Chính phủ Anh ra mắt Digital Gilt Instrument (DIGIT)

Chính phủ Anh ra mắt Digital Gilt Instrument (DIGIT)

Chính phủ Anh đang bước vào một bước tiến lớn trong việc hiện đại hóa thị trường tài chính với việc giới thiệu Digital Gilt Instrument (DIGIT). Bà Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đã công bố sáng kiến này vào ngày 14 tháng 11 năm 2024, nhằm thử nghiệm việc áp dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) trong phát hành nợ chính phủ.

Key Takeaways

Chính phủ Anh đã công bố Digital Gilt Instrument (DIGIT) nhằm thử nghiệm công nghệ sổ cái phân tán (DLT) trong việc phát hành nợ chính phủ, với mục tiêu nâng cao hiệu quả, giảm chi phí và tăng cường an ninh.
Một số quốc gia như Slovenia và các tổ chức như Ngân hàng Đầu tư Châu Âu đã phát hành trái phiếu số bằng cách sử dụng DLT, mang đến nhiều hiểu biết quý báu về việc điều chỉnh quy định và sự tham gia của ngân hàng trung ương.
DIGIT sẽ là một công cụ nợ ngắn hạn hoàn toàn điện tử, được phát hành trong khung thử nghiệm Digital Securities Sandbox, tách biệt với các chương trình phát hành nợ truyền thống của Anh.
Bằng cách tận dụng DLT cho nợ công, Vương quốc Anh đang tìm cách hiện đại hóa thị trường tài chính, khuyến khích đổi mới trong khu vực tư nhân và củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính toàn cầu.

DIGIT — Tổng quan

Chính phủ Anh đang bước vào một bước tiến lớn trong việc hiện đại hóa thị trường tài chính với việc giới thiệu Digital Gilt Instrument (DIGIT). Bà Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đã công bố sáng kiến này vào ngày 14 tháng 11 năm 2024, nhằm thử nghiệm việc áp dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) trong phát hành nợ chính phủ.

Ban đầu, ý tưởng này gặp phải sự hoài nghi khi Bộ trưởng Thành phố Tulip Siddiq đề xuất vào tháng 10 năm 2024, với nhiều người chỉ trích đặt câu hỏi về sự sẵn sàng của DLT cho nợ công. Tuy nhiên, đà phát triển đã tăng nhanh, và quy trình mua sắm cho DIGIT hiện đang được tiến hành, mở ra cơ hội cho các công ty tài chính tham gia xây dựng kế hoạch triển khai.

Nỗ lực hợp tác này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự đổi mới và củng cố vị thế của Anh như một trung tâm tài chính toàn cầu thông qua việc khuyến khích đầu tư và tiến bộ công nghệ. Bà Reeves nhấn mạnh tầm nhìn của mình khi nói: “Anh đang dẫn đầu trong đổi mới kỹ thuật số, và việc tạo ra DIGIT sẽ giúp biến đổi ngành thị trường vốn hàng đầu thế giới của chúng ta và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.”

Mục đích của DIGIT

Học viện Tài chính (HMT) và Văn phòng Quản lý Nợ Anh (DMO) đang dẫn dắt việc phát hành thử nghiệm này với mục tiêu khai thác cách DLT có thể được áp dụng trên toàn bộ chu trình của nợ chính phủ Anh — từ phát hành đến thanh toán. Bằng cách thu thập ý kiến từ các nhà cung cấp và nhà đầu tư tiềm năng, chính phủ muốn xác định cách tiếp cận công nghệ tốt nhất cho DIGIT.

Quá trình này sẽ đóng vai trò quan trọng trong quyết định về chiến lược thương mại tối ưu, quy trình mua sắm và khuôn khổ quy định tương ứng. Việc phát hành rất có thể sẽ được thực hiện theo Đạo luật Mua sắm năm 2023. HMT là bộ của chính phủ Vương quốc Anh phụ trách kinh tế và tài chính, giám sát các khoản chi công, quy định dịch vụ tài chính, chính sách thuế và đầu tư cơ sở hạ tầng. DMO, một cơ quan điều hành của HMT, quản lý chiến lược phát hành nợ của chính phủ, quản lý tiền mặt và cung cấp các khoản vay cho các cơ quan địa phương.

HMT và DMO đang phối hợp thực hiện DIGIT, với HMT đóng vai trò là cơ quan hợp đồng trong tất cả các thỏa thuận thương mại liên quan đến dự án.

Tại sao DLT lại quan trọng cho nợ kỹ thuật số?

DLT, vốn nổi tiếng với vai trò trong việc hỗ trợ các mạng blockchain, cho phép nhiều sổ cái cập nhật và đồng bộ hóa đồng thời. Công nghệ này mang lại nhiều lợi ích cho thị trường tài chính.

