Rào Cản Mới Đối Với Stablecoin Tại Châu Âu: MiCA Đang Thay Đổi Cục Diện

Rào Cản Mới Đối Với Stablecoin Tại Châu Âu: MiCA Đang Thay Đổi Cục Diện

Nếu bạn sống tại châu Âu và sử dụng stablecoin, thuật ngữ “MiCA” là một điều bạn cần nắm vững. Viết tắt của "Markets in Crypto-Assets", MiCA là một bộ quy định mới của Liên minh Châu Âu nhằm mang lại sự rõ ràng và đồng nhất cần thiết cho không gian crypto. Nó đã chính thức được thông qua vào tháng 4 năm 2023 và sẽ có hiệu lực đầy đủ vào cuối năm 2024.

Key Takeaways

Quy định MiCA yêu cầu stablecoin tại EU phải được đảm bảo đầy đủ, có sự kiểm soát rõ ràng và minh bạch.
Nhiều stablecoin phổ biến như USDT đang bị gỡ bỏ khỏi các nền tảng châu Âu do không tuân thủ quy định.
Các lựa chọn tuân thủ MiCA như EURC, EURCV và USDC cung cấp những giải pháp thay thế an toàn và được quy định.
Việc chuyển đổi sang stablecoin tuân thủ có thể đảm bảo quyền truy cập liên tục vào các dịch vụ crypto tại châu Âu.

Nếu bạn sống tại châu Âu và sử dụng stablecoin, thuật ngữ “MiCA” là một điều bạn cần nắm vững. Viết tắt của "Markets in Crypto-Assets", MiCA là một bộ quy định mới của Liên minh Châu Âu nhằm mang lại sự rõ ràng và đồng nhất cần thiết cho không gian crypto. Nó đã chính thức được thông qua vào tháng 4 năm 2023 và sẽ có hiệu lực đầy đủ vào cuối năm 2024.

MiCA: Định Hình Tương Lai Của Stablecoin

Mục tiêu chính của MiCA là làm cho thị trường crypto an toàn hơn cho người dùng, đồng thời ngăn chặn những sự không ổn định và các hành vi mờ ám đã nảy sinh trong quá khứ. Stablecoin, đặc biệt, đang nhận được nhiều sự chú ý dưới khung quy định mới này. MiCA cung cấp những quy tắc rõ ràng về cách các tài sản kỹ thuật số này nên được đảm bảo, cách các nhà phát hành phải hoạt động và mức độ minh bạch cần thiết về dự trữ của họ.

Phân loại Stablecoin Dưới MiCA

Thay vì cho phép bất kỳ stablecoin nào tự do lưu hành, MiCA phân loại chúng thành hai loại chính. Đầu tiên là "các token tài sản tham chiếu", gắn giá trị của chúng vào một hỗn hợp các loại tiền tệ hoặc hàng hóa. Thứ hai là "token tiền điện tử", gắn chặt với một loại tiền tệ chính thức như euro hoặc đô la Mỹ.

Dù là loại nào, nếu một công ty muốn phát hành stablecoin tại EU, họ sẽ cần được cấp phép chính thức, chứng tỏ có đảm bảo đầy đủ về dự trữ, và thường xuyên công bố về các yếu tố hỗ trợ giá trị của token của mình.

MiCA breaks stablecoins into two main categories

Các Vấn Đề Với Tether USDt

Đây chính là khó khăn mà Tether USDt (USDT) gặp phải. Mặc dù nó là một trong những stablecoin phổ biến nhất trên thế giới, USDT vẫn chưa được cấp phép tại EU và đang đối mặt với những lo ngại lâu dài về sự minh bạch, đặc biệt là về việc liệu các dự trữ của nó có thật sự như quảng bá hay không. Những khoảng trống này khiến cho USDT khó có thể đáp ứng các tiêu chuẩn của MiCA.

Giải quyết tình trạng này, một số sàn giao dịch châu Âu đã bắt đầu gỡ bỏ USDT để thay thế bằng những lựa chọn tuân thủ quy định hơn. Đối với người dùng tại EU, sự chuyển đổi này có nghĩa là có thể cần xem xét các stablecoin khác đáp ứng quy tắc của MiCA.

Bạn có biết? Dưới MiCA, stablecoin thuật toán, không có dự trữ rõ ràng gắn với tài sản truyền thống, sẽ bị cấm. Quy định này yêu cầu các stablecoin gắn với tiền tệ phải duy trì tỷ lệ dự trữ lỏng 1:1, đảm bảo tính ổn định và bảo vệ nhà đầu tư.

