Áp lực lên giá Ether khi quyền chọn 6 tỷ USD sắp đến hạn

Giá Ether đang chịu áp lực lớn khi đợt đáo hạn quyền chọn trị giá 6 tỷ USD sắp diễn ra vào thứ Sáu. Thị trường hiện đang chứng kiến sự lưỡng lự trong việc duy trì mức giá trên $3.400, với các nhà đầu tư lo ngại về xu hướng giảm giá tiếp theo. Trong tình hình này, số lượng các quyền chọn mua vẫn lớn hơn quyền chọn bán, nhưng tâm lý thị trường đang trở nên tiêu cực hơn.

Key Takeaways

Ether không thể duy trì giá trên $3.400 trong 40 ngày qua.
Đợt đáo hạn quyền chọn 6 tỷ USD sắp tới tăng thêm áp lực cho thị trường.
Phe bò kỳ vọng giá Ether sẽ quay lại $3.400, trong khi phe gấu đang hướng đến mức $2.200 đến $2.900.
Chiến lược quyền chọn giảm giá đang ngày càng phổ biến trong bối cảnh không lạc quan về tương lai.

Giá Ether dưới áp lực từ đáo hạn quyền chọn

Trong suốt 40 ngày vừa qua, Ether (ETH) đã liên tục không thể duy trì mức giá trên $3.400, khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng về việc xu hướng giảm giá có thể tiếp diễn. Đặc biệt, sự kiện đáo hạn hợp đồng quyền chọn ETH trị giá 6 tỷ USD vào thứ Sáu tới sẽ làm tăng thêm sức ép lên thị trường. Trước khi xảy ra đợt sụt giảm mạnh 28% vào tháng 11, nhiều người kỳ vọng giá Ether sẽ đạt được mức $4.000 hoặc cao hơn.

Thời điểm giá Ether vào lúc 15 giờ chiều thứ Sáu (theo giờ Việt Nam) sẽ là yếu tố quyết định cho việc phe gấu có tiếp tục chiếm ưu thế hay không, mặc dù số lượng quyền chọn mua (call) hiện tại đang gấp 2,2 lần so với quyền chọn bán (put).

Giá Ether chịu áp lực khi đợt đáo hạn quyền chọn trị giá 6 tỷ USD sắp diễn ra

Thị trường quyền chọn

Trên thị trường, Deribit đang dẫn đầu với 70% tổng hợp đồng mở (open interest), tiếp theo là CME tại Chicago với 20%. Tuy nhiên, một phần lớn trong số 4,1 tỷ USD quyền chọn mua sẽ có khả năng hết hạn mà không mang lại giá trị vào thứ Sáu. Các nhà đầu tư chủ yếu đã đặt cược vào các kịch bản giá Ether sẽ tăng mạnh vào cuối năm trong khoảng từ $3.500 đến $5.000.

Thực tế cho thấy, dưới 15% tổng số quyền chọn mua được đặt ở mức giá $3.000 hoặc thấp hơn. Ngay cả khi loại bỏ các quyền chọn mua lạc quan trên $5.000, dữ liệu cho thấy chưa đến 25% hợp đồng này được đặt ở mức dưới $3.200. Một số nhà đầu tư chọn bán quyền chọn mua bảo hiểm với mức giá rất cao như $8.000 hay $10.000 cho kỳ vọng vào cuối năm, dù khả năng thị trường có thể đạt được những mức giá này là không thực tế.

Tâm lý thị trường và các kịch bản

Phe bò kỳ vọng Ether sẽ lấy lại mốc $3.400 vào cuối năm, trong khi phe gấu lại cho rằng mức giá sẽ dao động từ $2.200 đến $2.900, có phần cực đoan. Nếu Ether giao dịch trên $2.950 vào thứ Sáu, hơn 60% trong tổng số 1,9 tỷ USD quyền chọn bán sẽ hết hạn mà không cần giá trị, tuy nhiên, phe gấu vẫn duy trì ưu thế miễn là ETH giữ dưới mức $3.200.

Giá Ether chịu áp lực khi đợt đáo hạn quyền chọn trị giá 6 tỷ USD sắp diễn ra

Gia tăng rủi ro cho trader quyền chọn

Trước triển vọng kinh tế không mấy khả quan và tác động của trí tuệ nhân tạo tại Mỹ, nhiều nhà đầu tư đã chủ động phòng vệ cho các vị thế ETH của mình. Nhu cầu đối với các chiến lược quyền chọn mang tính chất giảm giá như "bear diagonal put spread", "bear put spread" và "bear call spread" đang gia tăng, đặc biệt sau nhiều lần Ether không thể vượt qua mức $3.400 trong năm tuần qua.

Giá Ether chịu áp lực khi đợt đáo hạn quyền chọn trị giá 6 tỷ USD sắp diễn ra

Ngưỡng giá quan trọng $3.100 cho phe bò

Dưới đây là bốn kịch bản khả thi cho đợt đáo hạn hợp đồng quyền chọn ETH vào cuối năm, dựa trên xu hướng giá hiện tại: Nếu giá Ether đóng cửa dưới $2.900 vào thứ Sáu, tâm lý nhà đầu tư có thể tiếp tục xấu đi. Tuy nhiên, phe bò vẫn có cơ hội để đẩy giá lên mức $3.100, giúp cân bằng lại vị thế trên thị trường và đưa Ether thoát khỏi vùng đáy $2.775 hồi tháng 12.