Khám Phá Thị Trường Derivatives Crypto: Hướng Dẫn Cơ Bản

Key Takeaways

Thị trường derivatives của cryptocurrency là hợp đồng giữa người mua và người bán để giao dịch tài sản với giá đã thỏa thuận vào một ngày cụ thể. Điều này cho phép các nhà giao dịch kiếm lời dựa trên sự chênh lệch giữa hợp đồng và giá thị trường.
Các chiến lược giao dịch crypto nâng cao thường sử dụng futures, options và perpetual contracts để tận dụng đòn bẩy và quản lý rủi ro trong những thị trường không ổn định.
Hợp đồng futures yêu cầu cả bên mua và bên bán phải thực hiện giao dịch khi hết hạn, trong khi hợp đồng options chỉ cung cấp quyền mua. Perpetual contracts tương tự như futures nhưng không có ngày hết hạn cụ thể.
Khả năng biến động của derivatives crypto có thể được tận dụng để suy đoán về các biến động giá trong tương lai, cùng với phí giao dịch thấp và không cần lo lắng về việc sở hữu tài sản trực tiếp.

Cryptocurrency đã trở nên phức tạp hơn rất nhiều trong thập kỷ qua. Nhiều sàn giao dịch hàng đầu đã cho ra mắt các sản phẩm tài chính phức tạp được lấy cảm hứng từ tài chính truyền thống. Giờ đây, derivatives crypto đã trở thành một phần phổ biến trong thị trường.

Mặc dù các sàn giao dịch thường liệt kê các derivatives để giao dịch trước cả tài sản cơ sở, nhiều nền tảng còn chuyên biệt về derivatives mà không cho phép giao dịch các đồng tiền crypto thực tế. Nếu bạn là người mới bắt đầu với giao dịch derivatives, hãy tiếp tục theo dõi hướng dẫn dễ hiểu này. Cuối bài bạn sẽ hiểu rõ về futures, options và perpetuals trong crypto cũng như cách chúng hoạt động.

Derivatives Crypto Là Gì?

Derivatives là các hợp đồng tài chính giữa hai nhà giao dịch: một bên là người mua và một bên là người bán. Hợp đồng này có thể bắt buộc hoặc cho phép lựa chọn giao dịch một tài sản với giá đã thỏa thuận vào một ngày nhất định.

Hãy xem qua một ví dụ đơn giản: Giả sử hai bên đồng ý giao dịch một Bitcoin (BTC) với giá 70.000 USD vào ngày 30 tháng 11 năm 2024. Vào ngày hết hạn, bên mua phải mua và bên bán phải bán với mức giá này, bất kể giá Bitcoin trên thị trường là bao nhiêu.

Sự khác biệt giữa giá hợp đồng và giá thực tế là nơi mà lợi nhuận hoặc thua lỗ được hình thành. Các hợp đồng này có thể được mua và bán trong suốt thời gian hiệu lực, cho phép các nhà giao dịch tìm kiếm lợi nhuận hoặc giảm rủi ro.

Có nhiều loại hợp đồng derivatives trong crypto, nhưng chúng thường có các thành phần chính giống nhau:

Tài sản cơ sở: Đây là cryptocurrency mà hợp đồng dựa trên. Nó có thể là bất kỳ đồng crypto nào từ Ethereum (ETH) đến Solana (SOL) hay Dogecoin (DOGE).
Số lượng: Lượng tài sản cơ sở sẽ được giao dịch theo hợp đồng. Điều này có thể là một đơn vị, 100 hoặc hàng nghìn của một loại crypto cụ thể.
Ngày thanh toán: Ngày đã xác định mà hợp đồng sẽ được thực hiện và tài sản cơ sở sẽ được mua và bán.
Phương thức giao hàng: Đây là cách thức thanh toán cho giao dịch. Có thể là giao dịch tài sản cơ sở hoặc thanh toán bằng tiền mặt tương ứng, nơi mà hợp đồng được thực hiện bằng các đồng tiền fiat hoặc stablecoin. Hình thức thanh toán bằng tiền mặt là phổ biến hơn trong giao dịch derivatives crypto so với giao dịch tài sản cơ sở thực tế.

