Gần 5 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ đáo hạn hôm nay, thị trường trong tình trạng căng thẳng

Gần 5 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin và Ethereum sẽ hết hạn vào ngày 14/11/2025 trên nền tảng Deribit, dự báo sự biến động mạnh trong thị trường tiền điện tử. Sự kiện đáo hạn này có khả năng tác động lớn đến giá của BTC và ETH, đặc biệt khi các mức giá thực hiện (strike price) trở thành tâm điểm quan tâm trước thời điểm đáo hạn.

Key Takeaways

Sẽ có gần 5 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin và Ethereum hết hạn hôm nay, tạo ra biến động cho thị trường.
Mức "max pain" cho Bitcoin là 105.000 đô la, cho thấy tâm lý thận trọng.
Ethereum có trạng thái lạc quan hơn với "max pain" tại 3.500 đô la.
Thị trường đang chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố kinh tế và chính trị, tạo ra sự bất định.

Dù tổng giá trị quyền chọn đáo hạn hôm nay thấp hơn một chút so với tuần trước (5,4 tỷ đô la), nhưng mức độ rủi ro lại gia tăng do thị trường đang cho thấy dấu hiệu suy yếu. Do đó, các nhà đầu tư và trader nên đặc biệt chú ý đến các mức "max pain - điểm giá gây thiệt hại lớn nhất cho người nắm giữ quyền chọn" và những vị thế thị trường, vì đây là những yếu tố có khả năng chi phối diễn biến giá trong ngắn hạn.

Tâm trạng thị trường quyền chọn Bitcoin: Lạc quan nhưng cẩn trọng

Vị thế quyền chọn đang phản ánh sự thận trọng của thị trường sau khi Bitcoin hai lần giảm xuống dưới mốc 100.000 đô la chỉ trong một tuần. Theo dữ liệu từ Deribit, mức "max pain" hiện nay là 105.000 đô la - nơi phần lớn trader có nguy cơ đối mặt với thua lỗ lớn nhất khi các quyền chọn đến thời hạn.

Gần 5 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin và Ethereum hết hạn hôm nay trong bối cảnh thị trường đang căng thẳng

Tỷ lệ Put-to-Call (PCR) ở mức 0,63 cho thấy quyền chọn mua (call) đang chiếm ưu thế hơn quyền chọn bán (put). Điều này minh chứng cho niềm tin lạc quan của thị trường, khi nhiều nhà đầu tư đang đặt cược vào khả năng phục hồi của Bitcoin.

Hiện tại, Bitcoin được giao dịch quanh mức 99.092 đô la, giảm gần 3% trong 24 giờ qua. Các vị thế tăng giá hiện tại hoàn toàn phù hợp với lý thuyết "max pain", khi giá thường có xu hướng di chuyển về mức giá thực hiện do ảnh hưởng từ dòng tiền lớn.

Biểu đồ thị trường cũng cho thấy hoạt động phòng ngừa rủi ro diễn ra mạnh mẽ, với lãi suất mở tập trung ở các quyền chọn bán tại mức 95.000 đô la và 100.000 đô la (cột vàng), cùng quyền chọn mua ở mức 108.000 đô la và 111.000 đô la (cột xanh). Đây sẽ là những "điểm" quan trọng khi thời điểm đáo hạn đến gần.

Tổng số hợp đồng mở hiện đạt 40.846 hợp đồng, trong đó quyền chọn mua (25.121) vượt trội so với quyền chọn bán (15.725). Giá trị danh nghĩa lên tới 4,04 tỷ đô la, cho thấy quy mô của sự kiện đáo hạn này là rất lớn.

Tâm lý lạc quan trong thị trường quyền chọn Ethereum

Bên phía Ethereum, thị trường duy trì thế phòng thủ khi giao dịch quanh mức 3.224 đô la, với mức "max pain" gần 3.500 đô la. Giá trị danh nghĩa của quyền chọn Ethereum vượt qua 730 triệu đô la.

Tỷ lệ put/call đạt 0,64 - cao hơn một chút so với Bitcoin - tiếp tục khẳng định tâm lý lạc quan của nhà đầu tư. Các nhà đầu tư đang mua quyền chọn mua nhiều hơn quyền chọn bán, kỳ vọng vào đà tăng giá trong tương lai.

Gần 5 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin và Ethereum hết hạn hôm nay trong bối cảnh thị trường đang căng thẳng

Thực tế, số lượng quyền chọn mua lên tới 142.333, gần gấp rưỡi so với 90.515 quyền chọn bán, với tổng số hợp đồng mở đạt 232.852.

Điều đáng chú ý là sự kiện đáo hạn quyền chọn hôm nay diễn ra trong bối cảnh toàn cầu biến động mạnh, không chỉ bởi việc Bitcoin giảm xuống dưới 100.000 đô la. Các chuyên gia tại Greeks.live nhấn mạnh đến những yếu tố quan trọng như việc chính phủ Mỹ vừa kết thúc đợt đóng cửa diên diễn dài ngày, khiến nhiều dữ liệu kinh tế không được công bố đúng hạn và làm tăng độ bất định cho các phân tích vĩ mô. Dữ liệu CPI gần đây cũng chưa được phát hành, càng làm tăng sự chú ý và kỳ vọng khi có thông báo tiếp theo.

Cuộc họp lãi suất của Fed vào tháng 12 sắp tới cũng được xem là sự kiện quan trọng, giữa bối cảnh dữ liệu vĩ mô bất ổn, căng thẳng địa chính trị và sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo.

Các chuyên gia cũng ghi nhận tổng lãi suất mở và khối lượng giao dịch trên thị trường quyền chọn đang gia tăng, đặc biệt là các giao dịch quyền chọn ngoài tiền (out-of-the-money), cho thấy sự phân hóa rõ rệt về kỳ vọng của nhà đầu tư đối với diễn biến trong tương lai của thị trường. Điều này thể hiện qua sự gia tăng nhẹ của các kỳ hạn biến động ngụ ý (IV).

“Các giao dịch block trở nên sôi động hơn, độ lệch (skew) tiến về trạng thái cân bằng, và đường cong ngắn hạn ngày càng phân mảnh,” các chuyên gia phân tích cho biết.

Tổng hợp lại tất cả các yếu tố trên, thị trường đối mặt với sự bất định cao về xu hướng giá trong ngắn hạn, mở ra khả năng đảo chiều mạnh mẽ nếu có chất xúc tác thích hợp. Vì vậy, các nhà giao dịch cần chuẩn bị cho những biến động lớn khi quyền chọn sắp đáo hạn, đồng thời hiểu rằng sự ổn định sẽ trở lại sau đó khi thị trường thích ứng với môi trường giao dịch mới.