Tăng Trưởng Mỹ 2026: Dự Báo Từ BofA và JPMorgan và Tác Động Đến Bitcoin

Ngân hàng Bank of America (BofA) và JPMorgan đã đưa ra hai viễn cảnh về tăng trưởng kinh tế Mỹ cho năm 2026. Trong khi BofA kỳ vọng GDP sẽ tăng 2,4% nhờ vào nhiều yếu tố tích cực, JPMorgan lại nhấn mạnh các rủi ro có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế. Sự phân tích này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường cổ phiếu mà còn đặt ra nhiều câu hỏi về tương lai của Bitcoin. Bài viết này sẽ phân tích các yếu tố chính và tác động có thể xảy ra đến giá Bitcoin.

Key Takeaways

Dự báo từ BofA: GDP Mỹ sẽ tăng 2,4% trong năm 2026, với nhiều yếu tố hỗ trợ tích cực.
Rủi ro từ JPMorgan: Dự báo có thể thay đổi do căng thẳng chính trị và kinh tế.
Lợi suất thực: Là yếu tố quyết định hướng đi của Bitcoin, giá BTC có thể chịu ảnh hưởng lớn từ tình hình lãi suất và thanh khoản trên thị trường.
Dòng chảy ETF: Có thể khuếch đại biến động giá Bitcoin, ảnh hưởng đến động thái của nhà đầu tư.

BofA Dự Báo Tăng Trưởng Tích Cực

Ngân hàng Bank of America (BofA) dự báo GDP thực của Mỹ sẽ tăng trưởng 2,4% trong năm 2026 nhờ vào năm yếu tố thuận lợi. Cụ thể, BofA đã liệt kê các yếu tố như gói tài khóa OBBBA, cắt giảm lãi suất của Fed, chính sách thương mại tốt hơn, đầu tư vào AI và hiệu ứng cơ sở trong tính toán GDP.

Bên cạnh đó, dự báo của BofA còn cho thấy các chỉ số khác như PCE tổng thể sẽ duy trì ở mức 2,6%, tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng nhẹ lên 4,3%, và lạm phát sẽ vẫn ở mức “mềm”.

JPMorgan: Rủi Ro Với Tăng Trưởng

Mặc dù BofA tỏ ra lạc quan, JPMorgan lại nhìn nhận bức tranh với nhiều rủi ro có thể làm trật dự báo của BofA. Chỉ số S&P 500 đã tăng khoảng 14% trong năm 2025 nhưng nhiều khó khăn có thể xuất hiện trong năm 2026. Các vấn đề như căng thẳng Mỹ-Trung, thâm hụt ngân sách, và cuộc bầu cử giữa kỳ có thể gây ảnh hưởng xấu đến nền kinh tế.

JPMorgan nhấn mạnh rằng trong khi BofA nhìn thấy các yếu tố tích cực, nhiều rủi ro có thể hạn chế sự tăng trưởng và gây cản trở cho chính sách kinh tế.

Lợi Suất Thực: Yếu Tố Quyết Định

Với Bitcoin, điều quan trọng hơn cả là mức lợi suất thực (sau lạm phát) đang ở đâu. Nghiên cứu từ S&P Global chỉ ra rằng từ năm 2017, Bitcoin đã có mối tương quan tiêu cực với lợi suất thực. Trong các giai đoạn mà chính sách nới lỏng và thanh khoản dồi dào, giá Bitcoin thường tăng mạnh.

Hiện tại, lợi suất thực đang ở mức cao, gây khó khăn cho Bitcoin trong việc tăng giá. Phân tích từ các nhà chuyên gia cho thấy nếu lợi suất thực giảm, vốn sẽ chảy vào các tài sản rủi ro như Bitcoin, điều kiện tài chính sẽ nới lỏng, và giá BTC có khả năng tăng trở lại.

Hình ảnh minh họa Bitcoin

Dòng Chảy ETF: Kích Thích Thêm

Các quỹ ETF như IBIT của BlackRock đang trở thành kênh chính để đạt được nhu cầu Bitcoin tại Mỹ. Dòng vốn chảy vào hay ra từ các quỹ này có thể khuếch đại đà tăng hoặc giảm của giá BTC. Nếu lợi suất thực giảm và đồng USD yếu đi, dòng vốn sẽ dễ dàng quay lại với rủi ro và ETF sẽ hỗ trợ Bitcoin.

Nếu tình hình chính trị và các yếu tố tiêu cực xảy ra như dự báo của JPMorgan, giá Bitcoin có thể chịu áp lực và giảm xuống.

Rủi Ro Từ JPMorgan

JPMorgan cũng cảnh báo rằng các rủi ro từ thuế quan và tình hình chính trị có thể kéo dài thời gian lạm phát cao ở Mỹ, gây bất lợi cho Bitcoin. Nếu lợi suất danh nghĩa của trái phiếu giữ ở mức cao trong khi lạm phát giảm chậm, lợi suất thực sẽ vẫn cao, điều này sẽ khiến Bitcoin trở nên kém hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư.

Kịch Bản Tương Lai

Nếu kịch bản BofA trở thành hiện thực với các yếu tố hỗ trợ tăng trưởng tích cực, Bitcoin có khả năng hưởng lợi nhiều hơn. Tuy nhiên, kịch bản của JPMorgan có thể dẫn đến một bức tranh khó khăn cho Bitcoin, ngay cả khi nền kinh tế Mỹ duy trì được mức tăng trưởng 2,4%.

Kết Luận

Con số 2,4% GDP của Mỹ không phải là yếu tố quyết định duy nhất cho xu hướng của Bitcoin. Sẽ cần phải theo dõi sát sao lợi suất thực và dòng chảy ETF trong thời gian tới để hiểu rõ hơn về tương lai của BTC. Sự khác biệt giữa dự báo của BofA và JPMorgan cho thấy rằng điều quan trọng không chỉ là tốc độ tăng trưởng kinh tế mà còn là tình hình chính sách tài chính và tâm lý nhà đầu tư trên thị trường.