Hiệu quả: Trước hết, DLT có thể tăng hiệu quả bằng cách tự động hóa các giao dịch và giảm sự phụ thuộc vào quy trình thủ công.
Tính minh bạch: Cung cấp một hồ sơ giao dịch chung, dễ dàng truy cập để cải thiện khả năng kiểm toán.
Độ bền: Một hệ thống tài chính ổn định chỉ có thể được tạo ra bằng cách giảm điểm thất bại duy nhất, và DLT là nền tảng quan trọng để đạt được điều này.

Vương quốc Anh không phải là quốc gia duy nhất góp mặt trong cuộc đua này. Nhiều trung tâm tài chính toàn cầu đang tích cực khám phá DLT cho giao dịch và thanh toán chứng khoán, nhận thức được tiềm năng để thúc đẩy sự phát triển trong tương lai.

Anh đang đi đầu trong những nỗ lực này thông qua các sáng kiến như Digital Securities Sandbox (DSS), cho phép các công ty thử nghiệm các kết cấu hạ tầng thị trường tài chính mới dưới sự giám sát của quy định. Ngân hàng Trung ương Anh cũng đang tiến hành nghiên cứu về tài chính số, bao gồm việc khám phá khả năng phát hành đồng tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (wCBDC) có thể tích hợp với hệ thống dựa trên DLT. Hơn nữa, các khung pháp lý đang được phát triển để cung cấp sự rõ ràng hơn về tình trạng của chứng khoán kỹ thuật số theo pháp luật Anh.

Bằng cách khởi động DIGIT, chính phủ Vương quốc Anh đang nhằm bổ sung cho các sáng kiến hiện có và thúc đẩy đổi mới trong lĩnh vực DLT cũng như chứng khoán kỹ thuật số.

Did you know? Nỗ lực của Vương quốc Anh trong việc phát hành DIGIT có thể khiến nước này trở thành quốc gia đầu tiên trong nhóm G7 phát hành nợ công trên nền tảng DLT, tuy nhiên nguồn gốc của công nghệ này có thể xuất phát từ một thử nghiệm kỳ quái vào năm 2016 khi Royal Mint đề xuất một token vàng dựa trên blockchain, RMG, để số hóa dự trữ vàng của Anh. Dù không bao giờ ra mắt, thất bại ban đầu này đã tạo cảm hứng cho sự quyết tâm hiện nay về các trái phiếu kỹ thuật số.

Lựa chọn thiết kế cho DIGIT

Khi HMT và DMO đang tương tác với các thị trường tham gia để tinh chỉnh thiết kế của DIGIT, một số quyết định quan trọng đã được đưa ra:

DIGIT sẽ là một chứng khoán của chính phủ Anh, được ghi lại trực tiếp trên một nền tảng DLT, đảm bảo tính hoàn toàn điện tử từ quá trình phát hành đến thanh toán.
DSS cung cấp một môi trường quy định được kiểm soát, nơi các khung pháp lý và tuân thủ có thể được điều chỉnh để tạo điều kiện cho nghiên cứu các tài sản kỹ thuật số.
Chính phủ Anh đang tham khảo ý kiến thị trường để xác định thời gian đáo hạn lý tưởng cho trái phiếu, đảm bảo phù hợp với nhu cầu của nhà đầu tư.
DIGIT là một sáng kiến thử nghiệm nhằm tìm hiểu tiềm năng của DLT mà không ảnh hưởng đến khung phát hành nợ hiện tại của chính phủ.

Việc ra mắt Digital Gilt Instrument đánh dấu bước tiến quan trọng trong việc tích hợp các giải pháp dựa trên blockchain vào cấu trúc hạ tầng thị trường tài chính của Vương quốc Anh. Bằng cách kiểm tra tính khả thi của DLT trong phát hành nợ công, DIGIT có tiềm năng reshuffle giao dịch tài chính, cải thiện tính minh bạch và hiện đại hóa thị trường vốn. Khi Vương quốc Anh tiếp tục ủng hộ đổi mới kỹ thuật số, DIGIT đứng như một sáng kiến quan trọng trong việc hỗ trợ tương lai của tài chính, bảo đảm quốc gia này duy trì vị thế cạnh tranh và năng động giữa các trung tâm tài chính toàn cầu.

Tiền lệ toàn cầu: Ai đang dẫn đầu trong cuộc đua nợ kỹ thuật số?

Sáng kiến của Vương quốc Anh nhằm giới thiệu DIGIT phù hợp với một xu hướng toàn cầu ngày càng lớn, nơi mà các nền kinh tế phát triển đang khám phá việc sử dụng DLT trong phát hành nợ công.