Bạn có biết? Sàn giao dịch derivatives crypto đầu tiên được ra mắt vào năm 2012, chỉ ba năm sau khi Bitcoin xuất hiện. Nó đã khơi dậy sự quan tâm đối với phong cách giao dịch này và tạo điều kiện cho nền tảng thân thiện hơn, BitMEX, ra mắt vào năm 2014, với sản phẩm hợp đồng perpetual swap hiện đang chiếm ưu thế trên thị trường.

Cách Thức Hoạt Động Của Các Derivatives Crypto: Futures, Options và Perpetuals

Như bạn có thể tưởng tượng, derivatives và các loại của nó có thể trở nên phức tạp. Tuy nhiên, về cơ bản, chúng cho phép các nhà đầu tư dự đoán và suy đoán về giá của một cryptocurrency trong tương lai.

Crypto Futures

Hợp đồng futures là một loại hợp đồng derivative cho phép bạn đặt cược vào giá tương lai của một cryptocurrency cụ thể. Hợp đồng xác định giá mà tài sản cơ sở sẽ được mua/bán vào một ngày cụ thể.

Khi bắt đầu một hợp đồng, bên mua và bên bán đồng ý về giá và thời hạn mà giao dịch sẽ được thực hiện. Nhà đầu tư futures có thể chọn vị thế dài hoặc ngắn. Vị thế dài nghĩa là nhà giao dịch tin rằng giá của tài sản sẽ tăng trên mức giá thỏa thuận của hợp đồng futures. Nếu chính xác, nhà giao dịch có thể mua tài sản với giá thấp và ngay lập tức bán với giá cao hơn để thu lợi.

Trong một hợp đồng futures, các trader có thể đóng vị thế của họ. Cụ thể, đối với một giao dịch dài, bạn sẽ bán hợp đồng futures, còn đối với một giao dịch ngắn, bạn sẽ mua lại tài sản cơ sở.

Hãy hiểu cách thức hoạt động của crypto futures thông qua một ví dụ. Giả sử Bitcoin hiện tại có giá 72.000 USD. Bạn vào một hợp đồng futures để mua Bitcoin giá 72.500 USD trong một tháng:

Nếu Bitcoin đạt 75.000 USD: Bạn có lợi 2.500 USD sau khi mua ở giá 72.500 USD.
Nếu Bitcoin giảm xuống 70.000 USD: Bạn vẫn phải mua ở giá 72.500 USD, dẫn đến thua lỗ 2.500 USD.
Nếu Bitcoin giữ ở mức 72.500 USD: Bạn hòa vốn.

Crypto Options

Options tương tự như hợp đồng futures nhưng mang lại cho người mua quyền, không phải nghĩa vụ, mua tài sản với mức giá cụ thể. Có hai loại hợp đồng options chính:

Loại Mỹ (American): Người mua có thể thực hiện quyền của họ bất kỳ lúc nào trước khi hết hạn.
Loại Châu Âu (European): Quyền chỉ được thực hiện vào thời điểm hết hạn của hợp đồng.

Nhiều nhà giao dịch thích hợp đồng options bởi vì không có nghĩa vụ mua hoặc bán nếu vị thế trở nên không có lợi. Trong giao dịch options, quyền mua được gọi là call option, còn quyền bán được gọi là put option.

Một ví dụ về cách hoạt động của options: Bạn mua một call option trên Bitcoin với giá strike là 72.500 USD, trả phí 500 USD cho quyền mua nó trong tháng.

Nếu Bitcoin lên đến 75.000 USD: Bạn thực hiện quyền và mua Bitcoin với giá 72.500 USD, mang lại lợi nhuận 2.000 USD sau khi trừ đi phí 500 USD.
Nếu Bitcoin giảm xuống 70.000 USD: Bạn để hợp đồng hết hạn, thua lỗ 500 USD.
Nếu Bitcoin giữ ở mức 72.500 USD: Bạn hòa vốn, nhưng vẫn mất 500 USD phí.

Crypto Perpetual Contracts

Hợp đồng perpetual tương tự như hợp đồng futures nhưng không có ngày hết hạn. Chúng là những giao dịch không bao giờ kết thúc và cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào giá tương lai của tài sản.

Hợp đồng perpetual là một giao dịch zero-sum, có thể sinh lợi hoặc không, tuy nhiên các trader có thể giữ hợp đồng mở lâu nhất có thể. Điều này thường dẫn đến việc các hợp đồng này được giao dịch vô tận, thay vì người giao dịch thực hiện quyền mua hoặc bán tài sản.

