1. Staking và Restaking

1. Staking và Restaking

Bạn đang nắm giữ crypto và tự hỏi làm thế nào để phát huy tối đa giá trị của nó? Thay vì chỉ để tài sản của mình “ngủ”, bạn có thể sử dụng chúng để kiếm thu nhập thụ động thông qua nhiều chiến lược tạo lợi nhuận. Cho dù bạn muốn stake, cho vay, cung cấp tính thanh khoản hay khám phá những chiến lược nâng cao hơn như restaking và covered calls, luôn có một lựa chọn phù hợp cho bạn.

Key Takeaways

Kiếm tiền thụ động bằng cách bảo vệ các mạng blockchain, với Restaking cho phép nhận nhiều phần thưởng trên các tài sản đã stake.
Đưa tài sản vào các thị trường cho vay DeFi hoặc các pool DEX để tạo ra lợi nhuận từ lãi suất hoặc phí giao dịch.
Các chiến lược nâng cao như staking lỏng, quyền chọn và tài sản thế giới thực token hóa cung cấp cơ hội lợi tức ổn định và đa dạng.
Mỗi phương pháp tạo lợi tức đều có những rủi ro khác nhau; Do đó, việc phân bổ danh mục đầu tư qua nhiều chiến lược có thể giúp tối đa hóa lợi nhuận và giảm thiểu tổn thất.

Bạn đang nắm giữ crypto và tự hỏi làm thế nào để phát huy tối đa giá trị của nó? Thay vì chỉ để tài sản của mình “ngủ”, bạn có thể sử dụng chúng để kiếm thu nhập thụ động thông qua nhiều chiến lược tạo lợi nhuận. Cho dù bạn muốn stake, cho vay, cung cấp tính thanh khoản hay khám phá những chiến lược nâng cao hơn như restaking và covered calls, luôn có một lựa chọn phù hợp cho bạn.

Hãy cùng tìm hiểu chi tiết.

1. Staking và Restaking

Staking là một trong những phương pháp dễ dàng nhất để kiếm thu nhập thụ động từ tiền điện tử. Phương thức này chủ yếu áp dụng cho các chuỗi blockchain sử dụng cơ chế Proof-of-Stake (PoS) như Ethereum hoặc Solana.

Staking giúp người dùng hỗ trợ bảo mật và cơ chế đồng thuận cho blockchain. Khi bạn stake token như ETH, SOL hoặc Cosmos (ATOM), bạn đồng thời nhận được phần thưởng từ lợi suất staking. Nếu không có staking, các mạng PoS sẽ không hoạt động hiệu quả. Trong những năm qua, staking đã phát triển mạnh mẽ, với Ethereum có quá 100 tỷ USD tài sản đang được stake sau khi nâng cấp Ethereum 2.0, trong khi Solana và Cosmos cũng thu hút tỷ lệ người tham gia cao.

Một trong những lý do khiến staking trở thành một cơ hội hấp dẫn là tính chất rủi ro thấp của nó. Ethereum cung cấp khoảng 3%-4% lợi suất hàng năm, Solana khoảng 7%, trong khi Cosmos thường vượt qua 15%. Ngược lại, các nhược điểm bao gồm việc khóa tài sản, rủi ro bị cắt giảm (slashing) và các vấn đề cụ thể của mạng.

Liquid staking là một lựa chọn lý tưởng cho những ai muốn stake nhưng vẫn muốn duy trì tính thanh khoản. Các nền tảng liquid staking như Lido cho phép người dùng stake crypto và nhận lại một dẫn xuất có tính thanh khoản (như stETH cho Ethereum hoặc mSOL cho Solana). Những tài sản này có thể được sử dụng trong các giao thức DeFi để tạo ra thêm cơ hội lợi nhuận, khiến cho liquid staking trở thành một lựa chọn linh hoạt hơn so với staking truyền thống.

Thị trường liquid staking trên Ethereum đã tăng trưởng nhanh chóng trong những năm qua, với gần 39 tỷ USD tài sản ETH đang được stake trong các giao thức liquid staking. Liquid staking giải quyết vấn đề tính thanh khoản vốn có trong staking truyền thống, cho phép người dùng kiếm thưởng staking trong khi giữ tài sản của mình hoạt động trong hệ sinh thái DeFi.

Restaking nâng cao staking lên một tầm cao mới, cho phép tài sản được stake nhiều lần để nhận thêm phần thưởng. EigenLayer trên Ethereum là một ví dụ điển hình, cho phép người dùng restake ETH và kiếm phần thưởng bổ sung từ việc bảo vệ các mạng lưới và ứng dụng bên ngoài. Restaking giúp tăng cường bảo mật cho mạng mà không cần phải cam kết thêm tài sản, tương tự như tái sử dụng tài sản đã stake cho nhiều mục đích.

Từ khi ra mắt, restaking đã nhanh chóng thu hút sự chú ý, với hàng tỷ USD tổng giá trị bị khóa (TVL) và nhiều giao thức đang tích hợp framework của EigenLayer. Lợi tức từ restaking có thể cao hơn đáng kể so với staking truyền thống, đôi khi lên tới 10%-20% APY.

2. Cho Vay: Kiếm Lãi Từ Crypto

Cho vay crypto là một chiến lược tạo lợi tức đã được thiết lập, cho phép người dùng gửi tài sản vào các nền tảng cho vay như Aave để đổi lấy lãi suất. Lãi suất cho vay linh hoạt dựa trên nguyên tắc cung cầu, có thể dao động từ 1% đến 10% APY. Trong khi đó, các nền tảng như Maple Finance cung cấp cho vay lãi suất cố định, mang lại lợi nhuận ổn định hơn, thường dao động từ 5% đến 20% APY.