Một số quốc gia và tổ chức tài chính đã bước vào những cuộc phiêu lưu tương tự, cung cấp những hiểu biết quý giá về lợi ích và thách thức của trái phiếu kỹ thuật số. Dưới đây là một số quốc gia đang dẫn đầu:

Từ Slovenia đến Anh: DIGIT cạnh tranh trong cuộc cách mạng nợ kỹ thuật số

Vào tháng 8 năm 2024, Slovenia trở thành quốc gia đầu tiên trong Liên minh Châu Âu phát hành một trái phiếu số. Đợt phát hành trị giá 30 triệu euro của họ đã được giải quyết bằng đồng tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương (CBDC) của Banque de France và được tiến hành bởi BNP Paribas. Trái phiếu này có tỷ lệ coupon 3.65% và đáo hạn vào ngày 25 tháng 11, 2024.

Nỗ lực tiên phong này đã chứng minh ứng dụng thực tế của DLT trong thị trường nợ công và nêu bật vai trò của CBDC trong việc tạo điều kiện cho các giao dịch như vậy.

Ngân hàng Đầu tư Châu Âu (EIB) cũng đã tham gia vào lĩnh vực trái phiếu kỹ thuật số. Vào tháng 2 năm 2023, EIB đã phát hành trái phiếu số đầu tiên trị giá 50 triệu bảng Anh, sử dụng sự kết hợp giữa blockchain tư nhân và công cộng. Đợt phát hành này được thực hiện qua nền tảng token hóa HSBC Orion và được thuận lợi bởi khuôn khổ pháp lý của Luxembourg được điều chỉnh cho các chứng khoán dựa trên DLT.

Sáng kiến này đã chứng tỏ tính khả thi của việc sử dụng công nghệ blockchain trong phát hành trái phiếu trong phạm vi các cấu trúc quy định hiện hành.

Did you know? Trong khi Slovenia gây chú ý với tư cách là nhà phát hành trái phiếu số đầu tiên của Liên minh Châu Âu, thì quốc gia nhỏ bé Jamaica đã âm thầm thử nghiệm một trái phiếu dựa trên DLT vào năm 2022, thanh toán bằng CBDC của riêng mình (Jam-Dex).

Ngoài châu Âu, các trung tâm tài chính như Luxembourg, Thụy Sĩ và Singapore cũng đang khám phá DLT cho phát hành trái phiếu. Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã tiên phong trong công nghệ DLT cho một số ứng dụng khác như thanh toán quốc tế.

Các tổ chức như Ngân hàng Thế giới cũng đã ủng hộ việc áp dụng công nghệ blockchain trong thị trường tài chính. Những nỗ lực này nhấn mạnh một phong trào rộng lớn hơn hướng tới số hóa trong thị trường nợ công, nhằm nâng cao hiệu quả, tính minh bạch và an ninh.

Kinh nghiệm từ những thực thể này mang đến nhiều bài học quan trọng cho sáng kiến DIGIT của Vương quốc Anh:

Các phát hành trái phiếu kỹ thuật số thành công thường xảy ra trong những khu vực đã điều chỉnh các khung pháp lý của mình để tiếp nhận các chứng khoán dựa trên DLT.
Việc sử dụng DSS của Vương quốc Anh phản ánh một cách tiếp cận tương tự, cho phép điều chỉnh quy định tạm thời nhằm tạo điều kiện cho sự đổi mới.
Sự tích hợp của các đồng tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương, như đã thấy trong đợt phát hành của Slovenia, có thể đóng một vai trò quan trọng trong quá trình thanh toán của các trái phiếu kỹ thuật số. Việc Ngân hàng Anh khám phá khả năng phát hành CBDC có thể bổ sung cho sáng kiến DIGIT bằng cách cung cấp một cơ chế thanh toán an toàn và hiệu quả.

Việc giao tiếp với một loạt các bên tham gia thị trường, bao gồm nhà cung cấp công nghệ, tổ chức tài chính và nhà đầu tư, là rất quan trọng để hiểu các tùy chọn công nghệ, phạm vi dịch vụ và sở thích của nhà đầu tư. Cách tiếp cận hợp tác này có thể cung cấp thông tin cho thiết kế và triển khai các sáng kiến trái phiếu kỹ thuật số.

Bằng cách nghiên cứu các tiền lệ này, Vương quốc Anh có thể điều hướng những phức tạp của việc thực hiện DIGIT, sử dụng những hiểu biết toàn cầu để thúc đẩy đổi mới và duy trì vị trí của mình như một trung tâm tài chính hàng đầu.