dYdX Tăng Tỷ Lệ Buyback Lên 75% Doanh Thu Giao Thức

Tóm tắt: Giao thức dYdX đã quyết định nâng tỷ lệ buyback từ 25% lên 75% doanh thu ròng, một động thái chưa từng thấy trong lĩnh vực DeFi. Điều này có thể giúp tiêu thụ tới 5% tổng cung token DYDX hàng năm. Tuy nhiên, giá DYDX lại giảm 2% ngay sau thông báo, khiến nhiều người đặt câu hỏi về chiến lược đốt token trong tương lai.

Các Mục Chính

Tăng tỷ lệ buyback: dYdX sẽ sử dụng 75% doanh thu giao thức để mua lại token DYDX.
Phân bổ doanh thu mới: Các mức phân bổ doanh thu bao gồm 75% cho buyback, 5% cho hoạt động quản lý và 5% cho quỹ MegaVault.
Biến động giá và thị trường: Giá DYDX giảm mạnh mặc cho thông báo buyback, dẫn tới sự quan tâm về các chiến lược đốt token trong tương lai.
Xu hướng buyback-burn trong ngành: Nhiều giao thức khác cũng tham gia vào xu hướng buyback-burn, cho thấy tầm quan trọng trong việc tái cấu trúc tokenomics trên thị trường.

dYdX Tăng Tỷ Lệ Buyback

Giao thức dYdX đã thông qua đề xuất #313, với 59,38% phiếu thuận, cho phép nâng tỷ lệ buyback từ 25% lên 75% doanh thu ròng. Sự thay đổi này được kỳ vọng sẽ tạo ra áp lực lên thị trường và đưa DYDX vào danh sách những token hiếm hoi được hỗ trợ bởi doanh thu thực. Dự kiến, kế hoạch mua lại token sẽ được triển khai từ tháng Ba năm 2025.

Theo cơ cấu phân bổ mới, doanh thu ròng sẽ được chia thành các phần như sau:

75% dành cho việc mua lại DYDX trên thị trường mở và tiếp theo sẽ được stake.
5% sẽ được chuyển tới Treasury SubDAO để phục vụ cho hoạt động vận hành và quản trị.
5% sẽ đi vào quỹ MegaVault, hiện đang cho hiệu suất âm (-16,7%/năm) và cần có cơ chế điều chỉnh thích hợp.

Như vậy, tổng cộng 85% doanh thu giờ đây sẽ được định hướng phục vụ cho hệ sinh thái, thay vì để trong trạng thái "không sử dụng" như trước.

Giá DYDX Biến Động Trái Chiều

Dù tin tức về việc buôn bán lại token có vẻ tích cực, giá của DYDX lại giảm 2% trong ngày, chủ yếu do xu hướng chung của thị trường xuống dốc vào cuối tuần vừa rồi. Giá token này đã giảm đến 56% từ tháng 09 năm 2025 tới nay. Nguyên nhân có thể là do câu hỏi lớn về liệu các token được mua lại có được đốt hay không. Thời điểm này, dYdX chỉ xác nhận sẽ thực hiện buyback và stake mà chưa công bố rõ ràng về việc đốt token.

Xu Hướng Tái Cấu Trúc Tokenomics

Điều đáng chú ý là động thái của dYdX không phải là trường hợp đơn lẻ. Tháng này, nhiều giao thức lớn đã tham gia vào làn sóng buyback-burn hàng trăm triệu USD, thể hiện xu hướng tái cấu trúc tokenomics đang bùng nổ. Một số ví dụ đáng chú ý bao gồm:

ether.fi đã công bố chương trình mua lại trị giá 50 triệu USD token, là một phần trong chiến dịch buyback tổng lên tới 1,4 tỷ USD nhằm củng cố giá trị của ETHFI và nâng cao hiệu suất staking.
Uniswap cũng đang tìm cách cải cách toàn diện hệ sinh thái của mình, bao gồm việc thu phí, đốt token quy mô lớn và sáp nhập các tổ chức quan trọng thành một đơn vị thống nhất. Uniswap còn đề xuất gây quỹ để đốt 100 triệu UNI hiện đang nằm trong kho bạc, tương đương khoảng 16% tổng nguồn cung đang lưu hành.

Coin68 tổng hợp