Thị Trường Quyền Chọn Bitcoin: Hướng Tới Mốc 100.000 USD

Thị trường quyền chọn Bitcoin hiện đang đạt quy mô 55,76 tỷ USD với phần lớn đến từ sàn Deribit. Giá giao ngay của Bitcoin đang dao động quanh 92.479,90 USD. Tâm điểm đang đổ dồn vào thời điểm đáo hạn 26/12/2025 với mốc giá 100.000 USD là điểm nghẽn rõ rệt trong giao dịch. Các nhà đầu tư cần nắm rõ bức tranh quyền chọn để đưa ra quyết định tốt hơn.

Key Takeaways

Giá trị hợp đồng mở quyền chọn Bitcoin đạt 55,76 tỷ USD, với Deribit chiếm phần lớn.
Mốc 100.000 USD là tâm điểm giao dịch với khối lượng quyền chọn mua lớn.
Các nhà đầu tư dài hạn cần quan tâm đến hoạt động phòng hộ để nắm bắt xu hướng giá.
Ngày đáo hạn 26/12 có thể dẫn đến biến động mạnh trên thị trường.
Các yếu tố vi mô như dòng tiền ETF cũng ảnh hưởng đến quy tắc giá.

Quy Mô Thị Trường Quyền Chọn Bitcoin

Thị trường quyền chọn Bitcoin hiện nay đang có quy mô lớn với thanh khoản cao và trạng thái tập trung. Tổng giá trị hợp đồng mở đạt khoảng 55,76 tỷ USD, trong đó Deribit nổi bật với 46,24 tỷ USD. Các sàn khác như CME, OKX, Bybit và Binance có lượng hợp đồng mở khá khiêm tốn hơn. Hiện tại, giá giao ngay của Bitcoin đang ở mức 92.479,90 USD.

Đường cong hợp đồng mở thể hiện dòng tiền chủ yếu tập trung vào ngày đáo hạn 26/12/2025. Các mức giá thực hiện có khối lượng giao dịch lớn nhất xung quanh con số 100.000 USD, cho thấy một “kệ giá” rõ rệt. Lượng quyền chọn mua có xu hướng tăng lên ở các mức giá trên mốc này.

Biểu đồ thể hiện khối lượng hợp đồng mở (open interest) của các quyền chọn Bitcoin trên Deribit theo giá thực hiện vào ngày 12 tháng 12 năm 2025 (Nguồn: CoinGlass)

Tại Sao Bản Đồ Quyền Chọn Quan Trọng Cho Nhà Đầu Tư Dài Hạn?

Bản đồ quyền chọn không chỉ tốt cho các nhà đầu tư ngắn hạn. Ngay cả với những người giữ Bitcoin dài hạn, nó cho thấy các hoạt động phòng hộ và thanh khoản quan trọng trong ngày. Những mức giá và ngày đáo hạn đông người giao dịch thường là nơi mà các nhà tạo lập thị trường phải điều chỉnh rủi ro.

Khi nắm rõ các mức giá bị “chen chúc” và kỳ hạn có giá trị lớn, nhà đầu tư có thể hình dung được nơi nào có thể xuất hiện lực mua, cũng như khi nào thị trường có thể tăng tốc sau những giai đoạn phòng hộ.

Cuối tháng 12, khu vực này sẽ tập trung quanh mốc 100.000 USD, với đợt tái thiết lập lớn nhất vào ngày 26/12.

Biểu đồ thể hiện khối lượng hợp đồng mở đối với các quyền chọn Bitcoin trên Deribit theo ngày đáo hạn 12 tháng 12 năm 2025 (Nguồn: CoinGlass)

Cách Quyền Chọn Định Hình Dòng Chảy Thị Trường

Quyền chọn có hai chức năng chính: chuyển rủi ro xu hướng và yêu cầu những bên bán phải phòng hộ rủi ro trên thị trường. Quyền chọn mua và bán cung cấp cho nhà đầu tư những lựa chọn cần thiết với mức giá cố định.

