Morgan Stanley Cảnh Báo: Thị Trường Crypto Bước Vào “Mùa Thu Hoạch”

Các chiến lược gia tại Morgan Stanley đưa ra cảnh báo rằng thị trường crypto hiện đang ở giai đoạn “mùa thu” trong chu kỳ bốn năm của Bitcoin. Họ khuyến nghị các nhà đầu tư nên “thu hoạch lợi nhuận” trước khi bước vào giai đoạn tiềm ẩn “mùa đông”. Thị trường đang chứng kiến những dấu hiệu giảm giá, và ngay cả trong bối cảnh đó, Bitcoin vẫn là sự lựa chọn hấp dẫn cho các tổ chức lớn như một công cụ phòng hộ vĩ mô.

Key Takeaways

Thị trường crypto hiện đang ở giai đoạn “mùa thu”.
Các nhà đầu tư nên thực hiện chốt lời trước khi giai đoạn “mùa đông” bắt đầu.
Bitcoin đã giảm xuống dưới đường trung bình 365 ngày, báo hiệu “bear market kỹ thuật”.
Nhà đầu tư tổ chức tiếp tục xem Bitcoin như công cụ phòng hộ và “vàng kỹ thuật số”.

Thị Trường Crypto Bước Vào Mùa Thu

Trong một tập podcast mang tên Crypto Goes Mainstream, Denny Galindo – chiến lược gia đầu tư tại Morgan Stanley – nhấn mạnh rằng các dữ liệu lịch sử chỉ ra Bitcoin thường tuân theo mô hình “ba năm tăng trưởng, một năm suy giảm”. Ông khuyến nghị rằng đây là thời điểm lý tưởng để các nhà đầu tư thực hiện việc chốt lời trước khi một giai đoạn điều chỉnh tiềm ẩn.

“Chúng ta đang ở trong mùa thu,” Galindo nói. “Mùa thu là thời điểm để thu hoạch, và câu hỏi đặt ra là nó sẽ kéo dài bao lâu trước khi chuyển sang mùa đông.”

Ẩn dụ về “mùa thu thu hoạch” thể hiện sự thay đổi trong cách các lãnh đạo Phố Wall nhìn nhận Bitcoin, như là một khoản đầu tư có tính chu kỳ tương tự với các hàng hóa hoặc biến động của thanh khoản vĩ mô.

Dấu Hiệu Kỹ Thuật: Bitcoin Giảm Xuống Dưới Đường Trung Bình

Vào ngày 5/11, giá Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới mức 99.000 USD, phá vỡ một ngưỡng kỹ thuật quan trọng, từ đó đã dẫn đến những tranh luận về tình trạng thị trường hiện tại. Theo Julio Moreno, Giám đốc nghiên cứu tại CryptoQuant, việc giá trị của Bitcoin giảm xuống dưới mức trung bình động 365 ngày là một tín hiệu xấu.

Chỉ báo này được nhiều nhà phân tích coi là một cách đo lường xu hướng dài hạn của thị trường, và họ đã nhận định đợt giảm lần này là một tín hiệu mạnh mẽ cho một “bear market”.

Nhà phân tích Andri Fauzan Adziima từ Bitrue cũng đã chỉ ra rằng đợt giảm giá này “chính thức đánh dấu sự khởi đầu của bear market kỹ thuật”.

Cùng lúc đó, nhà tạo lập thị trường Wintermute cho thấy rằng các yếu tố thanh khoản trong thị trường crypto đang dần suy giảm. Trong một bài viết gần đây, Wintermute chỉ ra rằng ba nguồn thanh khoản chủ yếu – stablecoin, ETF và kho tài sản số (Digital Asset Treasuries – DATs) – đều đang ở trạng thái “bão hòa”.

Nhà Đầu Tư Tổ Chức Vẫn Đặt Niềm Tin Vào Bitcoin

Dù cho sự biến động của thị trường, Bitcoin vẫn duy trì được vị thế trong danh mục đầu tư của nhiều tổ chức lớn. Michael Cyprys, Trưởng bộ phận Môi giới, Quản lý Tài sản và Sàn giao dịch tại Morgan Stanley Research, chỉ ra rằng ngày càng nhiều tổ chức coi Bitcoin như một “vàng kỹ thuật số” và là một công cụ phòng hộ chống lại lạm phát và sự mất giá của tiền tệ.

Ông cũng nhận xét rằng sự xuất hiện của các ETF đã làm cho việc đầu tư vào loại tài sản này trở nên dễ dàng hơn. Cyprys giải thích rằng các tổ chức thường thay đổi chiến lược đầu tư một cách chậm rãi do quy trình nội bộ và các rủi ro liên quan. Tuy nhiên, ông tiếp tục nhấn mạnh rằng mức độ chấp nhận đang được mở rộng nhờ vào sự phát triển của khung pháp lý và cơ sở hạ tầng ETF ngày càng hoàn thiện.

Các ETF Bitcoin và Ether đã thu hút hàng tỷ USD tài sản quản lý vào thị trường. Theo dữ liệu từ SoSoValue, tổng tài sản ròng của các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ hiện đã vượt quá 137 tỷ USD, trong khi các ETF Ether đã đạt 22,4 tỷ USD.

Thông qua những thông tin này, các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định trong thị trường crypto đang đầy biến động này.