Xác Suất Cắt Lãi Suất Của Fed Tháng 12 Vượt 70%: Bitcoin Có Thể Đảo Chiều?

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến có thể cắt lãi suất vào tháng 12, với xác suất hiện nay vượt 70% theo chỉ số CME FedWatch. Diễn biến này đặt ra nhiều câu hỏi về khả năng Bitcoin đảo chiều trong tình hình thị trường đầy biến động. Bài viết sẽ phân tích tác động của việc cắt lãi suất tới Bitcoin và tình hình thị trường hiện tại.

Key Takeaways

Cắt Lãi Suất Tháng 12: Xác suất cắt lãi suất tháng 12 vượt 70% đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư.
Ảnh Hưởng đến Bitcoin: Cắt lãi suất có thể ảnh hưởng tích cực đến Bitcoin nhưng tình hình on-chain cho thấy khả năng đảo chiều hiện tại còn yếu.
Những Thách Thức Lớn: Dù có khả năng giảm lãi suất, nhà đầu tư vẫn lo ngại về sức mạnh của các yếu tố vĩ mô và áp lực rút vốn từ ETF.

Sự Thay Đổi Đột Ngột Trong Dự Đoán Cắt Lãi Suất

Theo dữ liệu từ CME FedWatch, xác suất mà Fed sẽ cắt 25 điểm cơ bản trong cuộc họp vào ngày 9-10/12 hiện đã vượt 70%. Điều này hoàn toàn trái ngược với thông tin từ ngày 21/11, khi Chủ tịch Fed New York John Williams cho biết ngân hàng trung ương vẫn có thể giảm lãi suất mà không làm ảnh hưởng đến mục tiêu lạm phát 2%. Trước đó, xác suất này chỉ đạt khoảng 30% do những dữ liệu không rõ ràng từ chính phủ và các phát ngôn cứng rắn từ Fed.

Tầm Quan Trọng của Việc Cắt Lãi Suất Đối Với Bitcoin

Việc cắt lãi suất có tác động lớn đến lợi suất thực và thanh khoản trên thị trường. Trong hai tháng qua, lợi suất TPCP đã tăng lên khi nhà đầu tư bớt hy vọng vào khả năng nới lỏng, khiến vốn khỏi các tài sản rủi ro như Bitcoin. Nếu Fed cắt lãi suất như mong đợi, lợi suất thực sẽ giảm và thanh khoản được mở rộng, thường đi kèm với hiệu suất tốt của Bitcoin. Tuy vậy, dữ liệu trên chuỗi từ Glassnode cho thấy thị trường còn nhiều yếu tố thiếu vững.

Giá Bitcoin giao dịch dưới mức chi phí nắm giữ ngắn hạn và dải giá đang hạ nhiệt.

Diễn Biến Thị Trường Nhanh Chóng

Sau phát biểu của Williams, xác suất cắt lãi suất tháng 12 giảm xuống 30% do những dữ liệu việc làm không chắc chắn. Tuy nhiên, sau đó, mức xác suất này nhanh chóng phục hồi lên trên 70% khi các trader bắt đầu đổ xô vào vào các cược cắt lãi suất. Điều này cho thấy thị trường đang rất nhạy cảm với thông tin từ Fed.

Mối Quan Hệ Giữa Lợi Suất Thực, Thanh Khoản và Bitcoin

Mối liên hệ giữa Bitcoin và lợi suất thực đã trở thành điểm nóng trong mùa thu này. Nếu Fed cắt lãi suất vào tháng 12 và tín hiệu nới lỏng tiếp tục, lợi suất thực sẽ bị hạn chế, thanh khoản sẽ phục hồi, tạo điều kiện thuận lợi cho Bitcoin. Ngược lại, nếu Fed chỉ thực hiện cắt lãi suất một lần rồi quay lại chính sách diều hâu, Bitcoin có thể khó lòng phục hồi.

Khoảng 6,3 triệu BTC hiện đang chịu khoản lỗ chưa thực hiện.

Đánh Giá Từ Glassnode về Thị Trường

Theo báo cáo của Glassnode, mới đây đã có nhiều tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư. Bitcoin đã giảm xuống dưới mức chi phí trung bình của nhà đầu tư ngắn hạn, điều này khiến các nhà đầu tư mới đều chịu lỗ. Hiện có 6,3 triệu BTC đang trong tình trạng lỗ chưa thực hiện, chủ yếu dao động trong khoảng -10% đến -23,6%.

Triển Vọng Tương Lai Phụ Thuộc Vào Quyết Định Của Fed

Việc Fed thực hiện cắt lãi suất vào tháng 12, kèm theo hướng dẫn rõ ràng về các bước tiếp theo, có thể kích thích thanh khoản và hỗ trợ cho Bitcoin. Tuy nhiên, nếu chỉ là một điều chỉnh ngắn hạn mà không có kế hoạch rõ ràng, thị trường vẫn có thể gặp khó khăn. Nếu Fed không hành động mạnh tay và tiếp tục nhấn mạnh rủi ro lạm phát, sức mua từ ETF có thể sẽ không cải thiện và Bitcoin vẫn bị kìm hãm dưới mức kháng cự quan trọng.

Tóm lại, thị trường hiện đang đánh giá khả năng giảm lãi suất trong tháng 12 với mức 70%, nhưng dữ liệu on-chain cho thấy các trader vẫn còn nhiều do dự trước khi thực sự đầu tư vào Bitcoin.