Thị trường phái sinh phi tập trung lại tiếp tục chứng kiến một vụ việc gây chấn động khi token POPCAT bị cáo buộc bị thao túng, khiến nền tảng Hyperliquid chịu khoản lỗ lên tới 4,9 triệu USD.

Sự cố xảy ra trong bối cảnh tính thanh khoản của các token meme vẫn còn mỏng, tạo điều kiện cho các hành vi “dẫn dắt giá” (price manipulation) diễn ra dễ dàng hơn, đặc biệt trên các nền tảng phái sinh có đòn bẩy cao.

Theo dữ liệu on-chain, vụ thao túng lần này được mô tả là “đỉnh cao của degen warfare” - khi kẻ tấn công sẵn sàng đốt hàng triệu USD chỉ để kích hoạt một chuỗi thanh lý gây thiệt hại lớn cho cả sàn và người dùng.

Hyperliquid thiệt hại 4,9 triệu USD sau cú thao túng POPCAT

Hyperliquid, một nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung nổi tiếng với các sản phẩm perpetual futures, đã phải gánh khoản lỗ 4,9 triệu USD sau một loạt giao dịch bị thao túng nhằm vào token POPCAT.

Theo phân tích dữ liệu blockchain, kẻ tấn công đã rút 3 triệu USDC từ sàn OKX, sau đó chia số tiền này vào 19 ví khác nhau để tạo ra mạng lưới giao dịch phức tạp, tránh bị nghi ngờ. Từ đó, hắn xây dựng một vị thế long đòn bẩy cực lớn, ước tính tổng giá trị dao động từ 20 đến 30 triệu USD.

Chiến thuật thao túng: Thổi giá - rút lệnh - kích thanh lý hàng loạt

Chiến lược thao túng của kẻ tấn công diễn ra theo ba bước được tính toán kỹ lưỡng:

1. Thổi giá POPCAT bằng lệnh mua khổng lồ

Kẻ tấn công đặt lệnh mua trị giá 20 triệu USD quanh vùng giá 0,21 USD, hút thanh khoản mỏng của POPCAT và khiến giá token tăng mạnh trong thời gian ngắn.

Động thái này tạo cảm giác thị trường có nhu cầu thật, kéo theo khối lượng giao dịch tăng lên.

2. Bất ngờ rút toàn bộ lệnh mua

Khi giá được đẩy lên đủ cao và vị thế long đã đạt mức kỳ vọng, hắn rút toàn bộ lệnh đang treo.

Lệnh mua lớn biến mất ngay lập tức khiến thị trường rơi vào khoảng trống thanh khoản (liquidity vacuum), dẫn đến giảm giá đột ngột.

3. Kích hoạt chuỗi thanh lý

Cú giảm mạnh khiến hàng loạt vị thế đòn bẩy bị thanh lý, không chỉ của những người dùng khác mà cả của chính kẻ tấn công.

Toàn bộ 3 triệu USD tài sản thế chấp của hắn bị quét sạch chỉ trong vài giây.

Mặc dù kẻ tấn công mất toàn bộ vốn ban đầu, chiến thuật này lại gây thiệt hại nặng nề hơn cho sàn.

HLP buộc phải hấp thụ khoản nợ xấu

Trên Hyperliquid, HLP (Hyperliquid Liquidity Pool) - một vault thanh khoản thuộc sở hữu cộng đồng - đóng vai trò làm lớp bảo vệ cuối cùng cho hệ thống khi xảy ra thanh lý.

Trong sự cố POPCAT, khi toàn bộ tài sản thế chấp của kẻ tấn công bị xoá sổ, HLP đã phải hấp thụ toàn bộ khoản lỗ còn lại, dẫn đến nợ xấu 4,9 triệu USD.

Điều này ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của những người tham gia LP và làm gia tăng rủi ro của nền tảng trong tương lai.

Một số nhà giao dịch đánh giá đây là ví dụ rõ ràng cho việc “mỏng thanh khoản + đòn bẩy cao = môi trường lý tưởng cho tấn công giá”.

Một thành viên trong cộng đồng mô tả vụ việc như sau: “Ai đó đã đốt 3 triệu USD chỉ để làm nổ thanh khoản và khiến HLP mất 5 triệu. Một pha tạo ảo giác nhu cầu rồi xả sạch cực kỳ điển hình.”

Đâu là bài học cho thị trường phái sinh phi tập trung?

Vụ POPCAT một lần nữa đặt ra câu hỏi về mức độ an toàn của các token có thanh khoản hạn chế khi được giao dịch kèm đòn bẩy cao. Một số nhận định quan trọng:

Thanh khoản mỏng là điểm yếu chết người
Đòn bẩy cao có thể biến biến động giá nhỏ thành thảm hoạ thanh lý
Vault thanh khoản tự động có thể trở thành mục tiêu bị khai thác
Các token meme rất dễ bị “điều khiển” khi chưa có chiều sâu thị trường

Dù đây không phải lần đầu một token meme gây ra sự cố lớn, vụ việc lần này cho thấy sự rủi ro của giao dịch phái sinh phi tập trung vẫn còn rất cao nếu không có cơ chế giới hạn rủi ro tốt hơn.

Kết luận

Sự cố POPCAT đã tạo nên một trong những vụ thao túng thị trường nghiêm trọng nhất gần đây trên nền tảng Hyperliquid.

Với khoản nợ xấu lên tới 4,9 triệu USD, sự kiện này không chỉ gây thiệt hại tài chính lớn mà còn gióng lên hồi chuông cảnh báo về mức độ dễ bị tấn công của các token có thanh khoản mỏng.

ChainXmedia sẽ tiếp tục theo dõi và cập nhật diễn biến liên quan đến sự việc này trong các bài báo tiếp theo.