Vì sao Bitcoin Là Tài Sản Khó Tìm Hơn Vàng?

Cathie Wood, người sáng lập và CEO của Ark Invest, cho rằng Bitcoin với giới hạn nguồn cung được quy định bằng toán học, là một tài sản khan hiếm vượt trội so với vàng, nhất là khi nhu cầu từ các tổ chức ngày càng gia tăng. Bà đã phân tích sự phân hóa gần đây giữa hai tài sản này trong báo cáo “Triển vọng 2026”.

Key Takeaways

Bitcoin là tài sản khan hiếm hơn vàng do giới hạn nguồn cung.
Nhu cầu từ tổ chức có thể tạo ra động lực tăng giá mạnh mẽ cho Bitcoin.
Những đặc điểm khác biệt giữa Bitcoin và vàng tạo ra cơ hội đầu tư hấp dẫn.
Bitcoin có thể là công cụ đa dạng hóa hiệu quả cho danh mục đầu tư.

Tình Hình Giá Vàng và Bitcoin

Theo báo cáo, năm 2025, giá vàng đã tăng 65%, trong khi Bitcoin lại giảm 6%. Wood chỉ ra rằng sự tăng trưởng 166% của vàng từ tháng 10/2022 không phải do lo ngại về lạm phát, mà chỉ đơn thuần là “sự gia tăng của cải toàn cầu” đang vượt xa mức tăng nguồn cung hàng năm khoảng 1,8% của vàng.

Bà nhấn mạnh rằng nhu cầu vàng có thể đang tăng nhanh hơn so với lượng cung. Tuy nhiên, Bitcoin lại có một động lực nguồn cung hoàn toàn khác. Các công ty khai thác vàng có thể tăng sản lượng khi giá tăng, trong khi Bitcoin hoạt động theo một lộ trình cố định và chỉ tăng khoảng 0,82% mỗi năm trong hai năm tới, trước khi giảm xuống 0,41%.

Đặc điểm nguồn cung gần như không co giãn này khiến Bitcoin nhạy cảm hơn với sự gia tăng nhu cầu. Báo cáo của Ark Invest cho thấy nếu nhu cầu Bitcoin tiếp tục tăng, chẳng hạn thông qua vốn đổ vào các quỹ ETF giao ngay, mức ảnh hưởng lên giá Bitcoin sẽ mạnh mẽ hơn nhiều so với vàng.

Quan Điểm Từ Các Nhà Đầu Tư

Matthew Hougan, CIO của Bitwise, cũng đồng tình với quan điểm về tính khan hiếm của Bitcoin. Ông nhấn mạnh rằng một nhu cầu tổ chức mạnh mẽ, nếu cao hơn nguồn cung, có thể tạo ra một đợt tăng giá mạnh mẽ cho Bitcoin.

Georgii Verbitskii, người sáng lập TYMIO, cho biết mặc dù hiệu suất của Bitcoin năm 2025 có vẻ không ấn tượng, nhưng cần đánh giá trong bối cảnh dài hạn. Sau đợt tăng mạnh mẽ vào năm 2024, một khoảng thời gian tích lũy trong năm sau là hợp lý.

Ông đồng tình với nhận định của Wood về việc lượng vốn đang dịch chuyển vào các tài sản cứng trong quá trình tái định giá tiền tệ toàn cầu, nhưng khẳng định điểm khác biệt: vàng có thể tăng nguồn cung dễ dàng nếu giá tăng, còn Bitcoin thì không. Điều này tạo ra sự bất đối xứng về giá trị khi nhu cầu quay trở lại.

Tương Lai và Vai Trò Đa Dạng Hóa

Wood cũng đã đặt sự tăng trưởng của vàng vào một bối cảnh lịch sử thú vị. Tỷ lệ vốn hóa thị trường của vàng so với cung tiền M2 hiện đã đạt mức từng xuất hiện vào đầu những năm 1930 và 1980 – những giai đoạn được mô tả là "cực đoan". Lịch sử cho thấy, các giai đoạn suy giảm kéo dài sau những đỉnh điểm như vậy thường đi kèm với sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường cổ phiếu.

Đối với các nhà đầu tư tài sản, Wood nhấn mạnh vào lợi thế quan trọng cuối cùng: đa dạng hóa. Bà cho biết mối tương quan giữa Bitcoin và vàng thấp hơn so với chỉ số S&P 500 và trái phiếu. Do đó, Bitcoin có thể trở thành một công cụ hiệu quả để đa dạng hóa cho những nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi suất cao hơn trên mỗi đơn vị rủi ro.

Nhìn về tương lai năm 2026, Verbitskii cho rằng đây không chỉ là câu chuyện mua hay bán mà là về việc nắm giữ. Vàng mang lại sự ổn định, trong khi Bitcoin lại cung cấp tiềm năng tăng trưởng lớn. Theo lịch sử, Bitcoin đã phát triển nhanh hơn vàng, và ông kỳ vọng xu hướng này sẽ còn tiếp tục.