Tình hình Bitcoin: Áp lực tại ngưỡng 90.000 USD và tâm lý thị trường

Bài viết này tập trung vào sự sụt giảm giá Bitcoin dưới ngưỡng 92.000 USD trong bối cảnh thị trường tài chính đối mặt với nhiều áp lực. Nhà đầu tư đang cảm thấy hoang mang trước những yếu tố kinh tế vĩ mô, cũng như lãi suất và sự suy yếu trong chi tiêu tiêu dùng. Vàng đang dần trở thành lựa chọn trú ẩn an toàn, trong khi Bitcoin không còn được xem là công cụ bảo vệ giá trị hiệu quả như trước.

Key Takeaways

Bitcoin giá dưới 92.000 USD trong khi thị trường cổ phiếu tăng nhẹ.
Tâm lý né tránh rủi ro gia tăng khi Fed thắt chặt chính sách tiền tệ.
Các doanh nghiệp bán lẻ Mỹ ghi nhận kết quả kinh doanh tiêu cực.
Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ duy trì cao đang tạo áp lực lên Bitcoin.
Triển vọng ngắn hạn của Bitcoin vẫn khá mờ mịt và có thể không hoạt động như công cụ phòng hộ.

Bitcoin Tắc Nghẽn Dưới 92.000 USD

Bitcoin (BTC) đã thất bại trong việc duy trì mức giá 92.000 USD trong suốt tháng qua, khiến nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích phải đưa ra nhiều lý do cho sự giảm giá này. Một số người cho rằng thị trường đang bị thao túng, trong khi những người khác lại quy trách nhiệm cho các lo ngại liên quan đến lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, chưa có bằng chứng đủ mạnh để ủng hộ cho phỏng đoán này.

Trong khi chỉ số S&P 500 chỉ giảm 1,3% so với mức cao kỷ lục, Bitcoin lại đã giảm khoảng 30% so với mức đỉnh 126.200 USD vào tháng 10. Sự phân kỳ này cho thấy tâm lý của nhà đầu tư đang chuyển sang né tránh rủi ro, điển hình là việc coi vàng là tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh kinh tế bất ổn.

Giá vàng/USD (bên trái) so với Bitcoin/USD (bên phải) | Nguồn: TradingView

Áp Lực Từ Chính Phủ Đối Với Bitcoin

Một yếu tố quan trọng khiến Bitcoin khó vượt qua ngưỡng 90.000 USD là việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực hiện chính sách thu hẹp bảng cân đối kế toán trong phần lớn năm 2025. Hành động này đã làm giảm thanh khoản trong hệ thống tài chính và chỉ mới đảo chiều vào tháng 12, khi thị trường lao động xuất hiện dấu hiệu yếu kém.

Nhiều doanh nghiệp bán lẻ lớn ở Mỹ đã hạ dự báo về lợi nhuận, với Target và Macy’s cảnh báo lạm phát sẽ ảnh hưởng tới biên lợi nhuận. Nike triệu tập báo cáo doanh số giảm sút, dẫn tới cổ phiếu của họ giảm 10%. Thông thường, suy giảm chi tiêu tiêu dùng sẽ tạo ra một môi trường bất lợi cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Mặc dù Fed đã phát tín hiệu về khả năng nới lỏng hơn, nhưng giới đầu tư vẫn tỏ ra nghi ngờ về khả năng lãi suất giảm xuống dưới 3,5% vào năm 2026. Tình hình lại trở nên xấu hơn khi chính phủ Mỹ đóng cửa 43 ngày, ảnh hưởng tới công bố dữ liệu về việc làm và lạm phát tháng 11.

Xác suất mục tiêu lãi suất của Fed tại cuộc họp FOMC tháng 1 năm 2026 | Nguồn: Công cụ CME FedWatch

Dòng Tiền Chảy Sang Trái Phiếu

Xác suất Fed có thể cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC tháng 1 giảm xuống 22%, từ mức 24% hồi tuần trước. Đồng thời, nhu cầu đối với trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn mạnh mẽ, với lợi suất kỳ hạn 10 năm duy trì quanh mức 4,15%. Diễn biến này cho thấy tâm lý phòng thủ của các nhà đầu tư, điều đó thể hiện qua việc dòng tiền vào Bitcoin giảm.

Mặc dù mối quan hệ giữa Bitcoin và thị trường tài chính truyền thống đang dần yếu đi, song các nhà đầu tư crypto không thể hoàn toàn an toàn trước các cú sốc từ kinh tế vĩ mô. Rủi ro đang tăng lên khi nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Nhật Bản cũng đang suy yếu.

Triển Vọng Ngắn Hạn Khó Khăn

Sự chững lại của Bitcoin quanh ngưỡng 90.000 USD phản ánh sự bất định về tăng trưởng toàn cầu, cũng như những dấu hiệu suy yếu từ thị trường lao động Mỹ. Khi nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn, tác động tích cực của lãi suất thấp và các gói kích thích đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin bắt đầu giảm sút.

Trong bối cảnh này, ngay cả khi lạm phát có thể quay lại tăng, Bitcoin dường như vẫn không thể đảm nhận vai trò như một công cụ phòng hộ hiệu quả trong ngắn hạn.