Vàng Tiền Gần Đỉnh Lịch Sử Trong Khi Bitcoin Sụt Giảm – Một Cuộc Chuyển Dịch Giá Có Thể Xảy Ra?

Giá vàng tiếp tục có xu hướng tăng nhẹ trong phiên giao dịch ngày thứ Ba, đạt đến mức 4.305 USD mỗi ounce, chỉ còn cách mức cao nhất mọi thời đại hồi tháng 10 là 4.381 USD một khoảng rất gần. Sự tăng trưởng này phần nào phản ánh xu hướng tìm kiếm tài sản an toàn của các nhà đầu tư trong bối cảnh chính sách tiền tệ còn nhiều bất ổn và nhu cầu phòng ngừa lạm phát gia tăng. Hiện tại, khi thị trường dự đoán khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất với xác suất cao lên đến 76% vào tháng 1 tới, sức hút của vàng – một tài sản không sinh lời – càng trở nên mạnh mẽ hơn.

Key Takeaways

Vàng gần chạm đỉnh cao lịch sử; tăng khoảng 64% trong năm nay.
Bitcoin giảm hơn 30% từ đỉnh lịch sử vào tháng 10; hiện ở mức dưới 86.000 USD.
Sự phân kỳ giá giữa vàng và Bitcoin đang thu hút sự chú ý từ giới phân tích.
Dữ liệu kinh tế Mỹ sắp công bố có thể tác động đến quyết định của Fed và thị trường.
Triển vọng kỹ thuật cho Bitcoin và bạc đang được theo dõi chặt chẽ.

Sự Phân Kỳ Lịch Sử: Dấu Hiệu Của Sự Bước Ngoặt?

Đồng đô la Mỹ hiện đang ở mức thấp nhất trong vòng hai tháng tại phiên giao dịch châu Á, điều này đã tạo ra thêm động lực cho giá vàng tăng trưởng. Từ đầu năm đến nay, vàng đã chứng kiến sự tăng điểm mạnh mẽ lên hơn 64%, đánh dấu thành tích tốt nhất từ năm 1979. Động lực tăng trưởng này xuất phát từ việc cắt giảm lãi suất của Fed, sự mua vào liên tục của các ngân hàng trung ương và dòng tiền ổn định đổ vào các quỹ ETF vàng.

Hội đồng Vàng Thế giới đã chỉ ra rằng lượng nắm giữ tại các quỹ ETF vàng đã tăng đều mỗi tháng trong năm nay, ngoại trừ tháng 5, cho thấy rằng nhu cầu đối với tài sản an toàn vẫn rất mạnh mẽ. Khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội của việc giữ vàng cũng giảm, làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn so với các loại đầu tư sinh lãi.

Ngược lại, Bitcoin hiện dao động dưới mức 86.000 USD sau đợt bán tháo mạnh, trong đó 200 triệu USD vị thế long đã bị thanh lý chỉ trong vòng một giờ vào ngày thứ Hai. Đồng tiền này hiện thấp hơn khoảng 30% so với đỉnh lịch sử của nó vào tháng 10 (126.210 USD). Trong khi vàng thường được coi là tài sản trú ẩn trong những thời điểm bất ổn, Bitcoin lại có tính chất như một tài sản rủi ro, dễ bị rút vốn khi nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định.

Khoảng cách ngày càng lớn giữa vàng và Bitcoin đang thu hút sự chú ý của giới phân tích. Trader tiền điện tử Michaël van de Poppe cho rằng Chỉ số RSI của Bitcoin so với vàng đã giảm xuống dưới 30, một hiện tượng hiếm gặp – chỉ xảy ra lần thứ tư trong lịch sử. Cùng quan điểm, chuyên gia kỹ thuật misterrcrypto cũng cho rằng cặp BTC/Vàng đang thử nghiệm đường hỗ trợ tăng dài hạn lần thứ tư kể từ năm 2019. Chỉ số Z-Score hiện ở mức -1,76, thuộc vùng quá bán; các lần chạm mức hỗ trợ này trước đây đều dẫn đến những đợt tăng giá mạnh mẽ.

Tuy nhiên, các mô hình kỹ thuật không thể đảm bảo chắc chắn cho xu hướng tương lai. Bối cảnh vĩ mô hiện tại khác biệt đáng kể so với các chu kỳ trước, nhất là khi lạm phát vẫn ở mức cao và những rủi ro địa chính trị tiếp tục nâng đỡ nhu cầu đối với vàng. Liệu nhà đầu tư có thực sự chuyển dịch mạnh từ vàng sang Bitcoin hay không vẫn còn là một câu hỏi lớn.

Những Yếu Tố Vĩ Mô Tác Động Đến Thị Trường

Thị trường đang theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế Mỹ trong tuần này nhằm bù đắp khoảng trống thông tin do chính phủ đóng cửa trong suốt sáu tuần qua. Cục Thống kê Lao động Mỹ dự kiến sẽ công bố báo cáo việc làm tổng hợp cho tháng 10 và 11 vào ngày thứ Ba, tuy nhiên một số dữ liệu quan trọng như tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 sẽ thiếu, đây là lần đầu tiên xuất hiện khoảng trống trong chuỗi dữ liệu này.

Các nhà kinh tế dự đoán số lượng việc làm tăng thêm 50.000 và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,5%, phản ánh một thị trường lao động chậm nhưng ổn định. Theo chiến lược gia Michael Wilson của Morgan Stanley, ngay cả khi số liệu cho thấy sự yếu kém vừa phải, khả năng Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất sẽ càng được củng cố.

Mới đây, Fed đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, nhưng đã phát tín hiệu có thể tạm dừng do lạm phát dai dẳng. Tuy nhiên, Thống đốc Fed Stephen Miran cho rằng mức lạm phát hiện tại không phản ánh đúng các động lực cơ bản và khẳng định “giá cả đã ổn định trở lại.” Hiện tại, nhà đầu tư đang đặt cược vào xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 1 ở mức 76%.

Triển Vọng Kỹ Thuật

Dữ liệu quyền chọn Bitcoin cho thấy lượng quan tâm mở lớn tập trung vào kỳ hạn ngày 26/12, với nhiều vị thế đặt tại mức giá 100.000 USD. Các chuyên gia nhận định rằng vùng biến động gamma từ 85.000 USD đến 110.000 USD có thể ảnh hưởng đến sự biến động mạnh khi các nhà giao dịch tái định vị trước thời điểm cuối năm.

Trong khi đó, bạc – một kim loại quý khác – đã tăng mạnh hơn gấp đôi trong năm nay với mức tăng 121%, vừa thực hiện điều chỉnh nhẹ từ mức cao kỷ lục 64,65 USD hôm thứ Sáu nhưng vẫn duy trì ở gần ngưỡng lịch sử. Đà tăng của bạc chủ yếu được thúc đẩy bởi sự giảm mạnh trong tồn kho, nhu cầu công nghiệp cao và việc bạc được đưa vào danh sách khoáng sản thiết yếu của Mỹ.

Khi giá vàng tiến gần đến mức đỉnh mới và Bitcoin củng cố quanh các vùng hỗ trợ quan trọng, những tuần sắp tới sẽ là giai đoạn then chốt quyết định xem sự phân kỳ lịch sử giữa hai loại tài sản này có được giải quyết thông qua sự luân chuyển dòng vốn hay không – hay sẽ tiếp tục bị kéo ra xa hơn nữa.