Ngày hết hạn quyền chọn Bitcoin: Hiểu tác động của nó lên thị trường

Key Takeaways

Ngày hết hạn quyền chọn Bitcoin đánh dấu ngày hợp đồng hết hiệu lực, buộc các nhà giao dịch phải quyết định thực hiện quyền chọn của mình.
Sự kiện này thường dẫn đến hoạt động giao dịch gia tăng, gây ra biến động thị trường đáng kể và thay đổi giá.
Quyền chọn Bitcoin được quản lý từ các sàn giao dịch uy tín như CME và Bakkt đã thu hút các nhà đầu tư tổ chức, nâng cao độ trưởng thành của thị trường.
Việc kiếm lời từ việc hết hạn bao gồm việc phân tích hợp đồng mở, tỷ lệ bán/mua, chiến lược phòng ngừa rủi ro và đưa ra quyết định sáng suốt về việc có nên thực hiện quyền chọn hay không.

What is Bitcoin Options Expiry?

Hình dung Bitcoin options như một phiếu giảm giá có hạn sử dụng. Trước khi hết hạn, các nhà giao dịch phải quyết định xem có nên sử dụng hợp đồng (mua hoặc bán Bitcoin theo một mức giá cố định) hoặc để nó hết hạn. Sau khi đến ngày hết hạn, hợp đồng sẽ trở nên vô giá trị. Những ngày hết hạn này có thể ảnh hưởng đến hành vi giao dịch và gây ra biến động giá trên thị trường, vì vậy theo dõi chúng là rất quan trọng.

Bitcoin options là các hợp đồng cung cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán Bitcoin theo mức giá đã định trước một thời điểm xác định. Khi hợp đồng hết hạn, chúng trở nên vô giá trị. Có hai loại Bitcoin options: call options cho phép mua và put options cho phép bán. Ngày hết hạn options là thời điểm các hợp đồng này không còn giá trị, buộc người nắm giữ phải quyết định giữa việc thực hiện (exercise) hợp đồng hoặc để nó hết hạn.

Thị trường giao dịch Bitcoin options bắt đầu thu hút sự chú ý vào cuối những năm 2010 khi các thị trường tiền điện tử đã dần trưởng thành. Ban đầu, đây chỉ là một thị trường ngách, nhưng với sự gia tăng phổ biến của Bitcoin, sự quan tâm đối với các công cụ giao dịch phức tạp như options cũng tăng theo. Các sàn giao dịch lớn như Chicago Mercantile Exchange (CME) và Bakkt đã giới thiệu các Bitcoin options được quản lý vào năm 2020, cung cấp tính hợp pháp hơn và thu hút nhà đầu tư tổ chức. Sự phát triển này đã biến giao dịch options trở thành phần thiết yếu trong nền kinh tế Bitcoin, ảnh hưởng đến động thái giá và hành vi giao dịch.

Hiểu rõ về ngày hết hạn Bitcoin options là rất quan trọng để nhận diện những lực lượng có thể gây ảnh hưởng đến thị trường. Những chu kỳ hết hạn thường xuyên là những thời điểm quan trọng, có khả năng mang lại những biến động đáng kể cho giá Bitcoin, vì vậy cần được trader chú ý.

Did you know? Bitcoin options thường hết hạn vào thứ Sáu cuối cùng của mỗi tháng lúc 08:00 UTC, một khoảng thời gian mà các trader theo dõi sát sao vì tiềm năng ảnh hưởng đến thị trường.

Biến Động Thị Trường và Ngày Hết Hạn Bitcoin Options

Biến động thị trường đề cập đến mức độ thay đổi giá của một tài sản tài chính theo thời gian. Nói đơn giản, đó là mức độ và tốc độ mà giá có thể biến động lên xuống. Một cách để thể hiện điều này là thông qua chỉ số biến động. Bạn có thể thấy chỉ số biến động của Bitcoin so với đồng yen Nhật Bản dưới đây:

The BTC/USD Volatility Index compared with that of USD/JPY

Như bạn thấy, độ biến động của Bitcoin (biểu thị qua cặp BTC/USD) trung bình cao hơn nhiều so với cặp JPY/USD. Ngay cả chỉ số biến động cũng có thể không ổn định. Biến động cao có nghĩa là giá đang thay đổi nhanh chóng trong một khoảng thời gian ngắn, trong khi biến động thấp chỉ ra giá ổn định hơn. Đây là một khái niệm quan trọng trong giao dịch vì nó ảnh hưởng đến rủi ro và khả năng sinh lời.

