Thị Trường Crypto Đang Trong Giai Đoạn Gấu: Dự Đoán Giá Bitcoin Có Thể Giảm Đến 70.000 USD

Bài viết này khám phá nhận định của CryptoQuant về sự chuyển biến của thị trường crypto, đặc biệt là Bitcoin, trong bối cảnh nhu cầu đang có dấu hiệu yếu đi. Công ty phân tích này dự báo rằng giá Bitcoin có thể giảm xuống mức 70.000 USD và có thể tới 56.000 USD nếu không phục hồi. Bài viết sẽ cung cấp thông tin chi tiết về lý do phía sau những dự báo này và những yếu tố ảnh hưởng đến thị trường.

Key Takeaways

Chuyển Đổi Sang Thị Trường Gấu: Theo CryptoQuant, nhu cầu Bitcoin đã giảm sút, báo hiệu sự chuyển mình của thị trường sang giai đoạn gấu.
Dự Đoán Giá Giảm: Có khả năng giá Bitcoin sẽ giảm xuống mức 70.000 USD, với kịch bản dài hạn là 56.000 USD.
Xu Hướng Trong Lĩnh Vực ETF: Các ETF Bitcoin tại Mỹ đã trở thành người bán ròng, chỉ ra một sự đảo chiều so với năm trước đó.
Thị Trường Tương Lai: Các chuyên gia có nhiều dự báo khác nhau về mức giá Bitcoin, trong khi CryptoQuant tỏ ra thận trọng hơn.

Thị Trường Crypto Bước Vào Giai Đoạn Gấu

Theo công ty phân tích on-chain CryptoQuant, thị trường crypto hiện đang trong giai đoạn "gấu" khi nhu cầu đối với Bitcoin (BTC) giảm mạnh. "Tăng trưởng nhu cầu BTC đã chậm lại rõ rệt, báo hiệu sự chuyển sang thị trường gấu," CryptoQuant nhận định trong một báo cáo được công bố hôm thứ Sáu. "Sau ba đợt tăng trưởng nhu cầu mạnh vào năm 2023 — được thúc đẩy bởi việc ra mắt ETF Bitcoin tại Mỹ, kết quả bầu cử tổng thống Mỹ và sự nổi lên của các công ty nắm giữ kho Bitcoin — tăng trưởng nhu cầu đã giảm xuống dưới mức trung bình kể từ đầu tháng 10/2025."

Biểu đồ Bitcoin

Dự Đoán về Giảm Giá

Theo báo cáo, việc giảm sút này cho thấy phần lớn nhu cầu bổ sung từ chu kỳ hiện tại đã được hấp thụ, làm mất đi một nguồn hỗ trợ quan trọng cho giá Bitcoin. CryptoQuant dự báo rằng Bitcoin có thể gặp rủi ro giảm giá đến mức 70.000 USD và thậm chí có thể giảm sâu hơn, xuống khoảng 56.000 USD nếu không lấy lại đà tăng. "Các mức tham chiếu giảm giá cho thấy thị trường gấu lần này tương đối nông," báo cáo nêu. "Theo lịch sử, đáy của thị trường gấu Bitcoin thường trùng với giá thực tế, hiện đang xung quanh 56.000 USD, cho thấy mức giảm tiềm năng khoảng 55% so với đỉnh kỷ lục gần đây."

Thời Gian Tái Thị Trường

Khi được hỏi về thời điểm cụ thể, Giám đốc nghiên cứu của CryptoQuant, Julio Moreno cho biết mức 70.000 USD có thể xuất hiện trong vài tháng tới, trong khi mức 56.000 USD là kịch bản dài hạn. "70.000 USD có thể đạt trong 3–6 tháng," Moreno giải thích. "56.000 USD sẽ rơi vào nửa cuối năm 2026 nếu điều đó xảy ra."

Xu Hướng Và Tâm Lý Thị Trường

Moreno cũng nhấn mạnh rằng thị trường gấu thực tế đã bắt đầu từ giữa tháng 11, sau sự kiện thanh lý lớn nhất trong lịch sử crypto vào ngày 10/10. Kể từ đó, nhu cầu tiếp tục giảm sút. CryptoQuant cho biết các ETF Bitcoin spot tại Mỹ đã trở thành người bán ròng trong quý IV/2025, với tổng nắm giữ giảm khoảng 24.000 BTC, một dấu hiệu tiêu cực so với năm trước, khi các ETF vẫn là người mua ròng.

Những địa chỉ nắm giữ từ 100 đến 1.000 BTC, bao gồm cả ETF và các công ty nắm giữ Bitcoin, cũng đang cho thấy sự tăng trưởng dưới mức trung bình, phản ánh tình trạng nhu cầu suy yếu giống như những gì đã diễn ra vào cuối năm 2021 trước khi thị trường gấu của năm 2022 xuất hiện.

Dữ liệu từ thị trường phái sinh cũng cho thấy sự giảm sút trong tâm lý rủi ro. Tại thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn, mức funding rate trung bình trong 365 ngày đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 12/2023. "Lịch sử cho thấy rằng mức funding rate giảm phản ánh việc các nhà đầu tư ít sẵn lòng giữ vị thế dài hạn, một mô hình thường thấy trong các thị trường gấu hơn là trong giai đoạn tăng giá," báo cáo lưu ý.

Biểu đồ phân tích kỹ thuật Bitcoin

Tình Hình Hiện Tại của Bitcoin

Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 88.000 USD, tăng khoảng 3% trong vòng 24 giờ qua. Đánh giá bi quan của CryptoQuant trái ngược với nhiều dự báo lạc quan gần đây từ các tổ chức tài chính lớn. Chẳng hạn như Citigroup đã đưa ra dự báo kịch bản cơ sở của Bitcoin là 143.000 USD trong 12 tháng tới, trong khi kịch bản tăng giá có thể lên tới 189.000 USD. Cùng lúc, Citigroup cũng cho thấy mức hỗ trợ 70.000 USD với kịch bản giảm giá có thể đưa giá xuống khoảng 78.500 USD.

Standard Chartered cũng tỏ ra thận trọng hơn, khi gần đây đã giảm một nửa mục tiêu giá Bitcoin cho năm 2026 xuống còn 150.000 USD. Trong khi đó, JPMorgan vẫn giữ kịch bản lạc quan với dự báo Bitcoin sẽ đạt khoảng 170.000 USD trong 6–12 tháng tới, dựa trên so sánh giá trị biến động của Bitcoin với vàng. Bitwise cũng dự đoán rằng Bitcoin có khả năng thiết lập đỉnh kỷ lục mới vào năm 2026.