Tình Hình Funding Bitcoin Chuyển Sang Âm, Nguy Cơ Short Squeeze Tăng

Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin đang chứng kiến sự chuyển biến quan trọng khi tỷ lệ funding đã chuyển sang âm, cho thấy làn sóng bán khống mạnh mẽ. Sự chuyển mình này có thể báo hiệu một cơ hội tiềm năng cho đợt “short squeeze”. Bài viết sẽ phân tích về tình hình hiện tại trên các sàn giao dịch và hoạt động của các nhà đầu tư.

Key Takeaways

Tỷ lệ funding âm cho thấy phe bán khống đang chiếm ưu thế.
Nhiều nhà phân tích dự đoán có thể có “short squeeze” sắp tới.
Gia tăng hoạt động giao dịch của nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể là tín hiệu tích cực cho thị trường.
Dòng tiền từ các ví cá voi có khả năng ảnh hưởng đến đà tăng giảm của Bitcoin.

Funding Âm Khi Phe Short Thống Trị

Theo bản cập nhật thị trường vào ngày 27/2, nhà phân tích Amr Taha cho biết tỷ lệ funding trên một số nền tảng phái sinh lớn đã cùng lúc rơi vào vùng âm, như Binance -0,005%, OKX -0,007% và Bybit -0,011%.

Biểu đồ funding âm

Funding là khoản thanh toán định kỳ giữa bên mua (long) và bên bán (short) trong các hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Khi tỷ lệ funding âm, phe short cần phải trả phí cho phe long, điều này cho thấy thị trường đang chịu ảnh hưởng nghiêm trọng từ tâm lý bi quan.

Hệ thống funding trong Bitcoin

Theo Taha, dữ liệu từ bản đồ thanh lý BTC cho thấy có nhiều vị thế đòn bẩy dày đặc nằm trên mức giá hiện tại, đặc biệt là khu vực 92.000 USD. Nếu Bitcoin bứt phá lên, các vị thế short này có thể buộc phải đóng lại, từ đó tạo ra cú huých tăng giá mạnh mẽ.

“Nếu điều kiện kinh tế vĩ mô có dấu hiệu cải thiện, khả năng xuất hiện một đợt tăng giá mới trong ngắn và trung hạn là rất cao,” Taha nhận định. Ông cũng nhấn mạnh rằng việc tồn tại nhiều vị thế short lớn và funding âm trước đó thường báo hiệu những cú đảo chiều mạnh. Tuy nhiên, chỉ báo này không phải là yếu tố quyết định cho hướng đi của thị trường.

Hoạt Động Tăng Trưởng Của Nhà Đầu Tư Nhỏ Lẻ

Bên cạnh đó, hoạt động giao dịch của nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng đang có dấu hiệu gia tăng. Nino, một cộng tác viên của CryptoQuant, cho rằng tỷ lệ giao dịch của nhóm này đã tăng mạnh so với mức trung bình hàng năm, thể hiện việc dòng tiền cá nhân đang trở lại sau thời gian dài thận trọng.

“Đợt tăng hiện tại phản ánh niềm tin ngày càng nhiều về một chu kỳ mở rộng thị trường mới,” nhà phân tích nói.

Dòng Tiền Cá Voi và Cấu Trúc Thị Trường

Trong một bài phân tích riêng, Taha đã theo dõi sự dịch chuyển 1.700 BTC có dòng tiền ròng dương từ nhóm ví “Octopus” – đại diện cho các nhà đầu tư nắm giữ trung hạn – vào Binance. Trước đó vào ngày 2/2, nhóm này đã chuyển 5.000 BTC trước khi giá giảm từ trên 77.500 USD.

Lần này, quy mô dòng tiền nhỏ hơn nhiều, cho thấy áp lực bán tiềm năng có thể không mạnh mẽ như trong quá khứ.

“Tình hình thị trường còn phụ thuộc vào yếu tố thanh khoản và cấu trúc vị thế tổng thể. Tuy nhiên, nếu xét dữ liệu biểu đồ, cường độ dòng tiền lần này thấp hơn,” Taha nhận định.

Bitcoin đã có lúc test mốc 70.000 USD vào ngày 26/2 nhưng không thể giữ vững mức này, dao động trong khoảng 66.600 – 68.600 USD trong 24 giờ qua theo dữ liệu từ CoinGecko. Trong khi ấy, các nhà phân tích tại Glassnode cho rằng thị trường dù tạm ổn định, nhưng BTC vẫn chưa thực sự có dấu hiệu phục hồi.

Tại thời điểm viết bài, giá Bitcoin đang thấp hơn gần 200 USD so với 68.000 USD, giảm nhẹ 0,4% trong 24 giờ qua và đi ngang trong 7 ngày. Tuy nhiên, trong khoảng 30 ngày, giá trị của tài sản này đã giảm gần 24% và vẫn thấp hơn khoảng 46% so với mức đỉnh lịch sử đạt được vào tháng 10/2025.