Khi một ngày đáo hạn lớn đến gần, hoạt động phòng hộ thường dồn dập theo thời gian. Khi một mức giá có khối lượng lớn, nó trở thành điểm giao dịch chính của dòng tiền mỗi khi giá tiến sát gần, định hình con đường giá.

Cấu Trúc Vị Thế: Kỳ Vọng Tăng Giá Nhưng Vẫn Phòng Thủ

Bản đồ quyền chọn cho thấy khối lượng quyền chọn mua lớn nhất tại mức 100.000 USD, tiếp theo là 110.000, 120.000 và 130.000 USD. Ngược lại, lượng quyền chọn bán tập trung nhiều ở vùng 70.000–90.000 USD. Đây phản ánh tâm lý giao dịch: trader sẵn sàng trả phí cho kịch bản giá tăng, nhưng cũng bảo vệ mình ở dưới để tránh rủi ro.

Đường max pain củng cố bức tranh này, với kỳ hạn gần có xu hướng tập trung quanh mốc 90.000 USD, trong khi cuối năm gần mức 100.000 USD, nơi có khối lượng lớn nhất.

Biểu đồ thể hiện mức độ đau đớn tối đa đối với các quyền chọn Bitcoin trên Deribit theo ngày đáo hạn 12 tháng 12 năm 2025 (Nguồn: CoinGlass)

Phòng Hộ của Dealer Và “Lực Ghim” Giá

Hoạt động phòng hộ của dealer tạo ra chuyển động thực tế trên các biểu đồ. Khi người bán quyền chọn ở trạng thái short gamma gần mức strike đông đúc, họ thường phải mua hay bán để giữ delta cân bằng, tạo ra hiệu ứng “ghim” quanh mức giá nhạy cảm. Khi chuyển sang trạng thái long gamma, các lệnh phòng hộ có thể theo xu hướng, làm gia tăng biến động.

Vùng gamma giữa 86.000 và 110.000 USD cho thấy nơi mà hoạt động này diễn ra mạnh mẽ. Mật độ dày quanh 100.000 USD giải thích vì sao giá có thể biến động nhanh chóng khi ra khỏi vùng này.

Trọng Lực Cuối Năm Và Cuộc Reset Vào Ngày 26/12

Ngày 26/12 được chú ý bởi nhiều sàn cùng niêm yết hợp đồng quý trong kỳ nghỉ lễ, đồng thời các quỹ quản lý sẽ thực hiện việc làm sạch rủi ro cuối năm. Điều này thường dẫn đến thay đổi rõ ràng trong cảm giác thị trường.

Khi một lượng giá trị lớn cùng đáo hạn, cảm giác thị trường có thể thay đổi ngay sau đó. Gamma được giải phóng, các lệnh phòng hộ bị gỡ bỏ, ảnh hưởng đến chế độ dòng tiền tiếp theo và có thể giữ hoặc xóa bỏ mốc 100.000 USD.

Ba Điểm Quan Trọng Cho Người Không Giao Dịch Quyền Chọn

Ghi nhận các ngày đáo hạn lớn và mức giá tròn đông đặc là các mốc thanh khoản quan trọng.
Sử dụng max pain và vùng gamma làm bối cảnh, không phải mục tiêu giá.
Luôn xem xét bản đồ quyền chọn cùng các yếu tố vi mô khác.

Hiện tại, các dấu hiệu đang chỉ về một mức giá quen thuộc vào cuối năm, với sự tập trung mạnh tại mức 100.000 USD. Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào việc giá có vượt ra khỏi mốc này hay không, và liệu thị trường có cần điều chỉnh hệ thống phòng hộ lớn hơn không. Bất kể kịch bản nào xảy ra, bản đồ quyền chọn đã vạch ra rõ ràng “chiến trường” cho các nhà đầu tư.