Cho vay giải quyết vấn đề vốn dự trữ không sinh lời bằng cách đưa nó vào tay những người đi vay cần thanh khoản. Qua nhiều năm, các giao thức cho vay đã phát triển mạnh mẽ, với Aave và Compound quản lý hàng tỷ USD khối lượng cho vay. Chiến lược cho vay mang đến cơ hội lợi nhuận linh hoạt, với tùy chọn lãi suất cố định hoặc biến đổi. Tuy nhiên, nó đi kèm với những rủi ro như người vay không trả được, sự cố trong hợp đồng thông minh và rủi ro thanh lý cho người vay sử dụng tài sản thế chấp.

3. Cung Cấp Tính Thanh Khoản

Cung cấp tính thanh khoản là một trong những cơ hội có lợi suất cao nhất trong crypto nhưng cũng đi kèm với những rủi ro riêng. Phương thức này bao gồm việc gửi token vào các pool thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như Uniswap, Orca và Drift. Đổi lại, các nhà cung cấp tính thanh khoản nhận được một phần phí giao dịch và các phần thưởng bổ sung.

Cung cấp tính thanh khoản là chìa khóa để đảm bảo giao dịch phi tập trung bằng cách đảm bảo có đủ tính thanh khoản trên thị trường. Các nhà tạo lập thị trường tự động (AMMs) và các nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản động phụ thuộc vào các nhà cung cấp tính thanh khoản để hoạt động. Lợi suất trong cung cấp tính thanh khoản có thể dao động từ 5% đến trên 100% APY, tùy thuộc vào khối lượng giao dịch và các ưu đãi. Thách thức lớn nhất là mất mát tạm thời (impermanent loss), xảy ra khi giá của tài sản trong pool thanh khoản thay đổi đáng kể. Rủi ro từ hợp đồng thông minh và biến động thị trường cũng gia tăng, khiến đây trở thành một chiến lược tạo lợi tức có rủi ro cao nhưng mang lại phần thưởng lớn.

4. Tài Sản Thế Giới Thực (RWAs)

Đối với những người muốn đầu tư stablecoin vào những tài sản có lợi suất ổn định hơn, tài sản thế giới thực (RWAs) là một lựa chọn hấp dẫn. RWAs là các phiên bản được token hóa của các tài sản tài chính truyền thống như trái phiếu, hóa đơn kho bạc và bất động sản, cung cấp lợi tức cố định trực tiếp trên blockchain. Các nền tảng như Ondo Finance, Goldfinch và Maple Finance đã tiên phong trong việc kết nối các tài sản chất lượng từ các tổ chức tài chính đến nhà đầu tư DeFi.

RWAs giải quyết vấn đề thiếu hụt lợi suất ổn định và đáng tin cậy trong các thị trường crypto, đặc biệt trong các giai đoạn suy thoái khi lợi suất DeFi dao động không thể đoán trước. Bằng cách cung cấp quyền truy cập vào các công cụ tài chính truyền thống, RWAs đem lại lợi suất nhất quán, thường dao động từ 4% đến 10% APY, tùy thuộc vào loại tài sản. Ngành này đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, với các tài chính đoạn token hóa bảo hiểm vượt quá hàng tỷ USD trong TVL, làm cho chúng trở thành sự lựa chọn hấp dẫn cho những nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất bảo thủ.

5. Các Chiến Lược Tạo Lợi Tức Nâng Cao

Sự phát triển của thị trường crypto đã giới thiệu nhiều hình thức tạo lợi tức, từ staking truyền thống đến các phương pháp sáng tạo nhờ token hóa lợi suất tương lai và bảo hiểm chống lại biến động. Pendle và Ethena là những ví dụ về các giao thức DeFi giữ vai trò quan trọng trong việc tối ưu hóa lợi nhuận thông qua cơ chế token hóa và chiến lược trung lập với thị trường.

Pendle cho phép người dùng token hóa và giao dịch lợi suất tương lai của tài sản. Bằng cách phân tách token thành hai thành phần: Principal Token (PT) đại diện cho tài sản cơ sở và Yield Token (YT) mang lại quyền truy cập vào lợi suất tương lai của tài sản, người dùng có thể cố định lợi nhuận bằng cách mua PT với mức giá chiết khấu hoặc tham gia vào các vị thế đầu cơ thông qua YT.

Ethena, ngược lại, là một giao thức đô la tổng hợp phi tập trung nhằm cung cấp cơ hội lợi suất ổn định và cao bằng cách sử dụng các chiến lược delta-neutral. Ethena nhận tiền gửi bằng ETH hoặc stablecoin, sử dụng hợp đồng tương lai để bảo hiểm và tận dụng chênh lệch tỷ giá để tạo ra lợi suất.

Mặc dù các chiến lược tạo lợi suất trong crypto đa dạng nhưng không thiếu rủi ro. Việc quản lý đa dạng hóa có thể giúp cân bằn tỷ lệ lợi nhuận và rủi ro. Khi không ngừng thay đổi, thị trường DeFi sẽ liên tục mở ra những cơ hội mới, vì vậy việc duy trì thông tin và thử nghiệm một cách thông minh là rất quan trọng.