Các Lựa Chọn Stablecoin Tuân Thủ MiCA

Khi các quy định MiCA được thi hành, nhiều người đã bắt đầu tìm kiếm các stablecoin đáp ứng các tiêu chuẩn mới này. Tại sao lại như vậy? Bởi vì không người dùng nào muốn bị mất quyền truy cập vào các dịch vụ và nền tảng mà họ thường xuyên sử dụng.

Mặc dù người dùng tư nhân không cần phải sử dụng các đồng coin tuân thủ MiCA, nhưng các nền tảng mà họ dựa vào - như sàn giao dịch, ví, và dịch vụ thanh toán - thì có. Khi các sàn bắt đầu gỡ bỏ USDT để tuân thủ quy định, người dùng phải chuyển sang những lựa chọn tuân thủ quy định để tiếp tục giao dịch và di chuyển tài chính.

Tin tốt là có sẵn nhiều lựa chọn stablecoin tương thích với quy định - cả đồng euro và đô la, được xây dựng với sự minh bạch và tuân thủ trong tâm trí.

Examples of MiCA-compliant euro and dollar-pegged stablecoins

Một trong những lựa chọn nổi tiếng nhất là EURC, được phát hành bởi Circle - công ty đứng sau USDC. EURC được đảm bảo hoàn toàn bằng euro, được lưu giữ trong các tổ chức tài chính quy định châu Âu. Với danh tiếng về tính minh bạch và sự phù hợp với quy định, EURC là một lựa chọn an toàn cho người dùng đang tìm kiếm stablecoin tương thích với quy tắc của MiCA.

Một lựa chọn khác là EURCV, do Societe Generale phát hành qua bộ phận tài sản kỹ thuật số của họ, Forge, được thiết kế để tích hợp với hệ thống ngân hàng truyền thống. Với sự hỗ trợ từ một ngân hàng có quy định, nó đáp ứng toàn bộ tiêu chuẩn tuân thủ MiCA ngay từ đầu.

Một tùy chọn khác nữa là EURI, do Banking Circle phát hành, được thiết kế cho các giao dịch kỹ thuật số - nhanh chóng, không biên giới và thân thiện với quy định.

Trong số các stablecoin thuộc tỷ giá đô la, nổi bật nhất là USDC, một trong những stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất và có tính minh bạch cao. Được phát hành bởi Circle với sự đảm bảo hoàn toàn (chủ yếu là tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của chính phủ Mỹ), USDC đã từng bước điều chỉnh để chắc chắn rằng nó vẫn có thể được sử dụng tại châu Âu.

USDR là một stablecoin mới hơn, được phát hành bởi StablR và gắn giá trị 1:1 với đô la Mỹ, nhưng đã nhanh chóng thu hút sự chú ý tại châu Âu nhờ vào việc niêm yết trên Bitfinex và Kraken.

USDQ, cũng gắn với đô la, được phát hành bởi Quantoz, một công ty thanh toán có quy định tại Hà Lan. Nó cũng được đảm bảo 1:1 với các dự trữ fiat và tài sản lỏng như trái phiếu chính phủ, tất cả dưới sự giám sát của ngân hàng trung ương Hà Lan.

Bạn có biết? Stablecoin đầu tiên, BitUSD, được ra mắt vào năm 2014 nhưng đã không thể duy trì tỷ lệ 1 đô la do thiếu đảm bảo trong các giai đoạn suy thoái thị trường, dẫn đến mất ổn định và sụp đổ.

Đặc Điểm và Tuân Thủ Của Các Lựa Chọn Stablecoin Này

Vậy điều gì làm cho các stablecoin này tuân thủ MiCA và tại sao chúng lại nhanh chóng trở thành lựa chọn ưu tiên cho người dùng tại châu Âu? Hãy cùng xem xét ba trụ cột chính: sự hỗ trợ dự trữ, sự phê duyệt quy định và sự chấp nhận thực tế.

MiCA yêu cầu stablecoin phải được hỗ trợ hoàn toàn bởi các dự trữ lỏng - các khoản tiền euro hoặc đô la được giữ trong các tổ chức tài chính hợp pháp với tỷ lệ 1:1. Người dùng cần biết rằng stablecoin của họ có thể được quy đổi thành tiền thật nếu cần và rằng nhà phát hành không hoạt động trong trạng thái về đòn bẩy quá mức hay trong vùng tối pháp lý.