Hợp đồng perpetual theo dõi giá thị trường của tài sản cơ sở tốt hơn, vì chúng có thể được thực hiện dễ dàng hơn. Chúng có cơ chế gọi là "funding rate" để giữ cho giá trị hợp đồng phù hợp với giá trị tài sản cơ sở. Điều này có nghĩa là người giữ vị thế dài phải trả một khoản phí cho người giữ vị thế ngắn, và ngược lại.

Bạn có biết? Thị trường derivatives crypto thường ghi nhận khối lượng giao dịch trong 24 giờ lên tới hơn 500 tỷ USD khi các trader tìm kiếm lợi nhuận từ sự biến động của thị trường.

Tại Sao Nên Sử Dụng Derivatives Crypto?

Có thể bạn thắc mắc tại sao lại cần derivatives trong khi chỉ cần mua cryptocurrency thực tế? Dưới đây là những lợi ích của derivatives crypto:

Sự suy đoán: Giao dịch derivatives cho phép bạn đặt cược vào giá tương lai của các cryptocurrency. Bạn có thể tận dụng biến động giá theo cả hai hướng.
Không sở hữu tài sản: Bạn đang giao dịch hợp đồng tài chính, cung cấp sự tiếp cận tới một loại cryptocurrency cụ thể mà không cần lo lắng về việc bảo quản tài sản cơ sở.
Phí thấp hơn: Thông thường, phí giao dịch futures thấp hơn so với giao dịch spot. Nhiều sàn giao dịch lớn như Binance và Kraken cung cấp cấu trúc phí thấp tới 0.01%.
Bảo vệ rủi ro: Nếu bạn sở hữu và giao dịch các cryptocurrency thực tế, derivatives có thể được sử dụng để quản lý rủi ro trong giao dịch crypto.
Đòn bẩy: Các sản phẩm derivatives và sàn giao dịch cung cấp giao dịch ký quỹ, cho phép bạn vay vốn để mở rộng quy mô giao dịch. Một số nền tảng cung cấp đòn bẩy lên tới 100 lần.

Bạn có biết? Xu hướng derivatives Bitcoin thường thúc đẩy giá thị trường thực. Xu hướng derivatives tích cực mang lại tâm lý tích cực và tự tin cho các nhà đầu tư trong thị trường thực, và điều ngược lại cũng xảy ra khi các trader đặt cược vào thị trường giảm.

Những Rủi Ro Liên Quan Đến Derivatives Crypto

Giao dịch derivatives crypto có thể rất có lợi nhưng cũng đi kèm với nhiều rủi ro. Dưới đây là một số rủi ro chính:

Rủi ro đòn bẩy cao: Giao dịch derivatives phép các trader kiểm soát các vị thế lớn với chỉ một lượng vốn nhỏ. Tuy nhiên, điều này cũng có thể dẫn đến thua lỗ lớn, thậm chí vượt quá số vốn đã đầu tư.
Biến động của cryptocurrency: Các cryptocurrency rất dễ biến động, với biến động giá lên tới 10% hoặc hơn chỉ trong một ngày.
Rủi ro đối tác: Luôn có nguy cơ rằng bên đối tác giao dịch (sàn giao dịch) có thể gặp vấn đề tài chính. Nếu sàn giao dịch bị vỡ nợ hoặc bị tấn công, người dùng có thể mất tiền của họ.
Tính thanh khoản hạn chế: Thị trường derivatives có thể có ít tính thanh khoản hơn, đặc biệt là đối với các cặp crypto ít phổ biến.
Cần hiểu biết sâu sắc: Các sản phẩm derivatives thường yêu cầu hiểu biết sâu sắc để quản lý hiệu quả.

Quản lý rủi ro trong giao dịch crypto là cần thiết. Điều này bao gồm việc thiết lập các chiến lược rõ ràng để giảm thiểu thiệt hại tiềm tàng, chẳng hạn như sử dụng lệnh dừng lỗ và phân bổ vốn.

Kết Luận

Thị trường derivatives crypto đã trở thành một phần không thể thiếu trong bức tranh tài chính của cryptocurrency ngày nay. Dù có nhiều cơ hội để kiếm lời, nhưng các nhà đầu tư cũng cần nhận thức rõ về những rủi ro liên quan. Hãy luôn nghiên cứu kỹ lưỡng và quản lý rủi ro một cách hợp lý để bảo vệ tài sản của bạn trong không gian đầy biến động này.