Lý do Bitcoin giảm giá trong bối cảnh giá bạc tăng mạnh: 88% khả năng lãi suất sẽ giảm

Trong khi giá vàng và bạc đang thiết lập mức cao kỷ lục nhờ vào chính sách nới lỏng tiền tệ sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và sự suy yếu của đồng đô la, thì Bitcoin lại chứng kiến sự sụt giảm mạnh. Điều này chủ yếu xuất phát từ áp lực dòng vốn từ các quỹ ETF và yếu tố vĩ mô đang đè nặng lên thị trường tiền số.

Key Takeaways

Giá vàng và bạc ghi nhận mức cao mới nhờ vào kỳ vọng Fed có thể giảm lãi suất.
Bạc hưởng lợi từ nhu cầu công nghiệp và nguồn cung hạn chế.
Bitcoin giảm giá do dòng vốn ETF rút ra và ảnh hưởng từ các vấn đề vĩ mô toàn cầu.
Các yếu tố như biến động tỷ giá, tâm lý thị trường và thanh lý đòn bẩy ảnh hưởng mạnh đến Bitcoin.

Bạc: Thị trường đầy tiềm năng với nguồn cung khan hiếm

Giá vàng giao ngay đã tăng lên 4.241 USD/ounce, đạt mức cao nhất kể từ cuối tháng 10. Bạc thậm chí nổi bật hơn khi vọt lên kỷ lục 58,83 USD/ounce trước khi điều chỉnh nhẹ, với tổng mức tăng trong năm vượt mức gấp đôi so với đầu năm, trong khi vàng chỉ tăng 60%.

Bạc nổi bật với nguồn cung khan hiếm và nhu cầu công nghiệp tăng trưởng

Động lực chính cho đà tăng này đến từ mong đợi Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Theo dữ liệu từ CME FedWatch, giao dịch hiện tại có 87,6% khả năng Fed sẽ giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 10/12, chỉ 12,4% khả năng giữ nguyên lãi suất.

Ngoài yếu tố chính sách, bạc còn thu hút nhờ vào nguồn cung khan hiếm. Cuộc siết nguồn cung tại London vào tháng 10 đã làm giảm đáng kể lượng bạc tại trung tâm giao dịch, dẫn đến tồn kho cạn kiệt ở các khu vực khác. Kho bạc của Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải hiện đang ở mức thấp nhất trong gần một thập kỷ, trong khi chi phí vay bạc ngắn hạn vẫn cao.

Nhu cầu bạc trong ngành công nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực điện tử và năng lượng tái tạo, cũng tăng trưởng mạnh. Sản xuất pin mặt trời tiêu thụ lượng bạc lớn, tạo ra sức cầu mạnh mẽ, cùng với đó là dòng vốn đầu tư tìm kiếm sự bảo vệ trước lạm phát, thúc đẩy tăng giá của bạc.

Trong dài hạn, bạc đã tăng trưởng 135,79% trong 5 năm và 563,06% trong 20 năm, phản ánh những chu kỳ chính sách lặp đi lặp lại và nhu cầu công nghiệp bền vững.

Giá bạc tiếp tục tăng trong bối cảnh kỳ vọng lãi suất giảm

Bitcoin: Áp lực từ dòng vốn ETF và yếu tố vĩ mô

Trái ngược với diễn biến của kim loại quý, Bitcoin - với danh xưng là “vàng kỹ thuật số” - đang phải đối mặt với những khó khăn. Giá Bitcoin đã giảm mạnh xuống còn khoảng 86.000 USD, mất gần 30% giá trị so với mức đỉnh 126.000 USD hồi tháng 10.

Đã có nhiều nguyên nhân dẫn đến sự khác biệt này. Các ETF Bitcoin tại Mỹ đã chứng kiến dòng vốn rút ròng lên đến 3,4 tỷ USD trong tháng 11, làm đảo chiều xu hướng hút vốn. Một vụ hack trị giá 9 triệu USD tại Yearn Finance vào ngày 1/12 đã gây ra tâm lý bất ổn cho thị trường DeFi, trong khi những gợi ý về việc tăng lãi suất từ Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản đã làm gia tăng lo ngại về việc đảo chiều các giao dịch chênh lệch lãi suất toàn cầu. Hơn 1 tỷ USD tiền điện tử sử dụng đòn bẩy cũng đã bị thanh lý trong đợt bán tháo gần đây.

Mặc dù cả vàng, bạc và Bitcoin đều không sinh lợi suất, nhưng kim loại quý lại hưởng lợi từ nguồn cung vật chất khan hiếm - một yếu tố thúc đẩy giá một cách độc lập so với dòng vốn đầu tư. Trong khi đó, Bitcoin dường như nhạy cảm hơn trước những biến động dòng vốn ETF và các đợt thanh lý.

Dù kỳ vọng vào việc Fed giảm lãi suất có thể hỗ trợ cho Bitcoin trong tương lai, nhưng các yếu tố tiêu cực ngắn hạn đang chi phối xu hướng thị trường tiền số lúc này.