Ngày hết hạn Bitcoin options có thể tác động lớn đến biến động thị trường. Khi ngày hết hạn đến gần, các trader phải quyết định liệu có nên thực hiện hợp đồng, để nó hết hạn hoặc điều chỉnh vị trí của bản thân. Điều này thường dẫn đến sự gia tăng hoạt động giao dịch khi các trader cố gắng bảo vệ vị thế của mình hoặc tận dụng các chuyển động giá tiềm năng.

Chẳng hạn, vào tháng 1 năm 2021, có hơn 3,7 tỷ USD Bitcoin options đã hết hạn, và sau đó là 2,37 tỷ USD vào tháng 6 cùng năm, trong cả hai trường hợp dẫn đến sự gia tăng đột ngột về khối lượng giao dịch và biến động giá đáng chú ý.

Ảnh Hưởng Của Ngày Hết Hạn Bitcoin Options Đến Giá Bitcoin

Có một mối tương quan rõ ràng giữa ngày hết hạn Bitcoin options và các biến động giá, với sự hết hạn lớn thường dẫn đến thay đổi đáng kể trong giá Bitcoin. Tham chiếu một lần nữa đến chỉ số biến động Bitcoin (mặc dù nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến độ biến động), chúng ta có thể thấy rằng khi đến gần ngày hết hạn với giá trị 4,7 tỷ USD vào tháng 6 năm 2021, chỉ số biến động đã tăng cao nhất lên 5,9% vào ngày 16 tháng 6. Mức đỉnh này chưa từng được lặp lại kể từ đó.

Bitcoin's volatility index around the time of a significant options expiry date

Hành vi của Bitcoin xung quanh ngày hết hạn options có nét tương đồng và khác biệt so với thị trường truyền thống. Trong các thị trường tài chính cổ điển, ngày hết hạn có thể dẫn đến tăng cường biến động và khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, những đặc điểm độc đáo của Bitcoin, như kích thước thị trường tương đối nhỏ hơn và tỷ lệ tham gia cao của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, thường khuếch đại những tác động này. Thị trường truyền thống, với quy mô lớn hơn và kiểm soát nhiều hơn, thường chứng kiến biến động giá ít kịch tính hơn.

Did you know? Các ngày hết hạn Bitcoin options theo quý thường có ảnh hưởng lớn hơn đến thị trường so với các ngày hết hạn hàng tháng, dẫn đến biến động và chuyển động giá rõ rệt hơn.

Cách Tận Dụng Ngày Hết Hạn Bitcoin Options

Dưới đây là bốn bước quan trọng mà bạn cần biết nếu muốn tham gia giao dịch Bitcoin options vào thời điểm hợp đồng đến hạn: Mở lãi suất đề cập đến tổng số hợp đồng options chưa được thanh toán. Khối lượng giao dịch là số hợp đồng được giao dịch trong một khoảng thời gian cụ thể.

Ví dụ: Nếu lãi suất mở cho Bitcoin call options tại mức giá 50,000 USD tăng đáng kể, điều này có thể chỉ ra tâm lý lạc quan, cho thấy nhiều trader kỳ vọng giá Bitcoin sẽ vượt lên trên 50,000 USD. Ngược lại, nếu lãi suất mở cho Bitcoin put options tại mức giá tương tự cũng tăng, có thể chỉ ra tâm lý u ám.

Tỷ lệ put/call là số lượng put options được giao dịch chia cho số lượng call options. Nó giúp đo lường tâm lý thị trường.

Ví dụ: Nếu tỷ lệ put/call lớn hơn 1 nghĩa là có nhiều put hơn call, cho thấy tâm lý giảm. Ví dụ, nếu tỷ lệ là 1.2, điều này có nghĩa là các trader đang đặt cược nhiều hơn về việc giá sẽ giảm. Trong tháng 12 năm 2020, một tỷ lệ put/call cao đã dự đoán tâm lý giảm, và giá Bitcoin thực sự đã chứng kiến sự điều chỉnh sau khi hết hạn.

Phòng ngừa là hành động để giảm thiểu tổn thất có thể xảy ra từ những biến động giá xấu.

Ví dụ: Một trader nắm giữ một vị thế dài hạng Bitcoin có thể mua put options để bảo vệ mình khỏi một đợt giảm giá. Nếu giá Bitcoin giảm, việc gia tăng từ put options có thể bù đắp cho tổn thất từ vị thế dài.

