cho thấy lực mua chưa đủ mạnh.

Giá Bitcoin, hợp đồng mở và chênh lệch khối lượng tích lũy | Nguồn: Hyblock Capital

Funding rate vẫn giữ ở mức trung tính, phản ánh sự thận trọng của các trader trong thị trường phái sinh. Trong khi đòn bẩy đã giảm chậm, lực mua vẫn chưa có sự quyết đoán cần thiết.

Vì vậy, để củng cố xu hướng tăng, thị trường cần tái thiết lập lại khối lượng hợp đồng mở ở phía mua và duy trì funding rate dương dựa trên nhu cầu thực, thay vì chỉ dựa vào các lệnh bán bị buộc phải đóng.

Bài viết trên cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình hiện tại của Bitcoin và những yếu tố quan trọng mà phe bò cần chú ý để duy trì đà tăng mạnh mẽ trong thời gian tới.