Ba lý do khiến giá Ethereum vẫn nằm dưới ngưỡng 4.000 đô la

Trong suốt tháng Mười, giá Ethereum (ETH) đã gặp khó khăn trong việc duy trì mức giao dịch trên 4.000 USD. Mặc dù ghi nhận xu hướng tăng tổng thể, ETH hiện đang giao dịch quanh mức 3.881 USD, giảm 2,4% trong tuần qua. Điều này cho thấy sự thiếu quyết đoán của thị trường trong bối cảnh Bitcoin đang có dấu hiệu phục hồi.

Các chỉ số từ on-chain và biểu đồ đã chỉ ra một thực tế rõ ràng: Sự hồi phục của Ethereum vẫn đang chờ một tín hiệu xác nhận. Dưới đây là ba lý do giải thích tại sao ETH vẫn chưa thể vượt qua ngưỡng 4.000 USD và lý do mà thực trạng thực tế đang gặp nhiều thách thức ở phía trên.

1. Áp lực bán từ cá voi và sự suy giảm trong tích lũy

Áp lực đầu tiên đến từ các cá voi trên thị trường. Kể từ ngày 20 tháng 10, tổng lượng ETH mà các địa chỉ cá voi nắm giữ đã giảm từ 100,60 triệu ETH xuống còn 100,46 triệu ETH — điều này tương đương với việc bán ra khoảng 140.000 ETH, có giá trị khoảng 550 triệu USD theo giá hiện tại. Lượng bán ra liên tục này đã tạo ra một ngưỡng kháng cự âm thầm đối với bất kỳ nỗ lực phục hồi nào và duy trì tâm lý thận trọng trong thị trường.

Cá voi Ethereum đang hoạt động | Nguồn: Santiment

Bên cạnh đó, tỷ lệ tích lũy (HAR) của các holder Ethereum — theo dõi tỷ lệ giữa những holder tăng cường vị thế so với việc giảm vị thế — đã dừng lại gần mức 30,77%. Mặc dù tỷ lệ này đã tăng lên vào đầu tháng Mười, nhưng đã không có nhiều biến động kể từ giữa tháng, cho thấy hoạt động tích lũy mới đã chậm lại. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư hiện tại không gia tăng mua vào mạnh mẽ, và dòng tiền mới vẫn chưa thực sự tham gia vào thị trường.

Tỷ lệ tích lũy Ethereum trì trệ | Nguồn: Glassnode

Khi tỷ lệ HAR đi ngang sau một giai đoạn tăng trưởng, điều này thường cho thấy các nhà đầu tư đang chờ đợi một sự bứt phá rõ ràng trước khi quyết định mua vào lại. Tâm lý thận trọng từ cả cá voi và các nhà đầu tư tích cực giải thích lý do cho sự do dự hiện tại của Ethereum quanh mức 4.000 USD.

2. Kháng cự tồn tại cứng ở mức 3.955 USD

Lý do thứ hai nằm trong bản đồ Phân phối Chi phí (CBD) của Ethereum — công cụ này cho biết nơi mà phần lớn nguồn cung ETH đã thay đổi chủ sở hữu lần cuối. Điều này giúp xác định các "bức tường cung," nơi mà nhiều nhà đầu tư có thể thực hiện bán ra để bù đắp khoản lỗ trước đó.

Hiện tại, có một băng kháng cự mạnh mẽ giữa 3.955 USD và 4.015 USD, với khoảng 1,06 triệu ETH được mua trong khoảng này. Điều này khiến khu vực ngay trên mức giá ETH hiện tại trở nên khó khăn để phá vỡ, vì mỗi bước tiến về phía 4.000 USD sẽ gia tăng áp lực bán.

Khu vực cung cấp ETH chính | Nguồn: Glassnode

Ngoài ra, một cụm kháng cự lớn khác nằm giữa 4.270 USD và 4.314 USD, nơi gần 1,33 triệu ETH đã được mua. Khu vực này gần với ngưỡng kháng cự kỹ thuật ở mức 4.340 USD, có nghĩa là Ethereum cần vượt qua những trở ngại này để có thể thực sự tiếp cận các cao hơn.

Bảng giá Ethereum | Nguồn: Glassnode

Cho đến khi Ethereum vượt qua các ngưỡng này, các nhà đầu tư có thể sẽ tiếp tục chốt lời gần 4.000 USD, điều này ngăn cản bất kỳ khả năng di chuyển bền vững nào lên cao hơn.

3. Mặc dù cấu trúc giá vẫn tích cực, cần đóng cửa trên 4.340 USD

Dù phải đối mặt với các trở ngại, cấu trúc giá của Ethereum vẫn duy trì tính tích cực. Giá vẫn bám sát một đường xu hướng tăng đã được giữ từ đầu tháng Tám, thể hiện xu hướng tăng tổng thể.

Biểu đồ hàng ngày cho thấy ETH phản ứng với các mức thoái lui Fibonacci được vẽ từ đợt phục hồi trước đó. Mức Fibonacci 0.618 quanh 4.200 USD, trong khi mức 0.786 gần 4.340 USD — đều trùng với các vùng kháng cự chính được thấy trong on-chain. Một cây nến hàng ngày đóng cửa trên 4.340 USD sẽ xác nhận một sự bứt phá và có thể mở ra con đường dẫn đến 4.520 USD và thậm chí 4.960 USD, kiểm tra lại vùng cao nhất mọi thời đại.

Tuy nhiên, trở ngại đầu tiên Ethereum cần vượt qua là 4.000 USD, cũng tương ứng với mức Fibonacci 0.382. Đây cũng là khu vực giá mà ETH đã nỗ lực vượt qua một cách thuyết phục kể từ ngày 16 tháng Mười.

Các chỉ báo động lượng cũng hỗ trợ cho quan điểm này. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) — đo lường sức mua và bán — đang cho thấy một sự phân kỳ tăng tiềm ẩn. Điều này có nghĩa là trong khi giá tạo ra các đáy cao hơn kể từ ngày 2 tháng Tám, RSI đã tạo ra các đáy thấp hơn, thường báo hiệu một xu hướng tăng tiềm tàng trong bối cảnh yếu kém ngắn hạn.

Phân tích giá Ethereum | Nguồn: TradingView

Lần cuối cùng có sự phân kỳ này xuất hiện, từ ngày 2 tháng Tám đến 25 tháng Chín, Ethereum đã tăng gần 24%, tiến gần đến mức 4.880 USD. Một đợt tăng tương tự từ mức hiện tại có thể đưa ETH về vùng 4.960 USD. Tuy nhiên, điều này chỉ có thể diễn ra khi có một sự bứt phá xác nhận trên 4.340 USD.

Nếu ETH không giữ được mức 3.880 USD, tâm lý ngắn hạn có thể chuyển sang tiêu cực, mở ra hỗ trợ ở mức 3.680 USD — đáy của đường xu hướng dài hạn của nó.

Key Takeaways

Giá Ethereum hiện giao dịch khoảng 3.881 USD, không vượt qua được ngưỡng 4.000 USD.
Áp lực bán từ các cá voi và sự tích lũy chậm lại là những yếu tố chính dẫn đến sự do dự của Ethereum.
Có kháng cự mạnh ở mức 3.955 USD và 4.340 USD, đòi hỏi một cú bứt phá để tăng trưởng vượt bậc.
Cấu trúc giá vẫn tích cực, nhưng việc xác nhận đóng cửa trên 4.340 USD là cần thiết để kiểm tra các mốc cao hơn.