Phân Tích Tình Hình Ethereum: Cá Voi Quay Lại Vùng Lợi Nhuận và Tín Hiệu Tăng Giá Kèm Rủi Ro

Bài viết phân tích tình hình thị trường Ethereum, trong đó các nhà đầu tư nắm giữ lượng lớn ETH đang điều chỉnh vị thế khi lợi nhuận chưa thực hiện đã quay về vùng dương. Mặc dù đây có thể là tín hiệu tích cực cho đà tăng giá, nhưng cũng tồn tại rủi ro khi lợi nhuận mở rộng có thể dẫn đến áp lực chốt lời.

Key Takeaways

Các ví chứa hơn 100.000 ETH đã quay lại trạng thái có lợi nhuận, củng cố niềm tin từ các nhà đầu tư lớn.
Giá thực tế trung bình của Ethereum đang ở quanh mức 2.353 USD, tạo ra vùng kháng cự quan trọng.
Nguồn cung Ethereum tiếp tục mở rộng, điều này có thể kìm hãm đà tăng giá trong tương lai.
Khối lượng giao dịch và số lượng địa chỉ hoạt động cho thấy nhu cầu chưa ổn định, làm giảm khả năng đẩy giá lên cao.

Cá Voi Ethereum Trở Lại Vùng Lợi Nhuận

Các nhà đầu tư lớn nắm giữ lượng ETH đáng kể đã bắt đầu tái cấu trúc vị thế khi lợi nhuận chưa thực hiện từ các ví chứa trên 100.000 ETH đã quay trở lại vùng lợi nhuận. Trước đây, nhóm ví này từng rơi vào thua lỗ khi ETH giảm sâu xung quanh 200 USD, đồng thời bị ảnh hưởng ở mức đáy 1.000 USD. Khi thấy mức lỗ giảm dần, xu hướng tích lũy đã tăng lên. Hiện tại, khi ETH đang giao dịch quanh mức 2.000 USD, các "cá voi" đã trở lại tình trạng có lãi.

Cá voi ETH
Nguồn: CryptoQuant

Tình Hình Tích Lũy On-Chain Đang Tăng

Cấu trúc hiện tại của Ethereum cho thấy sự cân bằng mong manh giữa quá trình tái tích lũy và một lượng cung nghiêm trọng đang treo trên thị trường. Giá thực tế trung bình tại thời điểm này đang ở mức 2.353 USD, được xem là vùng giá vốn quan trọng. Khi giá gần chạm mốc 2.350–2.400 USD, thị trường có thể trở nên nhạy cảm và dễ bị biến động quyết định.

Cá voi ETH
Nguồn: Glassnode

Sự trở lại của các ví nắm giữ trên 100.000 ETH vào vùng có lợi nhuận cho thấy niềm tin từ các nhà đầu tư lớn đã trở lại. Trước đây, nhóm này thường có xu hướng phòng thủ, nhưng giờ đây họ đang ủng hộ cho xu hướng tăng trưởng. Mặt khác, lượng ETH rút khỏi sàn giao dịch đã vượt qua con số 377.663 ETH, cho thấy dòng vốn đang chuyển từ giao dịch ngắn hạn sang nắm giữ dài hạn.

Động Lực Nguồn Cung Mở Rộng Kìm Hãm Ethereum

Hiện tại, động lực nguồn cung của Ethereum đang có xu hướng mở rộng thay vì thắt chặt, điều này đã làm thay đổi bức tranh tích lũy vốn đã quen thuộc. Tổng cung lưu thông của Ethereum hiện đạt 121,55 triệu ETH, trong đó có 38,26 triệu ETH đang bị staking. Tuy nhiên, lượng phát hành mới mỗi năm vẫn cao hơn so với lượng ETH bị đốt, với khoảng 1 triệu ETH được đưa vào lưu thông trong khi chỉ khoảng 16.000 ETH bị loại bỏ, dẫn đến mức tăng trưởng nguồn cung đạt 0,82%.

Chỉ trong tuần qua, nguồn cung đã tăng thêm 18.996 ETH do lượng phát hành mới vượt xa lượng bị loại bỏ. Sự gia tăng này sẽ dẫn đến giảm tính khan hiếm của ETH, làm hạn chế tiềm năng tăng giá trong các đợt phục hồi.

Về phía cầu, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày dao động từ 613.000 đến 1,07 triệu, và mới đây nhất ghi nhận ở mức 842.000. Tuy nhiên, sự tham gia của thị trường vẫn chưa thực sự ổn định.

Trong bối cảnh nhu cầu từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ thiếu đồng nhất và dòng tiền từ các cá voi chưa trở nên rõ ràng, thị trường hiện tại thiếu một lực dẫn dắt đủ mạnh. Tình hình cân bằng hiện tại cho thấy Ethereum đang thiếu động lực gia tăng, khiến diễn biến giá phụ thuộc lớn vào khả năng duy trì lực cầu để hấp thụ lượng cung ngày càng gia tăng.