Thực hiện hợp đồng có nghĩa là sử dụng quyền để mua hoặc bán tài sản cơ sở theo mức giá đã định. Đóng vị thế bao gồm việc bán lại options trên thị trường.

Ví dụ: Nếu trader nắm giữ một call option với mức giá 40,000 USD và giá Bitcoin hiện tại là 45,000 USD, việc thực hiện hợp đồng cho phép trader mua Bitcoin ở mức giá thấp hơn, tạo ra lợi nhuận. Ngược lại, họ có thể chọn bán lại options với giá trị thị trường hiện tại.

Did you know? Lý thuyết “Max Pain” thường được nhắc đến trong giao dịch Bitcoin options. Nó gợi ý rằng giá Bitcoin sẽ dần dịch chuyển hướng về mức giá strike gây ra tổn thất tài chính lớn nhất cho những người nắm giữ hợp đồng khi hết hạn.

Cách Theo Dõi Ngày Hết Hạn Bitcoin Options Tiếp Theo

Để kiểm tra các ngày hết hạn Bitcoin options sắp tới, hãy sử dụng các tài nguyên như CoinGlass và CME Group. Có rất nhiều nguồn tài nguyên trực tuyến được thiết kế để cung cấp cho các trader dữ liệu chi tiết về lãi suất mở và các ngày hết hạn, rất cần thiết cho việc dự đoán biến động thị trường và các chuyển động giá.

CME Group, đặc biệt, cung cấp một chức năng lịch hữu ích liệt kê các ngày hết hạn cho các hợp đồng options trên Bitcoin tương lai theo tháng hợp đồng, mã sản phẩm và ngày thanh toán.

Options on Bitcoin futures

CoinGlass cung cấp các biểu đồ và số liệu chi tiết về lãi suất mở của options theo từng ngày hết hạn.

Options open interest by expiry

Đối với những trader, việc theo dõi những sự kiện hết hạn này bằng nhiều nguồn và công cụ khác nhau là rất quan trọng bởi chúng có thể tác động đáng kể đến biến động thị trường và các chuyển động giá.

Rủi Ro Của Giao Dịch Bitcoin Options Gần Ngày Hết Hạn

Các trader cần thận trọng xem xét các rủi ro sau:

Biến động gia tăng: Như đã thảo luận, có những biến động giá nhanh chóng và khó đoán gần thời điểm hết hạn, làm tăng rủi ro về tổn thất đáng kể nếu thị trường đi ngược lại vị thế của bạn.
Vấn đề thanh khoản: Đến gần ngày hết hạn, tính thanh khoản có thể giảm, đặc biệt là đối với các options không có giá trị thực. Điều này có thể làm cho việc mở hoặc đóng vị thế trở nên khó khăn trong việc đạt được giá tốt hơn, có thể khiến trader bị mắc kẹt trong những giao dịch không thuận lợi.
Thời gian giảm giá: Options là những công cụ nhạy cảm với thời gian. Khi thời hạn đến gần, giá trị thời gian của một option (gọi là theta) giảm nhanh chóng. Điều này có nghĩa rằng ngay cả khi giá Bitcoin di chuyển theo hướng mà trader dự đoán, options vẫn có thể mất giá, đặc biệt là đối với những options không có giá trị thực.
Những biến động thị trường bất ngờ: Thị trường tiền điện tử nổi tiếng với sự khó đoán. Những tin tức hoặc diễn biến bất ngờ có thể dẫn đến những biến động giá mạnh mẽ, đặc biệt gần ngày hết hạn của các hợp đồng options lớn, khiến các trader gặp khó khăn trong việc thích ứng.
Áp lực tâm lý: Áp lực phải đưa ra quyết định nhanh chóng khi ngày hết hạn đến gần có thể dẫn đến hành vi giao dịch thiếu chính xác. Các trader có thể bị cám dỗ để đóng hoặc điều chỉnh vị thế một cách vội vàng, có thể dẫn đến quyết định không tối ưu và kéo theo tổn thất gia tăng.

Để giảm thiểu rủi ro, các trader nên tuân theo một số thực hành tốt nhất. Bằng cách luôn cập nhật thông tin và tránh đưa ra quyết định theo cảm xúc, họ có thể điều hướng tốt hơn những thách thức đi kèm với ngày hết hạn Bitcoin options.