Tất cả các lựa chọn chính - EURC, EURCV, EURI và USDC - đáp ứng đúng các tiêu chuẩn này. Chẳng hạn, Circle (nhà phát hành EURC và USDC) thường công bố các chứng thực từ bên thứ ba về các dự trữ của mình, trong khi Societe Generale-Forge đảm bảo EURCV với các khoản tiền euro được giữ trong các tài khoản được quy định.

Sự minh bạch này trái ngược hoàn toàn với USDT, vốn bị chỉ trích nhiều về việc thiếu minh bạch trong các dự trữ của nó. Và MiCA sẽ không chấp nhận sự mơ hồ này nữa. Do đó, vốn hóa thị trường của USDT đã giảm 2.8% vào đầu tháng 1 năm 2025 - mức giảm hàng tuần lớn nhất trong hai năm, sau khi các sàn giao dịch châu Âu bắt đầu gỡ bỏ nó để duy trì sự tuân thủ.

MiCA cũng yêu cầu các stablecoin phải được quy định và minh bạch. Các nhà phát hành phải được cấp phép bởi các cơ quan quản lý EU, duy trì công bố công khai về hoạt động của mình, và đáp ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về quản lý rủi ro và bảo vệ người dùng.

Cách Chuyển Đổi Từ USDT Sang Stablecoin Tuân Thủ MiCA

Việc chuyển đổi từ USDT sang stablecoin tuân thủ MiCA ngày càng trở nên quan trọng đối với người dùng châu Âu, nhất là khi các sàn giao dịch lớn điều chỉnh danh mục sản phẩm của họ theo quy định mới.

Dưới đây là hướng dẫn từng bước để bạn chuyển đổi:

Trước khi thực hiện bất kỳ bước nào, hãy tìm hiểu xem việc chuyển đổi từ USDT có thật sự cần thiết cho tình huống của bạn không. MiCA không bắt buộc cá nhân phải chuyển đổi - nhưng nó hạn chế những gì mà các nền tảng tại châu Âu có thể hỗ trợ.

Kiểm tra thông báo gần đây từ các nền tảng bạn sử dụng: Một số sàn giao dịch lớn như Binance và Kraken đã xác nhận rằng họ sẽ gỡ bỏ USDT cho người dùng châu Âu hoặc vô hiệu hóa một số tính năng như giao dịch trong vài tháng tới để tuân thủ MiCA.
Khai thác sự chuyển đổi: Chọn một nền tảng tiền mã hóa hỗ trợ cả USDT và stablecoin tuân thủ MiCA mà bạn đã chọn. Đảm bảo nền tảng đó uy tín và tuân thủ quy định MiCA.
Khởi động giao dịch: Sử dụng các tính năng giao dịch của nền tảng để trao đổi USDT của bạn lấy stablecoin mong muốn. Điều này thường liên quan đến việc đặt một lệnh trong cặp giao dịch thích hợp, chẳng hạn như USDT/EURC hoặc USDT/USDC.
Chú ý đến phí giao dịch: Xem xét cấu trúc phí của nền tảng trước khi thực hiện giao dịch, vì phí có thể khác nhau tùy thuộc vào sàn giao dịch và cặp giao dịch cụ thể.
Xác nhận giao dịch: Sau khi hoàn tất giao dịch, hãy xác nhận rằng stablecoin mới đã được ghi có vào tài khoản của bạn đúng cách.
Rút tiền hoặc tái đầu tư: Quyết định xem bạn sẽ rút stablecoin mới về ví cá nhân để bảo vệ an toàn hay tái đầu tư chúng theo chiến lược tài chính của bạn.

Kết Luận

MiCA đang định hình lại cách thức hoạt động trong thị trường crypto tại Châu Âu. Mặc dù nó không bắt buộc người dùng thông thường phải thực hiện bất kỳ hành động nào, nhưng nó làm thay đổi những gì mà các sàn giao dịch và ứng dụng được phép hỗ trợ. Đó là lý do tại sao những đồng như USDT đang bị gỡ bỏ, và nhiều người đang chuyển sang sử dụng các stablecoin tuân thủ quy định.

Nếu bạn đang sử dụng các nền tảng châu Âu, việc chuyển sang stablecoin tuân thủ MiCA như EURC hay USDC là một cách để đảm bảo mọi thứ diễn ra dễ dàng, hiệu quả, và không gặp bất kỳ bất ngờ nào trong quá trình truy cập vào các công cụ crypto mà bạn thường dùng.