Ngày 17/11 - Coinbase đã ra mắt nền tảng mới để bán token với đợt mở bán token MON của blockchain Layer-1 Monad. Tuy nhiên, thị trường không phản ứng như mong đợi, phản ánh sự thiếu sôi động trong đợt mở bán này.

Key Takeaways:

Đợt bán token MON chỉ huy động được 110 triệu USD, tương đương 58% tổng cung.
Thị trường suy giảm do lựa chọn hình thức bán token theo thời gian cố định và lo ngại về tokenomics.
FDV của Monad được đánh giá quá cao so với khả năng hiện tại.

Tóm Tắt Thị Trường Token Monad

Khó Khăn Trong Đợt Bán Token MON

Trong 23 phút đầu tiên sau khi mở bán, đợt bán token Monad đã thu về 43 triệu USD, tương ứng với 23% tổng số 7,5 tỷ MON được phát hành. Tuy nhiên, trong vòng 6 giờ tiếp theo, lượng đăng ký chỉ đạt 45%, cho thấy một nửa nguồn cung vẫn chưa có người mua. Tại thời điểm này, đợt bán ghi nhận tổng doanh thu 110 triệu USD, chỉ đạt 58% mục tiêu tổng cộng 187 triệu USDC.

Monad “ế hàng” trên Coinbase

Nguyên Nhân Kéo Lùi Đợt Bán Token

Một trong những lý do chính dẫn đến việc mở bán trầm lắng là bởi giá trị toàn thị trường (FDV) của Monad ước tính khoảng 2,5 tỷ USD. Tuy nhiên, thị trường đã không phản ứng tích cực như mong đợi. Việc chọn hình thức mở bán theo khung thời gian cố định thay vì kiểu "ai nhanh được trước" đã làm giảm tâm lý FOMO, dẫn đến việc người mua cảm thấy không cần thiết phải tham gia ngay lập tức.

Một yếu tố quan trọng khác là vấn đề tokenomics. Cộng đồng đã nhiều lần bày tỏ lo ngại rằng Monad đang ưu ái các quỹ đầu tư mạo hiểm quá mức, khi hơn 20% tổng cung được bán cho các quỹ này, trong khi gần một nửa tổng cung lại thuộc về đội ngũ sáng lập và nhà đầu tư sớm.

Thêm vào đó, Monad trước đó đã huy động hơn 260 triệu USD trong các vòng gọi vốn trước đó, cùng với một lượng token dành cho airdrop cộng đồng. Điều này càng khiến nhiều nhà đầu tư nghi ngờ về giá trị thực của token dành cho nhà đầu tư bán lẻ.

Theo phân tích từ nhóm Stakecito, FDV 2,5 tỷ USD của Monad khi mở bán được xem là quá cao, trong khi token chưa thể hiện được tiềm năng tăng trưởng rõ ràng. Một số ý kiến khác cho rằng sự thiếu hụt dòng tiền mạnh trên thị trường khiến việc tạo ra một "đợt FOMO" lớn như MegaETH là không khả thi, khi mục tiêu 187 triệu USD có thể đã vượt quá khả năng chi trả của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.