Khối Lượng Chuyển Stablecoin Trên Ethereum Vượt 8.000 Tỷ USD Trong Quý IV/2025

Trong quý IV/2025, khối lượng chuyển stablecoin trên mạng Ethereum đã đạt mức cao kỷ lục, vượt qua 8.000 tỷ USD. Điều này không chỉ cho thấy sự phát triển mạnh mẽ của hệ sinh thái stablecoin mà còn cho thấy Ethereum đang dẫn đầu trong việc token hóa tài sản thực (RWA). Với các công nghệ mới như PeerDAS và ZK-EVM, Ethereum đang dần giải quyết bài toán “bộ ba bất khả thi” trong blockchain.

Key Takeaways:

Khối lượng chuyển stablecoin trên Ethereum đã vượt 8.000 tỷ USD trong Q4/2025.
Phát hành stablecoin tăng 43% trong năm 2025, từ 127 tỷ USD lên 181 tỷ USD.
Ethereum chiếm 65% giá trị token hóa RWA, tức khoảng 19 tỷ USD.
Vitalik Buterin tuyên bố Ethereum đã giải quyết được “bộ ba bất khả thi” trong blockchain.

Khối Lượng Chuyển Stablecoin Đạt Kỷ Lục

Theo số liệu từ Token Terminal, trong quý IV/2025, khối lượng chuyển stablecoin trên Ethereum đã ghi nhận con số kỷ lục 8.000 tỷ USD, gần gấp đôi so với 4.000 tỷ USD trong quý II năm 2025. Phát hành stablecoin trên Ethereum cũng tăng đáng kể, đạt mức 181 tỷ USD vào cuối năm, từ con số 127 tỷ USD trước đó.

Một người dùng trên mạng xã hội đã bình luận: “Đây không phải đầu cơ, mà là thanh toán toàn cầu đang diễn ra ngay trên blockchain. Điều này xảy ra trước khi các công nghệ như SWIFT tích hợp và token hóa RWA được triển khai rộng rãi.”

Khối lượng giao dịch stablecoin trên Ethereum tăng mạnh trong quý 4 | Nguồn: Token Terminal

Giao Dịch Và Địa Chỉ Ethereum Tăng Mạnh

Kỷ lục về khối lượng chuyển stablecoin trùng khớp với mức giao dịch hàng ngày cao nhất từ trước đến nay trên Ethereum, đạt 2,23 triệu giao dịch vào cuối tháng 12/2025, tăng 48% so với năm trước, theo dữ liệu từ Etherscan. Số địa chỉ hoạt động hàng tháng trên mạng Ethereum cũng đạt 10,4 triệu trong tháng 12, đánh dấu mức cao nhất từ trước đến nay. Hơn nữa, số lượng địa chỉ duy nhất tham gia giao dịch hàng ngày đã vượt 1 triệu.

Số lượng địa chỉ IP hoạt động hàng tháng đạt đỉnh điểm vào tháng 12 | Nguồn: Token Terminal

Ethereum Dẫn Đầu Trong Token Hóa RWA

Ethereum vẫn giữ vị trí lãnh đạo trong lĩnh vực token hóa tài sản thực (RWA), nắm giữ khoảng 65% giá trị RWA trên blockchain, tương đương 19 tỷ USD, theo dữ liệu từ RWA.xyz. Khi tính cả mạng lưới layer-2 và các mạng EVM, tỷ lệ này vượt quá 70%. Ethereum hiện chiếm 57% tổng lượng stablecoin phát hành, trong khi Tron đứng thứ hai với 27%. Tether (USDT) đang là nhà phát hành hàng đầu với 187 tỷ USD, chiếm 60% tổng thị trường stablecoin, và hơn một nửa trong số đó nằm trên Ethereum.

Giải Quyết “Bộ Ba Bất Khả Thi” Trong Blockchain

Vitalik Buterin, đồng sáng lập Ethereum, cho biết mạng lưới này đã thành công trong việc giải quyết bài toán khó khăn nhất trong lĩnh vực công nghệ blockchain - bộ ba bất khả thi. Buterin nhấn mạnh tầm quan trọng của hai nâng cấp lớn: Peer Data Availability Sampling (PeerDAS) và Zero-Knowledge Ethereum Virtual Machines (ZK-EVM). Ông cho rằng các công nghệ này đang đem lại một diện mạo mới mạnh mẽ cho Ethereum.

Theo Buterin, nhờ PeerDAS (được triển khai vào năm 2025) và ZK-EVM (dự kiến sẽ được áp dụng trong năm 2026), Ethereum có thể đạt được tính phi tập trung, đồng thuận và khả năng mở rộng cùng một lúc.

PeerDAS là một cải tiến giúp tăng khả năng xử lý dữ liệu lớn trên mạng Ethereum, trong khi ZK-EVM cung cấp máy ảo tương thích với cả bằng chứng không tiết lộ và Ethereum Virtual Machine hiện tại. Tuy nhiên, theo Buterin, công nghệ này vẫn đang trong giai đoạn “alpha” và cần thêm thời gian để hoàn thiện về mặt bảo mật.

Ông đã phác thảo lộ trình phát triển trong bốn năm tới để ZK-EVM được khai thác hoàn toàn trong Ethereum, nhằm hoàn thành mục tiêu giải quyết “bộ ba bất khả thi”.

Bộ Ba Bất Khả Thi Là Gì?

Bộ ba bất khả thi (blockchain trilemma) là một khái niệm do Vitalik Buterin đề xuất, phản ánh thách thức trong việc xây dựng một blockchain đồng thời tối ưu hóa ba yếu tố quan trọng:

1. Phi tập trung (Decentralization):
Người dùng có quyền tham gia vào mạng lưới, không bị kiểm soát bởi tổ chức hay cá nhân nào.

2. An toàn (Security):
Mạng có khả năng chống lại các cuộc tấn công và gian lận, đảm bảo giao dịch an toàn.

3. Khả năng mở rộng (Scalability):
Mạng có thể xử lý nhiều giao dịch cùng lúc mà không gặp phải tình trạng chậm trễ hay tắc nghẽn.

Hiện tại, hầu hết các blockchain chỉ có thể tối ưu hóa hai trong ba yếu tố này. Ethereum đang tiến tới việc giải quyết vấn đề này thông qua các công nghệ mới.